Po vertikálním růstu od konce října cena Bitcoinu (BTC) prolomila bariéru 38 000 USD díky týdenní býčí mezeře otevřené na začátku týdne. BTC hraje na plné obrátky s potvrzením prvního spotového ETF na začátku ledna a v první polovině roku 2024 se očekává rychlý obrat ze strany FEDu a ECB
Bitcoin stále vede
Bitcoin (BTC) je dvojnásobným lídrem na finančních trzích a tuto pozici si udržel po celý rok 2023. Lídrem ve srovnání s hlavními aktivy ve všech třídách aktiv (akcie, dluhopisy, forex, komodity) a především širokým lídrem ve vlastním táboře, jehož dominance se během 12 měsíců zvýšila ze 40 % na více než 55 %.
Vysoké finance tedy nevsadily na plný návrat důvěry v kryptotrhu, ale na scénář bitcoinu jako diverzifikačního aktiva na akciovém trhu, zejména proti drahým kovům nebo dokonce dluhopisům. To vše umocněno krachem dluhopisů, který skončil až na podzim 2023 s vrcholem tržních úrokových sazeb.
Futures kontrakty, opční kontrakty, burzovně obchodované fondy, ETF, ETP… Tolik investičních nástrojů, které daly BTC institucionální charakter, charakter, který altcoiny mají jen málo nebo vůbec, jako třeba Ether (ETH).
Jinými slovy, pokud nebude na začátku ledna potvrzen první spotový bitcoinový ETF (trh hraje tento scénář s aktuální pravděpodobností 90 %), pak se velká část býčího hradu, který BTC letos vybudoval, zhroutí.
Dominance bitcoinu narazí na zeď
Buďme však optimističtí a představme si, že ETF od BlackRock a spol. bude na trhu k dispozici od ledna 2024. Kdy tedy BTC předá štafetu altcoinům, aby je pořádně dohnal?
Domnívám se, že k tomuto předání dojde, až dominance BTC dosáhne rezistence 58 %, tedy hranice, na které se v březnu 2021 zastavila, jak ukazuje první graf níže, přičemž dominance Etherea se zřetelně odrazí ode dna.
Graf zobrazující dominanci bitcoinu ve srovnání s ethereem
Cena bitcoinu nyní překonala více než 50 % medvědího trhu z roku 2022 na aritmetickém měřítku a více než 61,8 % na logaritmickém měřítku. Nyní je úkolem ukázat, že 38 000 USD/40 000 USD je support, přičemž další cílové rezistence jsou na úrovni 44 000 USD a 48 000 USD. V krátkodobém horizontu by se trh měl zastavit pod rezistencí na úrovni 44 000 USD.
Graf zobrazující denní japonský svícen ceny bitcoinu
Federální rezervní systém, poslední roční rozhodnutí ve středu 13. prosince
Zatímco téma spotových ETF BTC je interním tématem ekosystému, téma očekávaného obratu Federálního rezervního systému v roce 2024 je tématem pro finanční trhy jako celek. Fed ve středu 13. prosince představí své poslední letošní měnové rozhodnutí a očekává se, že potvrdí svou koncovou sazbu na úrovni 5,50 %.
Trh bude věnovat velkou pozornost aktualizovaným makroekonomickým projekcím FEDu, zejména pokud jde o inflaci a míru nezaměstnanosti americké ekonomiky. Podaří se dosáhnout dezinflace bez hospodářské recese?
V každém případě je to z globálního makroekonomického hlediska výzva pro nadcházející rok a nezbytná podmínka pro udržení růstového trendu rizikových aktiv na akciovém trhu.
Infografika o současné makroekonomické situaci americké ekonomiky
