Brian Armstrong, generální ředitel společnosti Coinbase, se podělil o svou vizi důsledné regulace kryptoměnového ekosystému. Zejména zjišťujeme, že je důležité rozlišovat mezi centralizovanými hráči a samotnou technologií.
Generální ředitel společnosti Coinbase vyzývá k rozumné regulaci
Brian Armonstrong, generální ředitel společnosti Coinbase, zveřejnil na Twitteru příspěvek, po němž následuje blogový příspěvek, v němž uvádí svou vizi toho, jak by měla vypadat účinná regulace kryptoměnového ekosystému:
1/ Často dostávám otázku: „Jak vlastně vypadá jasnost regulace v oblasti kryptoměn?“ Proto jsem nastínil realistický plán, který reguluje centralizované subjekty a zároveň zachovává decentralizované inovace. https://t.co/sYsNR7igVQ
– Brian Armstrong (@brian_armstrong) December 20, 2022
První věc, která vynikne, je rozlišení mezi technologií na jedné straně a centralizovanými aktéry na straně druhé. Vyzývá proto k právnímu vyjasnění:
„Nejlepší je nejprve vytvořit regulační jasnost kolem centralizovaných kryptografických hráčů […], protože tam jsme viděli největší riziko poškození spotřebitele, a téměř každý se shodne, že by se to mělo udělat.“
Je to citát, který přímo odráží současné události. Brian Armstrong poukazuje na právní nejistotu a tendenci regulačních orgánů soustředit se na vlastní národní trh, což přispívá ke vzniku offshore společností, jako je FTX na Bahamách. To ztěžuje stíhání takových společností, pokud nedodržují pravidla dané země.
Stejně tak vybízí USA, aby přijaly regulaci na národní úrovni, a vytvořily tak soulad mezi státy, přičemž uvádí paralelu s regulací MiCA v Evropě.
Případ DeFi
Velká část argumentace generálního ředitele Coinbase se týká také regulace decentralizovaného financování (DeFi). Celkově by poselství nemohlo být jasnější a lze ho shrnout jednoduše:
„Nechte inovace probíhat v decentralizované kryptografii „
Brian Armstrong poukazuje na to, že otevřený zdrojový kód DeFi a Web3 vytváří díky chytrým smlouvám prostředí, kde stačí důvěřovat matematickým zákonům. Podobně vzestup decentralizovaných autonomních organizací (DAO) nakonec podpoří účetnictví v řetězci a s ním i transparentnost.
Přehodnocení Howeyho testu
Howeyho test se používá k určení, zda je finanční aktivum komoditou nebo finančním cenným papírem. Brian Armstrong však ukazuje její omezení, protože ani Komise pro obchodování s komoditními futures (CTFC) a Komise pro cenné papíry (SEC) se nemohou shodnout, pokud jde o kryptoměny.
Navrhuje proto tento test upravit tak, aby odpovídal našemu ekosystému. Generální ředitel společnosti Coinbase uvádí, že jednou z podmínek, které se často uvádějí pro klasifikaci kryptoměny jako finančního cenného papíru, je investice v očekávání finančního výnosu. Tato úvaha se však může vztahovat i na drahé kovy nebo umělecká díla, což z nich ještě nečiní finanční cenné papíry.
Brian Armstrong říká, že Coinbase pracuje na vlastní analýze ekosystémových aktiv a že se společnost může obrátit na regulační orgány, aby pomohly stanovit standardy.
