Brian Armstrong, CEO da Coinbase, partilhou a sua visão para uma regulação coerente do ecossistema da moeda criptográfica. Em particular, encontramos a importância de distinguir entre os jogadores centralizados e a própria tecnologia.
Coinbase CEO apela a uma boa regulação
Brian Armonstrong, o CEO da Coinbase, publicou um tópico no Twitter seguido de um post no blog em que dá a sua visão do que deve ser a regulação eficaz do ecossistema da moeda criptográfica:
1/ Perguntam-me muitas vezes: “Como é que a clareza regulamentar se parece realmente com o criptograma? Assim, delineei um plano realista para o efeito, que regula os actores centralizados, preservando ao mesmo tempo a inovação descentralizada. https://t.co/sYsNR7igVQ
– Brian Armstrong (@brian_armstrong) Dezembro 20, 2022
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A primeira coisa que se destaca é a distinção que é feita entre tecnologia, por um lado, e actores centralizados, por outro. Exige assim clareza regulamentar:
“É melhor criar clareza regulamentar em torno de jogadores de criptografia centralizados primeiro […], porque é aí que temos visto o maior risco de danos ao consumidor, e praticamente toda a gente pode concordar que isso deve ser feito. “
É uma citação que ecoa directamente os acontecimentos actuais. De facto, Brian Armstrong aponta para a incerteza jurídica e a tendência dos reguladores para se concentrarem no seu próprio mercado nacional, o que contribui para o aparecimento de empresas offshore, como a FTX nas Bahamas. Isto torna difícil processar tais empresas se elas não cumprirem as regras de um país.
Na mesma linha, encoraja os EUA a adoptar regulamentação a nível nacional, de modo a criar harmonia entre estados, estabelecendo um paralelo com a regulamentação MiCA na Europa.
O caso de DeFi
Uma grande parte do argumento do CEO da Coinbase também diz respeito à regulamentação das finanças descentralizadas (DeFi). Globalmente, a mensagem não podia ser mais clara e pode ser resumida de forma simples:
“Que a inovação aconteça em criptologia descentralizada”
De facto, Brian Armstrong salienta que a natureza de código aberto da DeFi e da Web3 cria, através de contratos inteligentes, um ambiente onde só é preciso confiar nas leis matemáticas. Da mesma forma, o aumento das organizações autónomas descentralizadas (DAO) acabará por promover a contabilidade na cadeia e, com ela, a transparência.
Repensar o teste Howey
O teste Howey é utilizado para determinar se um activo financeiro é uma mercadoria ou uma segurança financeira. Mas Brian Armstrong mostra as suas limitações, já que mesmo a Commodity Futures Trading Commission (CTFC) e a Securities and Exchange Commission (SEC) não podem concordar quando se trata de moedas criptográficas.
Propõe, portanto, a revisão deste teste para se adequar ao nosso ecossistema. O CEO da Coinbase indica que muitas vezes uma das condições invocadas para classificar uma moeda criptográfica como garantia financeira é o investimento na expectativa de um retorno financeiro. Contudo, este raciocínio pode também aplicar-se a metais preciosos ou obras de arte, o que não os torna títulos financeiros para tudo isso.
Brian Armstrong diz que a Coinbase está a trabalhar na sua própria análise dos activos dos ecossistemas, e que a empresa pode abordar os reguladores para ajudar a estabelecer padrões.
