Decentralized finance (DeFi) donderslag bij heldere hemel. Beter bekend onder het pseudoniem “0xSifu”, de mede-oprichter van Wonderland (TIME), een van de grootste DeFi protocollen van de Avalanche blockchain, is in feite een bekende crimineel en oplichter in de industrie. Deze openbaring heeft gevolgen voor het hele ecosysteem van Wonderland. We nemen een voorraad.
What is Wonderland (TIME)
Gelanceerd in september 2021 door Daniele Sestagalli en een zekere “0xSifu”, Wonderland (TIME) beschrijft zichzelf als het eerste gedecentraliseerde reserveprotocol gebaseerd op het Avalanche-netwerk. De ambitie is om een algoritmische stablecoin te bouwen die volledig ongecorreleerd is aan de dollar en gedekt wordt door een mandje activa in de schatkist van het protocol.
Daniele Sestagalli is een leidende figuur in de wereld van gedecentraliseerde financiering (DeFi). Hij is de stichter van de Frog Nation, een gemeenschap van Wonderland gebruikers, maar ook van Popsicle Finance (ICE) en Abracadabra Money (SPELL), twee andere grote DeFi protocollen gelanceerd door Sestagalli.
Wonderland is een van de vele fork-projecten van Olympus DAO (OHM) en heeft zich gevestigd als de belangrijkste daarvan. Net als zijn voorganger is het de bedoeling een gedecentraliseerde autonome organisatie (DAO) op te bouwen met volledige beslissingsbevoegdheid over de toekomst van zijn protocol, met inbegrip van beleggingen in kasmiddelen.
Het inzetprincipe is het meest aantrekkelijke kenmerk voor investeerders die geïnteresseerd zijn in het protocol. En niet voor niets, de Average Percentage Yield (APY) – of samengestelde jaarlijkse procentuele opbrengst – stabiliseert zich al enkele maanden rond de 80.000%. Deze buitensporige rendementen zijn bedoeld om zoveel mogelijk beleggers aan te trekken, maar zij zijn logischerwijze gebonden aan een daling in de tijd.
Eenvoudig gezegd wordt het rendement van Wonderland gewaarborgd door de verschillende investeringen die worden gedaan met de cashflow, die zelf uit gebruikersgelden bestaat. Uiteindelijk is het de bedoeling van de DAO om gebruikers de kans te geven te stemmen voor de investeringsstrategie die het protocol aanneemt. Voorlopig is de medeoprichter en financieel directeur, “0xSifu”, belast met de cashflow. Daar zit het probleem, en je zult meteen zien waarom.
The Frog Nation sees red
Voordat we in de details van het verhaal treden, is wat achtergrondinformatie op zijn plaats. De voorbije weken heeft Wonderland haar strategie aangepast en zich wat meer losgemaakt van haar moederbedrijf Olympus DAO. Gebruikers werd gevraagd over te stappen van het TIME-token naar de wMEMO. Op die manier zouden ze het kunnen deponeren op een platform zoals Abracadabra als onderpand voor een stablecoin-lening met hefboomwerking.
Ongeveer 48 uur geleden daalde de prijs van wMEMO echter (voor de zoveelste keer) dramatisch, wat leidde tot een ongekende liquidatiecascade. In slechts een paar uur is de prijs van het token gekelderd van $45.000 naar bijna $22.000, een daling van ongeveer 48%.
Daling van de wMEMO/USD prijs (Bron: TradingView)
Nog verrassender is dat deze ineenstorting van de koers ook heeft geleid tot de liquidatie van de posities van Daniele Sestagalli, die deze strategie zelf heeft toegepast voor een bedrag van verscheidene miljoenen dollars. Dit is een eerste aanwijzing dat deze aanval met voorbedachten rade is uitgevoerd en bedoeld was om het protocol, zijn oprichter en zijn gebruikers rechtstreeks schade toe te brengen.
Een ander intrigerend element is dat internetgebruikers het persoonlijke Ethereum-adres van “0xSifu” in handen hebben gekregen. Terwijl de investeerders van Wonderland al weken in het rood stonden, ging de portefeuille van de CFO van 45 miljoen naar 450 miljoen dollar… alvorens leeg te lopen, en een paar uur later terug te vallen naar ongeveer 200 miljoen dollar. Vreemde bewegingen die geen ruimte voor twijfel laten
De maskers gaan af voor “0xSifu “
Op donderdag 27 januari publiceerde een gebruiker met de naam Zachxbt.eth een reeks tweets waarin hij privégesprekken met Sestagalli onthulde. Hij legde onder andere uit dat hij de ware identiteit van “0xSifu” had ontdekt, die niemand minder was dan Michael Patryn, mede-oprichter van de nu ter ziele gegane QuadrigaCX exchange
“Vandaag zullen aantijgingen over ons teamlid @0xSifu de ronde doen. Ik wil dat iedereen weet dat ik hiervan op de hoogte was en heb besloten dat iemands verleden niet bepalend is voor zijn toekomst. Ik kies ervoor om van onze tijd samen te genieten zonder zijn verleden te kennen, meer dan wat dan ook,” zei Sestagalli op Twitter.
Met andere woorden, Sestagalli bevestigde de aantijgingen van deze gebruiker over 0xSifu, maar gaf niet rechtstreeks toe dat hij Patryn is, enkel iemand met een sinister verleden. Als je niet bekend bent met het verhaal, QuadigaCX was een Canadees uitwisselingsplatform dat in 2019 verdween nadat de andere medeoprichter, Gerald Cotten, vluchtte met bijna $170 miljoen.
Even later wees Taylor Monahan, oprichter van MyCrypto, er in een reeks tweets op dat het bewijs op de keten de woorden van Zach bevestigt. In 2019 identificeerde ze een portemonnee als die van Patryn op basis van een briefje met haar Ethereum-adres. Ze toonde toen aan dat deze portefeuille actief bleef en voerde verschillende transacties uit naar het adres van 0xSifu.
Analyse van Michael Patryn’s Ethereum adres, of 0xSifu (Bron: Etherscan)
In een officiële verklaring van begin deze middag, maakte Daniele Sestagalli eindelijk een einde aan de geruchten. Hij legt inderdaad uit dat 0xSifu “de medeoprichter van QuadrigaCX was, en in het verleden nog andere evenementen heeft gehad”. Hij geeft ook toe dat hij het ongeveer een maand eerder ontdekte, maar dat hij “het een tweede kans wilde geven”.
Uiteindelijk werd 0xSifu uit zijn positie als Wonderland’s CFO gezet. Danielle Sestagalli verzekerde ook dat alle middelen zouden worden teruggegeven aan de gebruikers die door de scherpe prijsdaling waren geliquideerd en dat de grondbeginselen ongewijzigd zouden blijven. Het is niet zeker dat deze verklaringen voldoende zullen zijn om de Kikkernatie, die definitief lijkt te hebben gecapituleerd, gerust te stellen.
En niet zonder reden, Wonderland is niet het enige project van Daniele Sestagalli dat onder deze affaire te lijden heeft gehad. Het ICE token van Popsicle Finance is zelfs met 41% in elkaar gestort in slechts 24 uur. Abracadabra’s SPELL deed het verre van beter, en noteerde een bedroevende -25%. Meer in het algemeen zal het hele ecosysteem van gedecentraliseerde financiering worden gekneusd door deze affaire, die koren op de molen moet zijn van tegenstanders en regelgevers.
