Rynki finansowe wybrały ścieżkę optymizmu na początku 2023 roku, z dwucyfrowymi byczymi wynikami na rynkach akcji i kryptowalut, chociaż inflacja jest nadal niepokonana, a ramy gospodarcze w 12-miesięcznym horyzoncie niepewne. Sesja giełdowa w najbliższy wtorek, 14 lutego, będzie sędzią pokoju, a Walentynki nie mają z nią nic wspólnego.
Świetny początek roku
W każdym tygodniu obserwujemy mnóstwo danych mikroekonomicznych (kwartalne zyski przedsiębiorstw) i makroekonomicznych (główne agregaty gospodarcze), co pozwala inwestorom instytucjonalnym na dostosowanie swoich oczekiwań i pozycji na rynku akcji.
Na początku 2023 roku wybrali oni ofensywne pozycjonowanie, z bardzo wyraźną sekwencją przewagi aktywów ryzykownych na rynku akcji, na niekorzyść aktywów defensywnych. To dlatego europejski rynek akcji w pierwszych 5 tygodniach roku wykazuje hossę nie widzianą od 15 lat. Dla przykładu, cena CAC 40 Global Return (GR), czyli cena flagowego indeksu paryskiej giełdy z reinwestowanymi dywidendami, ustanowiła właśnie nowy rekord wszech czasów! Tak, powiedziałem nowy rekord rynkowy nie widziany od narodzin indeksu w 1987 roku.
Jest więc o czym marzyć na rynku kryptowalut, ponieważ cena Bitcoina (BTC), pomimo bardzo dobrego początku 2023 roku, pozostaje daleko od rekordowego poziomu ustanowionego w listopadzie 2021 roku.
Wtorkowa sesja giełdowa zapowiada się na dużą zmienność
Ten byczy wybór inwestorów opiera się na kombinacji przewidywanych fundamentów, w tym przekonaniu, że recesja gospodarcza zostanie uniknięta w najbliższych miesiącach, pomimo gwałtownego wzrostu kosztu pieniądza, czyli 16-miesięcznego stanowczego cyklu wzrostowego stóp procentowych.
Drugim istotnym oczekiwanym wymiarem fundamentalnym jest spadek wskaźników inflacji na Zachodzie, który pozwoliłby bankom centralnym na dostosowanie polityki pieniężnej do końca roku. To właśnie na ten drugi fundamentalny problem będziemy musieli zwrócić baczną uwagę w przyszłym tygodniu.
Podczas sesji giełdowej we wtorek 14 lutego to nie Walentynki powinny przykuć Twoją uwagę jako inwestora, ale publikacja wskaźnika inflacji w USA za styczeń. Przy konsensusie ekonomistów przewidujących dalsze spowolnienie w reżimie cenowym, konieczne jest, aby konsensus miał rację, aby nie zagrozić niedawnemu byczemu rajdowi na rynku kryptowalut. Innymi słowy: numer do oglądania we wtorek o 14:30.
Wykres ujawniający dynamikę rocznej stopy inflacji w USA według wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI)
Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) oferują złoty krzyż na wykresie
Sygnały techniczne oferowane przez rynek kryptowalut są bycze od 1 stycznia, jednak w krótkim terminie rozpoczęła się boczna faza przejściowa poniżej oporu 25 000 USD. Dopóki w ramach tej pauzy rynkowej nie dojdzie do przełamania wsparcia 21.000 USD, dopóty bycza konstrukcja nie budzi wątpliwości. Uważam, że techniczny próg unieważnienia odbicia znajduje się na poziomie 20.000 USD, gdzie rozwinęła się bycza luka na kontraktach terminowych BTC. To właśnie ta luka nie może być nigdy wypełniona, aby zachować odbicie.
W tym tygodniu odbieram sygnał wykresowy, który obóz byków dodaje do swoich argumentów, jest to formacja średniej ruchomej Golden Cross. Ta konfiguracja techniczna polega na przecięciu 50-dniowej prostej średniej kroczącej powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej, fakt obserwowany na kursach BTC/USD oraz ETH/USD. Ciąg dalszy nastąpi po opublikowaniu danych o inflacji w USA we wtorek o 14:30.
Wykres przedstawiający kurs ETH/USD w dziennych świecach japońskich
