Finanční trhy si na počátku roku 2023 zvolily cestu optimismu, přičemž na akciových a kryptoměnových trzích došlo k dvoucifernému růstu, ačkoli inflace je stále neporažená a ekonomický rámec v horizontu 12 měsíců nejistý. Seance na akciových trzích příští úterý 14. února bude soudcem míru a Valentýn s ní nemá nic společného
Skvělý začátek roku
Každý týden jsme byli svědky mnoha mikroekonomických (čtvrtletní výsledky hospodaření podniků) a makroekonomických (široké ekonomické agregáty) údajů, které institucionálním investorům umožnily upravit svá očekávání a pozice na akciovém trhu.
Na počátku roku 2023 zvolili ofenzivní pozici, přičemž je zcela jasná posloupnost převahy rizikových aktiv na akciovém trhu na úkor defenzivních aktiv. Proto evropský akciový trh vykazuje prvních pět týdnů roku býčí výkonnost, jakou jsme neviděli již 15 let. Například cena indexu CAC 40 Global Return (GR), tj. cena stěžejního indexu pařížské burzy s reinvestovanými dividendami, právě dosáhla nového historického rekordu! Ano, řekl jsem nový tržní rekord, který nebyl od vzniku indexu v roce 1987 nikdy zaznamenán.
Trh s kryptoměnami má tedy o čem snít, zatímco cena bitcoinu (BTC) je i přes velmi dobrý začátek roku 2023 stále ještě daleko od svého rekordního maxima z listopadu 2021.
Úterní obchodní seance slibuje vysokou volatilitu
Tato býčí volba investorů vychází z kombinace očekávaných fundamentů, včetně přesvědčení, že se v nadcházejících měsících podaří vyhnout hospodářské recesi, a to navzdory prudkému růstu ceny peněz, 16měsíčnímu pevnému cyklu růstu úrokových sazeb.
Dalším významným očekávaným fundamentálním rozměrem je pokles míry inflace na Západě, který by umožnil centrálním bankám do konce roku upravit svou měnovou politiku. Právě tomuto druhému fundamentálnímu zájmu budeme muset příští týden věnovat velkou pozornost.
Během burzovní seance v úterý 14. února by vaši pozornost jako investora neměl upoutat Valentýn, ale zveřejnění míry inflace v USA za leden. Vzhledem k tomu, že konsenzus ekonomů předpovídá pokračující zpomalení cenového režimu, je nutné, aby se tento konsenzus nemýlil, aby nebyla ohrožena nedávná býčí rally na trhu s kryptoměnami. Jinými slovy: číslo, které budeme sledovat v úterý ve 14:30.
Graf, který odhaluje dynamiku roční míry inflace v USA podle indexu spotřebitelských cen (CPI)
Bitcoin (BTC) a Ethereum (ETH) nabízejí na grafu zlatý kříž
Technické signály, které trh s kryptoměnami nabízí, jsou od 1. ledna býčí, nicméně krátkodobě začala přechodná fáze do strany pod rezistencí 25 000 dolarů. Dokud v této tržní pauze nedojde k prolomení supportu 21 000 dolarů, pak není býčí konstrukce zpochybněna. Domnívám se, že technická hranice pro zneplatnění odrazu je na úrovni 20 000 USD, kde se vytvořil býčí gap na futures na BTC. Právě tento gap nesmí být nikdy vyplněn, aby byl odraz zachován.
Tento týden zachycuji chartistický signál, který býčí tábor přidává ke svým argumentům, je to formace Golden Cross moving average. Tato technická konfigurace se skládá z překřížení 50denního jednoduchého klouzavého průměru nad 200denním jednoduchým klouzavým průměrem, což lze pozorovat na kurzech BTC/USD a ETH/USD. Pokračovat budeme zveřejněním údajů o inflaci v USA v úterý ve 14:30.
Graf zobrazující kurz ETH/USD v denních japonských svíčkách
