След като се повиши вертикално от края на октомври, цената на Биткойн (BTC) проби бариерата от 38 000 долара благодарение на седмичния бичи гап, отворен в началото на седмицата. BTC играе на пълни обороти с утвърждаването на първия спот ETF в началото на януари, а през първата половина на 2024 г. се очаква бързо завъртане от страна на ФЕД и ЕЦБ.
Биткойн все още е лидер
Биткойн (BTC) е двоен лидер на финансовите пазари и запазва тази позиция през цялата 2023 г. Лидер в сравнение с основните активи във всички класове активи (акции, облигации, форекс, суровини) и преди всичко широк лидер в собствения си лагер, като за 12 месеца доминацията му нарасна от 40% до над 55%.
Така че високите финанси не играят за пълното връщане на доверието в криптопазара, а по-скоро за сценария на биткойна като диверсификационен актив на фондовия пазар, особено спрямо благородните метали или дори облигациите. Всичко това е подсилено от катастрофата на облигациите, която едва сега приключи през есента на 2023 г. с най-високата точка на пазарните лихвени проценти.
Фючърсни договори, опционни договори, борсово търгувани фондове, ETF, ETP… Толкова много инвестиционни инструменти, които придадоха на BTC институционален характер, характер, който алткойните имат малко или изобщо нямат, като Етер (ETH).
С други думи, ако първият спот биткойн ETF не бъде валидиран в началото на януари (пазарът играе този сценарий с текуща вероятност от 90%), тогава голяма част от бичия замък, изграден от BTC през тази година, ще рухне.
Доминиращата позиция на биткойн се сблъсква със стена
Но нека бъдем оптимисти и да си представим, че ETF от BlackRock и други ще се предлага на пазара от януари 2024 г. И така, кога BTC ще предаде щафетата на алткойните за подобаващо наваксване?
Смятам, че това предаване ще се случи, когато доминацията на BTC достигне нивото на съпротива от 58% – прагът, на който тя се спря през март 2021 г., както е показано на първата графика по-долу, с ясен отскок на доминацията на Ethereum.
Графика, показваща доминацията на биткойн в сравнение с Етериум
Цената на биткойн вече е възстановила повече от 50% от мечия пазар през 2022 г. по аритметична скала и повече от 61,8% по логаритмична скала. Предизвикателството сега е да се покаже, че 38 000/ 40 000 USD е подкрепата, а следващите целеви съпротиви са 44 000 USD и 48 000 USD. В краткосрочен план пазарът би трябвало да се задържи под съпротивата при 44 000 USD.
Графика, показваща дневна японска свещ за цената на биткойн
Федералният резерв, последно годишно решение в сряда, 13 декември
Докато темата за спотовите ETF-и на BTC е вътрешна за екосистемата, тази за очакваното завъртане на Федералния резерв през 2024 г. е тема за финансовите пазари като цяло. Федералният резерв ще представи последното си парично решение за годината в сряда, 13 декември, и се очаква да потвърди терминалния си лихвен процент на 5,50%.
Пазарът ще обърне голямо внимание на актуализираните макроикономически прогнози на ФЕД, особено що се отнася до инфлацията и равнището на безработица за икономиката на САЩ. Ще бъде ли постигната дезинфлация без икономическа рецесия?
Във всеки случай това е предизвикателството за следващата година от глобална макроперспектива и необходимо условие за запазване на възходящия тренд при рисковите активи на фондовия пазар.
Инфографика за текущата макроикономическа ситуация в икономиката на САЩ
