Financiële markten hebben het pad van optimisme gekozen dit begin van 2023, met dubbelcijferige bullish prestaties in aandelen- en cryptomarkten, hoewel de inflatie nog steeds ongeslagen is en het economisch kader voor de 12-maands horizon onzeker is. De beurssessie van aanstaande dinsdag 14 februari zal de vredestrechter zijn, en Valentijnsdag heeft er niets mee te maken.
We hebben elke week veel micro-economische (kwartaalcijfers van bedrijven) en macro-economische (brede economische aggregaten) gegevens gezien, waardoor institutionele beleggers hun verwachtingen en posities op de beurs konden bijstellen.
Begin 2023 hebben zij gekozen voor een offensieve positionering, met een zeer duidelijke opeenvolging van outperformance door risicovolle activa op de beurs, ten nadele van defensieve activa. Daarom vertoont de Europese aandelenmarkt de eerste 5 weken van het jaar een bullish performance die in 15 jaar niet is vertoond. Zo heeft de koers van de CAC 40 Global Return (GR), d.w.z. de koers van het vlaggenschip van de Parijse beurs met herbelegde dividenden, zojuist een nieuw record aller tijden gevestigd! Ja, ik zei inderdaad een nieuw marktrecord dat sinds de geboorte van de index in 1987 nooit meer is gezien.
Er is dus genoeg voor de cryptocurrency markt om over te dromen, terwijl de koers van Bitcoin (BTC), ondanks een zeer goede start van 2023, nog ver verwijderd is van zijn recordhoogte die in november 2021 werd bereikt.
De handelssessie van dinsdag belooft een hoge volatiliteit
Deze bullish keuze van beleggers is gebaseerd op een combinatie van verwachte fundamentals, waaronder het geloof dat een economische recessie in de komende maanden zal worden vermeden, ondanks de sterke stijging van de kosten van geld, de 16 maanden durende stevige opwaartse cyclus van de rente.
De andere belangrijke fundamentele dimensie die wordt verwacht is de daling van de inflatiecijfers in het Westen, waardoor de centrale banken hun monetaire beleid tegen het einde van het jaar zouden kunnen aanpassen. Het is op deze tweede fundamentele zorg dat we volgende week goed moeten letten.
Tijdens de beurssessie van dinsdag 14 februari is het niet Valentijnsdag die uw aandacht als belegger moet vasthouden, maar de publicatie van het Amerikaanse inflatiecijfer voor januari. Nu de consensus van economen een aanhoudende vertraging van het prijsregime voorspelt, is het noodzakelijk dat de consensus juist is om de recente bullish rally in de cryptomarkt niet in gevaar te brengen. Met andere woorden: een nummer om dinsdag om 14.30 uur in de gaten te houden.
Chart that reveals the dynamics of the annual inflation rate in the US according to the Consumer Price Index (CPI)
Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) bieden een Gouden Kruis op de grafiek
De technische signalen van de cryptomarkt zijn sinds 1 januari bullish, maar op korte termijn is een zijwaartse overgangsfase begonnen onder de $25.000 weerstand. Zolang deze marktpauze geen doorbraak van de $21.000 steun te zien geeft, staat de bullish constructie niet ter discussie. Volgens mij ligt de technische drempel voor het ongeldig maken van de bounce bij $20.000, waar een bullish gap in BTC futures is ontstaan. Het is deze gap die nooit gevuld mag worden om de bounce te behouden.
Deze week pik ik een chartistisch signaal op dat het bullish kamp toevoegt aan hun argument, het is het Golden Cross moving average patroon. Deze technische configuratie bestaat uit een kruising van het 50-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde boven het 200-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde, een feit dat werd waargenomen op de koersen van BTC/USD en ETH/USD. Wordt vervolgd met de bekendmaking van de Amerikaanse inflatiecijfers op dinsdag om 14:30 uur.
Chart showing the ETH/USD rate in daily Japanese candles
