Katastrofální výprodej z minulého týdne byl málem mnohem horší. Zde je příběh držitele trezoru Maker jménem 7 Siblings a 600 milionů dolarů.
Zatímco všichni sledují vývoj cen svých oblíbených top tokenů, málokdo mluví o tom, jak si vedou decentralizované stablecoiny. A zejména jeden kryptoobchodník, který spustil oči ze své stablecoinové ceny, v pátek málem způsobil likvidaci Etherea v hodnotě 600 milionů dolarů.
To by způsobilo ještě větší pád ceny ETH. Této kryptokrizi se však podařilo těsně zabránit.
Než se ponoříme do toho, co se v pátek stalo, uvedeme si několik souvislostí. Decentralizované stablecoiny, jako je DAI společnosti Maker, jsou kryté jinými kryptoměnami, jako je Ethereum. Vložíte Ethereum a protokol vyplivne DAI.
Nyní je tu klíčová námitka: vklady Etherea musí být overcollateralized, což znamená, že musí být vyšší než 100 % hodnoty DAI, které razíte. V závislosti na typu aktiva může být tento poměr zajištění 130 %, 145 % nebo 170 %, podle aktuálních trezorů na Makeru.
Takže k ražbě 1 USD DAI bych musel dodat 1,30 USD, 1,45 USD nebo 1,70 USD Etherea.
Důvodem, proč v celém DeFi existuje overcollateralization, je notoricky známá volatilita kryptografického trhu. Pokud cena Etherea klesne v několikabodovém pohybu, jako se to stalo na konci minulého týdne, pak mají projekty stále určitou rezervu, než stablecoin ztratí svůj dolarový peg.
Kdykoli trezor Etherea v Makeru klesne pod svůj poměr zajištění, systém upozorní držitele trezoru, že musí vložit více Etherea, aby si tento poměr udržel. Pokud tak držitel trezoru neučiní, je kolaterál v trezoru zlikvidován a prodán v aukci se slevou.
Nabírání tohoto zlevněného Etherea je samozřejmě dobrý obchod pro ty, kteří si to mohou dovolit. Je to dobrý byznys i pro protokol Maker, protože lidem, kteří své trezory neudržují, účtuje dodatečnou „likvidační pokutu“.
Dobře, takže to je ten mechanismus. Dále se vraťme k největší likvidační události, která se kdy v DeFi stala, a k „ospalému“ obchodníkovi, který zabránil tomu, aby se to zhoršilo.
Výzkumná společnost Delphi Digital uvedla, že 50 % z rekordních 200 milionů dolarů v likvidacích Etherea, ke kterým došlo v pátek, se všechno odehrálo na Makeru.
Likvidace na Makeru téměř dosáhly 600 milionů dolarů uprostřed krachu poté, co jeden držitel trezoru téměř nestihl doplnit svůj trezor a dostat se zpět do kolaterálu.
Tento držitel trezoru jménem „7 Siblings“ by v podstatě sehrál obrovskou roli v pokračujícím prodejním tlaku na Ethereum. Pokračující prodej mohl vést k dalším likvidacím a tak dále a tak dále. (To je to, co lidé myslí „kaskádovou likvidací“, mimochodem.)
Spoluzakladatel společnosti Maker Rune Christensen to shrnul surreálně: „Maker se chystá na trh vyhodit ETH v hodnotě 600 milionů dolarů, pokud někdo nezavolá tomu chlápkovi ze 7 Siblings a neřekne mu, aby v příštích 30 minutách doplnil své trezory.“
Po pouhých 65 milionech dolarů v likvidaci to vypadá, že mu nakonec někdo zavolal (nebo ho vzbudil, kdo ví). O této události byla dokonce napsána píseň. Podívejte se na ni zde.
7 Sourozenci se probudili!!!
Zachránil některé a jen 330 z prodeje zbývají jako právě teď. Zatím spuštěno jen 65 milionů, zbytek se možná ještě podaří zachránit
– Rune (@RuneKek) 21. ledna 2022
A cestou si protokol Maker připsal nemalé příjmy z likvidačních pokut.
Díky páteční medvědí akci Maker oficiálně vydělal nejvíce peněz, které kdy protokol za dobu své existence vydělal.
Pokud jde o peg DAI, CoinGecko ukazuje, že stablecoin během likvidační akce krátce klesl až na 0,96 USD. Rychle se však zotavil, což svědčí o odolnosti protokolu.
Každopádně je to všechno malá připomínka toho, že v kryptoměnách se toho děje hodně kromě toho, že „číslo jde nahoru“ nebo dolů. Všechny tyto zábavné experimenty DeFi procházejí zkouškou (v dobrém i zlém). Ty, které projdou dostatečným počtem zátěžových testů, se posunou o krok blíž k tomu, aby se staly budoucností financí.
