Докато тези мечи пазари са пълни със слухове, USDC на Circle стана жертва на FUD. Джереми Алаир, главен изпълнителен директор на компанията-емитент, отговори на тези опасения в Twitter, а ние ще разгледаме как се обезпечава stablecoin
USDC в плен на FUD
По време на мечи пазари често се наблюдава т.нар. „страх, несигурност и съмнение“ (FUD) в социалните медии и през последните дни USDC на Circle и Coinbase не прави изключение. Фалитите и трудностите, с които се сблъскват няколко основни играчи в екосистемата, наистина благоприятстват появата на слухове.
Сривът на UST породи страх в стабилните монети. Що се отнася до USDC, ако човек прегледа Twitter, лесно може да намери призиви за предпазливост. Например има твърдения, че компанията плаща високи такси за съхранение на резервите си. Това ще й струва милиарди долари под формата на лихви годишно:
Схемата USDC на Circle е на ръба на срива. Ако прочетете подадените от тях документи за първично публично предлагане на акции (SPAC), ще видите, че те постоянно губят пари, но отдолу се случва нещо по-мръсно. Те са изложени на сериозен риск от неизпълнение на задълженията си по резервите на USDC. Дълбоко гмуркане в USDC. pic.twitter.com/GgN5oeD7gO
– Geralt Davidson (@CryptoInsider23) June 29, 2022
Както често се случва с подобни практики, в аргументацията липсват източници. Не е ясно откъде идват цифрите, а фрагменти от истини са подредени така, че да създадат достоверна история.
Отговорът на главния изпълнителен директор на Circle
Джереми Алер, главен изпълнителен директор на Circle, се постара да разсее заблудата, която се разпространява срещу USDC.
1/ С толкова много фирми, изправени пред фундаментални предизвикателства и рискове, Circle увеличи нашата собствена информация за Circle и USDC. Споделям го тук, за да може хората да го прегледат. Започнахме да ги публикуваме в дните след срива на Тера. https://t.co/SYNpwYxUif
– Jeremy Allaire (@jerallaire) July 2, 2022
В своя аргумент Джереми Алаир посочва объркването между USDC, които са били отпуснати от трети страни на играчи като Three Arrows Capital (3AC), и резервите на стабилните монети:
„Налице е също така очевидно объркване между резервите на USDC, които са регулирани […] и прозрачни […], и USDC, който сам по себе си се използва на пазарите за кредитиране, далеч от кръга. „
Всъщност, независимо от това какви суми от USDC са били отпуснати на провалили се участници, тези дългове не зависят от Circle. По този начин те не могат да окажат влияние върху баланса на компанията.
Един от случаите, в които компанията можеше да бъде изложена на риск от фалирали играчи, е програмата Circle Yield. Това позволява на компанията да делегира своята ликвидност на Circle Bahamas и тази ликвидност се предоставя на други участници, за да генерира възвръщаемост.
Но и в този случай, дори програмата да се провали, тя не предизвиква заразяване на резервите в стабилни монети. На практика те са независими от нея. Това означава, че резервът, използван като обезпечение от стабилния монетник, не се разпределя за рискови инвестиции.
USDC: регулирана стабилна валута
Според Джереми Алаир Circle е в най-силната финансова позиция, в която някога е била. Той споделя и няколко статии от компанията, в които се обяснява как се поддържа обвързаността на долара с щатския долар. Резервите на stablecoin са 20% фиатни долари и 80% краткосрочни облигации, а именно съкровищни бонове на САЩ.
Всеки месец резервите се одитират от Грант Торнтон, най-голямата консултантска фирма в светаᵉ. Тези резерви се държат основно от BlackRock и BNY Mellon. Освен това счетоводните отчети на Circle се одитират ежегодно от Комисията по ценни книжа и фондови борси (SEC).
В това отношение USDC трябва да се разграничава от алгоритмичен стабилен монетник като късния UST. Въпреки че цената може да се колебае по време на големи пазарни движения, винаги ще бъде възможно да търгувате с актива Circle в съотношение едно към едно с долара.
Разбира се, въпреки строгата регулация, не е невъзможно дадено дружество да излъже за състоянието си. Но ако такъв сценарий се случи, Circle, неговите мениджъри и заинтересовани страни ще бъдат изправени пред сериозни правни последици.
Освен това не бива да забравяме, че EUROC, новият стабилен Bitcoin на компанията, подкрепен с евро, неминуемо ще привлече вниманието на европейските служители. От тази гледна точка е в интерес на Circle да бъде възможно най-надежден. Това не означава, че трябва да се доверяваме сляпо на дадена компания. Но диверсификацията и критичното мислене са най-добрите оръжия за успех.
