W czasie gdy te rynki niedźwiedzi są pełne plotek, USDC Circle padło ofiarą FUD. Jeremy Allaire, CEO firmy emisyjnej, odpowiedział na te obawy na Twitterze, a my przyglądamy się temu, jak stablecoin jest zabezpieczony
USDC w objęciach FUD
W czasach rynków niedźwiedzia, powszechne jest widzenie tego, co jest znane jako „strach, niepewność i wątpliwości” (FUD) na mediach społecznościowych, a w ostatnich dniach Circle i Coinbase’s USDC nie jest wyjątkiem. Bankructwa i trudności, jakie napotyka kilku głównych graczy w ekosystemie, rzeczywiście sprzyjają plotkom.
Upadek UST zaszczepił strach w stablecoinach. Jeśli chodzi o USDC, to przeglądając Twittera łatwo znaleźć wezwania do ostrożności. Pojawiają się na przykład zarzuty, że firma płaci wysokie stawki za przechowywanie swoich rezerw. To kosztowałoby ją wtedy miliardy dolarów odsetek rocznie:
Circle’s USDC scheme jest na skraju upadku. Jeśli czytasz ich SPAC IPO wypełnienia to jasne, że zostały one utraty pieniędzy stale, ale theres coś brudniejsze dzieje się pod spodem. Są one obarczone dużym ryzykiem niespłacenia rezerw USDC. Głębokie nurkowanie na USDC. pic.twitter.com/GgN5oeD7gO
– Geralt Davidson (@CryptoInsider23) 29 czerwca 2022
Jak to często bywa w przypadku takich praktyk, w rozumowaniu brakuje źródeł. Nie wiadomo skąd biorą się liczby, a fragmenty prawd układają się w wiarygodną historię.
Odpowiedź prezesa firmy Circle
Jeremy Allaire, dyrektor generalny Circle, uczynił punkt komunikacyjny, aby rozwiać FUD rozpowszechniany przeciwko USDC.
1/ Przy tak wielu firmach, które stoją przed fundamentalnymi wyzwaniami i zagrożeniami, Circle wzmocniło nasze własne informacje o Circle i USDC. Dzielenie go tutaj, aby był świeży dla ludzi do przeglądu. Zaczęliśmy je publikować w dniach po upadku Terry. https://t.co/SYNpwYxUif
– Jeremy Allaire (@jerallaire) 2 lipca 2022
W swoim wywodzie Jeremy Allaire zwraca uwagę na pomieszanie USDC, które zostało pożyczone przez osoby trzecie takim graczom jak Three Arrows Capital (3AC), z rezerwami stablecoinów:
„Istnieje również oczywiste pomieszanie rezerw USDC, które są regulowane […] i przejrzyste […], z USDC, który sam jest wykorzystywany na rynkach pożyczkowych, dalekich od Circle. „
Rzeczywiście, niezależnie od tego, jakie kwoty USDC mogły zostać pożyczone upadłym aktorom, długi te nie są zależne od Koła. Tym samym nie mogą one wpływać na bilans spółki.
Jednym z przypadków, w których firma mogła narazić się bankrutującym graczom jest program Circle Yield. Dzięki temu firma może delegować swoją płynność do Circle Bahamas, a ta płynność jest pożyczana innym graczom w celu generowania zwrotów.
Ale znowu, nawet jeśli program się nie powiedzie, nie tworzy zarażenia rezerwami stablecoinów. Są od niego skutecznie niezależne. Oznacza to, że rezerwa wykorzystywana jako zabezpieczenie przez stablecoin nie jest przeznaczana na ryzykowne inwestycje.
USDC: regulowany stablecoin
Według Jeremy’ego Allaire’a, Circle jest w najsilniejszej sytuacji finansowej, w jakiej kiedykolwiek było. Dzieli się również kilkoma artykułami z firmy, wyjaśniającymi jak utrzymywany jest peg dolara przez USDC. Rezerwy stablecoina to 20% dolarów fiat i 80% krótkoterminowych obligacji, czyli amerykańskich bonów skarbowych.
Co miesiąc rezerwy są audytowane przez Grant Thornton, największą na świecie firmę doradczą. Rezerwy te utrzymywane są głównie przez BlackRock i BNY Mellon. Ponadto księgi rachunkowe Circle są corocznie poddawane audytowi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Pod tym względem USDC należy odróżnić od algorytmicznego stablecoina, jakim jest późny UST. Chociaż cena może wahać się podczas dużych ruchów rynkowych, zawsze będzie można handlować aktywem z Circle w stosunku jeden do jednego z dolarem.
Oczywiście, mimo ścisłych regulacji, nie jest wykluczone, że firma skłamie na temat swojej sytuacji. Gdyby jednak taki scenariusz miał miejsce, Circle, jego menedżerowie i różni interesariusze musieliby liczyć się z istotnymi konsekwencjami prawnymi.
Ponadto nie zapominajmy, że EUROC, nowy stablecoin firmy wspierany przez euro, nieuchronnie przyciągnie uwagę europejskich urzędników. Z tego punktu widzenia w interesie Circle leży więc jak największa wiarygodność. Nie oznacza to, że powinniśmy ślepo ufać danej firmie. Ale dywersyfikacja i krytyczne myślenie to najlepsza broń na sukces.
