Los mercados financieros han elegido el camino del optimismo en este inicio de 2023, con un comportamiento alcista de dos dígitos en los mercados de renta variable y criptomonedas, aunque la inflación sigue invicta y el marco económico a 12 meses vista es incierto. La sesión bursátil del próximo martes 14 de febrero será el juez de paz, y San Valentín no tiene nada que ver.
Un gran comienzo de año
Hemos visto muchos datos microeconómicos (beneficios trimestrales de las empresas) y macroeconómicos (agregados económicos amplios) cada semana, lo que ha permitido a los inversores institucionales ajustar sus expectativas y posiciones en bolsa.
A principios de 2023, han optado por un posicionamiento ofensivo, con una secuencia muy clara de rentabilidad superior de los activos de riesgo en bolsa, en detrimento de los activos defensivos. Esta es la razón por la que el mercado de renta variable europeo está mostrando un comportamiento alcista no visto desde hace 15 años durante las 5 primeras semanas del año. Por ejemplo, la cotización del CAC 40 Global Return (GR), es decir, la cotización del índice estrella de la Bolsa de París con los dividendos reinvertidos, ¡acaba de marcar un nuevo récord histórico! Sí, he dicho un nuevo récord de mercado nunca visto desde el nacimiento del índice en 1987.
Así que el mercado de criptomonedas tiene mucho con lo que soñar, mientras que el precio del Bitcoin (BTC), a pesar de un muy buen comienzo de 2023, todavía está muy lejos de su máximo histórico establecido en noviembre de 2021.
La sesión del martes promete una gran volatilidad
Esta opción alcista de los inversores se basa en una combinación de fundamentos anticipados, incluida la creencia de que se evitará la recesión económica en los próximos meses, a pesar de la fuerte subida del coste del dinero, el ciclo alcista firme de 16 meses en los tipos de interés.
La otra gran dimensión fundamental prevista es el descenso de las tasas de inflación en Occidente, que permitiría a los Bancos Centrales ajustar su política monetaria de aquí a finales de año. Es sobre esta segunda preocupación fundamental sobre la que tendremos que prestar mucha atención la próxima semana.
Durante la sesión bursátil del martes 14 de febrero, no es el día de San Valentín lo que debe retener su atención como inversor, sino la publicación de la tasa de inflación estadounidense de enero. Dado que el consenso de los economistas prevé una desaceleración continuada del régimen de precios, es imperativo que el consenso esté en lo cierto para no poner en peligro el reciente rally alcista del mercado de criptomonedas. En otras palabras: una cifra a tener en cuenta el martes a las 14:30.
Gráfico que revela la dinámica de la tasa de inflación anual en EE.UU. según el Índice de Precios al Consumo (IPC)
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) ofrecen un cruce dorado en el gráfico
Las señales técnicas que ofrece el mercado de criptomonedas han sido alcistas desde el 1 de enero, sin embargo, se ha iniciado una fase de transición lateral a corto plazo por debajo de la resistencia de los 25.000 dólares. Mientras esta pausa del mercado no vea una ruptura del soporte de $21,000, entonces la construcción alcista no está en duda. Creo que el umbral técnico para invalidar el rebote está en los $20.000, donde se ha desarrollado un gap alcista en los futuros del BTC. Es este gap el que no debe llenarse nunca para preservar el rebote.
Esta semana, estoy captando una señal chartista que los alcistas están añadiendo a su argumentación, se trata del patrón de media móvil Golden Cross. Esta configuración técnica consiste en un cruce de la media móvil simple de 50 días por encima de la media móvil simple de 200 días, hecho observado en los índices BTC/USD y ETH/USD. Continuará con la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. el martes a las 14:30.
Gráfico que muestra el tipo de cambio ETH/USD en velas japonesas diarias
