De recente Bitcoin rally richting de vorige all-time high heeft veel beleggers zich afgevraagd of het positieve macro perspectief wordt gevolgd door bullish on-chain activiteit.
In dit artikel onderzoeken we de indicatoren achter de positionering van BTC-beleggers en het psychologische effect ervan, de grote toename van institutionele activiteit, en het mogelijke aanbodtekort op gecentraliseerde beurzen.
97% van de BTC beleggers verdienen geld
De In/Out of the Money Around Price indicatoren tonen de verdeling van adressen die wat Bitcoin hebben gekocht rond bepaalde prijsbereiken. Groen gemarkeerd zijn de prijsbereiken onder de huidige marktprijs van Bitcoin, terwijl het rode gebied de prijsbereiken boven de marktprijs aangeeft. Een grotere cirkel in een bepaalde prijsrange betekent dat er een grotere concentratie is van adressen die Bitcoin hebben gekocht met een gemiddelde prijs binnen die prijsrange.
Volgens de terminologie van de optiemarkt, als de huidige prijs van het activum hoger is dan de gemiddelde kosten van de tokens die op die adressen worden gehouden, wordt er gezegd dat ze “In the Money” zijn.
Integendeel, als de huidige prijs van de activa lager is dan de gemiddelde kostprijs van de activa die worden gehouden, dan zijn die adressen “Out of the Money”. Tenslotte, als de huidige prijs van het crypto-actief zeer dicht bij de gemiddelde prijs ligt van de tokens die worden gehouden, dan wordt gezegd dat deze adressen “At the Money” zijn.
Vanaf 2 november met behulp van IntoTheBlock’s Bitcoin financiële indicatoren.
Zoals de indicator laat zien, nu Bitcoin net onder all-time highs staat, hebben 5 miljoen van de adressen (97,28% van het totaal) een gemiddelde aankoopprijs die onder de werkelijke marktprijs ligt, dus ze hebben winst. Het totaal aantal adressen is een goede proxy voor het aantal individuele investeerders. Gebaseerd op de gedragseconomische theorie is dit een bullish teken omdat beleggers de instelling hebben om hun winnende beleggingen te behouden door niet te verkopen, en de verliezende beleggingen af te bouwen.
Bovendien kan deze indicator worden gebruikt om belangrijke steun- en weerstandsniveaus te ontdekken, vergelijkbaar met volumeprofielen, een populaire indicator van technische analyse, maar dan met gegevens over de keten. Een grotere cirkel zou een grote concentratie van kopers rond die prijs betekenen, en zou kunnen fungeren als weerstand in het geval dat de prijs zou dalen.
Een grote concentratie van investeerders (928k adressen) hebben gekocht in het bereik van $61.600 en $63.500, dus dat prijsbereik zou kunnen werken als een ondersteunende prijsband gezien de hoge koopactiviteit op die prijzen.
Institutioneel gebruik van het BTC netwerk blijft trendmatig hoger
De Average Transaction Size-indicator toont het gemiddelde dagelijkse bedrag in dollars dat is verhandeld in de hele Bitcoin-blockchain. Dit wordt berekend door de waarde van alle transacties te nemen, gedeeld door het aantal transacties.
Vanaf 2 november met behulp van IntoTheBlock’s Bitcoin financiële indicatoren.
Het feit dat deze indicator op all-time highs staat en stijgt, betekent dat het gemiddelde van Bitcoin-transacties zes cijfers bedraagt, wat een goede hint is dat veel van de transacties die in het Bitcoin-netwerk worden uitgevoerd, door instellingen worden gedaan. In de eerste helft van het jaar was de gemiddelde transactieomvang vrij constant met cijfers rond de $250k-$350k, maar sinds juli is dit bedrag minstens verdubbeld met gemiddelden van $550k-$650k en enkele enkele uitschieters van meer dan $2 mrd recentelijk.
Het feit dat institutionele beleggers steeds meer interesse tonen in Bitcoin, is een gunstig teken voor de prijs, omdat Bitcoin schaars is. Het recente nieuws over de succesvolle lancering van ETF’s op de Amerikaanse markten ondersteunt de these van de groei van deze institutionele activiteit.
Investeerders kopen veel meer BTC op gecentraliseerde beurzen dan dat ze het verkopen
De netflows-indicator wordt berekend door alle instroomvolumes van Bitcoin die binnenkomen op alle exchange-adressen bij elkaar op te tellen en het uitstroomvolume dat van alle exchange-adressen naar de portemonnees van gebruikers gaat, te laten rusten. Nettostromen zijn positief als er meer geld binnenkomt dan dat er de beurs verlaat. Aan de andere kant zijn nettostromen negatief wanneer een groter volume wordt onttrokken aan beurzen.
Een trend in positieve netto stromen zou een teken kunnen zijn van verdeling tussen investeerders aangezien er een groter volume munten binnenkomt op de beurzen die het meest waarschijnlijk zullen worden verkocht. Omgekeerd wijzen trends in negatieve stromen erop dat beleggers munten hebben gekocht en geaccumuleerd door ze naar hun eigen adressen te sturen in plaats van ze op de adressen van de gecentraliseerde beurzen te houden.
Vanaf 2 november met behulp van IntoTheBlock’s Bitcoin exchanges indicatoren.
Zoals te zien is in de grafiek, hadden deze laatste weken beruchte negatieve nettostromen, met op één dag een piek van $2,68 miljard. Dit wijst op een groot bedrag aan munten die de beurzen verlaten richting de persoonlijke adressen van beleggers. Deze trend suggereert accumulatie en kan de verkoopdruk verlichten die zou kunnen ontstaan wanneer de all-time highs voor Bitcoin opnieuw worden overschreden.
De som van de bullish-indicatoren en de cumulatie van recente positieve macro-perspectieven voor Bitcoin wijzen niet op tekenen die beleggers hun bullish-visie zouden doen omslaan in bearish voor het einde van het jaar. Hoewel sommige Altcoins het beter zullen doen dan Bitcoin, blijft het nog steeds de leider met meer dan 40% van de totale cryptomarkt, en de eerste instapmunt voor veel beleggers die de ruimte betreden, hetzij retail, institutioneel of zelfs landen.
