Po pionowym wzroście od końca października, cena Bitcoina (BTC) przebiła barierę 38 000 USD dzięki tygodniowej luce hossy otwartej na początku tygodnia. BTC gra na pełnych obrotach dzięki walidacji pierwszego spot ETF na początku stycznia, a w pierwszej połowie 2024 r. spodziewany jest szybki pivot ze strony FED i EBC.
Bitcoin wciąż liderem
Bitcoin (BTC) jest podwójnym liderem na rynkach finansowych i utrzymał tę pozycję przez cały 2023 rok. Lider w porównaniu z głównymi aktywami we wszystkich klasach aktywów (akcje, obligacje, forex, towary), a przede wszystkim szeroki lider we własnym obozie, z dominacją rosnącą z 40% do ponad 55% w ciągu 12 miesięcy.
Wysokie finanse nie postawiły zatem na pełny powrót zaufania do rynku kryptowalut, ale na scenariusz bitcoina jako aktywa dywersyfikującego na rynku akcji, szczególnie w stosunku do metali szlachetnych, a nawet obligacji. Wszystko to wzmocnione przez krach obligacji, który właśnie zakończył się jesienią 2023 r. wraz z najwyższym punktem rynkowych stóp procentowych.
Kontrakty futures, kontrakty opcyjne, fundusze giełdowe, ETF, ETP… Tak wiele instrumentów inwestycyjnych, które nadały BTC charakter instytucjonalny, charakter, którego altcoiny mają niewiele lub nic, jak Ether (ETH).
Innymi słowy, jeśli pierwszy spotowy bitcoinowy ETF nie zostanie zatwierdzony na początku stycznia (rynek rozgrywa ten scenariusz z obecnym prawdopodobieństwem 90%), wówczas duża część byczego zamku zbudowanego przez BTC w tym roku runie.
Dominacja Bitcoina uderza w mur
Ale bądźmy optymistami i wyobraźmy sobie, że ETF od BlackRock et al będzie dostępny na rynku od stycznia 2024 roku. Kiedy więc BTC przekaże pałeczkę altcoinom, aby nadrobić zaległości?
Myślę, że przekazanie to nastąpi, gdy dominacja BTC osiągnie opór 58%, próg, na którym zatrzymała się w marcu 2021 r., jak pokazano na pierwszym wykresie poniżej, z wyraźnym odbiciem dominacji Ethereum.
Wykres przedstawiający dominację bitcoina w porównaniu do Ethereum
Cena bitcoina pokonała już ponad 50% rynku niedźwiedzia z 2022 r. w skali arytmetycznej i ponad 61,8% w skali logarytmicznej. Wyzwaniem jest teraz pokazanie, że 38 000 USD / 40 000 USD to wsparcie, a kolejne docelowe opory to 44 000 USD i 48 000 USD. W krótkim terminie rynek powinien zatrzymać się poniżej oporu na poziomie 44 000 USD.
Chart showing daily Japanese candlestick bitcoin price
Rezerwa Federalna, ostatnia coroczna decyzja w środę 13 grudnia
Podczas gdy temat spotowych ETF-ów BTC jest tematem wewnętrznym dla ekosystemu, temat oczekiwanego pivotu Rezerwy Federalnej w 2024 r. jest tematem dla rynków finansowych jako całości. Fed ujawni swoją ostatnią decyzję monetarną w tym roku w środę 13 grudnia i oczekuje się, że potwierdzi swoją stopę końcową na poziomie 5,50%.
Rynek będzie zwracał baczną uwagę na zaktualizowane prognozy makroekonomiczne FED, w szczególności w odniesieniu do inflacji i stopy bezrobocia w gospodarce amerykańskiej. Czy dezinflacja zostanie osiągnięta bez recesji gospodarczej?
W każdym razie jest to wyzwanie na nadchodzący rok z globalnej perspektywy makro i warunek konieczny do utrzymania trendu wzrostowego ryzykownych aktywów na rynku akcji.
Infografika na temat bieżącej sytuacji makroekonomicznej gospodarki USA
