Ostatni rajd Bitcoina w kierunku poprzedniego maksimum wszech czasów sprawił, że wielu inwestorów zastanawia się, czy za pozytywną perspektywą makro idzie bycza aktywność on-chain.
W tym artykule zbadamy wskaźniki stojące za pozycjonowaniem inwestorów BTC i jego efekt psychologiczny, duży wzrost aktywności instytucjonalnej oraz możliwy niedobór podaży na scentralizowanych giełdach.
97% inwestorów BTC zarabia pieniądze
Wskaźniki In/Out of the Money Around Price pokazują rozkład adresów, które kupiły trochę Bitcoinów w określonych przedziałach cenowych. Na zielono zaznaczone są te zakresy cenowe poniżej aktualnej ceny rynkowej Bitcoina, podczas gdy czerwony obszar oznacza te zakresy cenowe powyżej ceny rynkowej. Większy okrąg w pewnym przedziale cenowym oznacza, że istnieje większa koncentracja adresów, które kupiły Bitcoin ze średnią ceną w tym przedziale cenowym.
Zgodnie z terminologią rynku opcji, jeśli bieżąca cena aktywów jest wyższa niż średni koszt tokenów utrzymywanych na tych adresach, mówi się, że są one „W pieniądzu”.
Przeciwnie, jeśli bieżąca cena aktywów jest mniejsza niż średni koszt aktywów utrzymywanych, wtedy te adresy są „Out of the Money”. Wreszcie, jeśli aktualna cena aktywów kryptowalutowych jest bardzo bliska średniej cenie posiadanych tokenów, mówi się, że te adresy są „At the Money. „
As of November 2 using IntoTheBlock’s Bitcoin financial indicators.
Jak pokazuje wskaźnik, teraz, gdy Bitcoin jest tuż poniżej all-time highs, 5 milionów adresów (97,28% całości) ma średnią cenę kupna, która jest poniżej rzeczywistej ceny rynkowej, więc są one w zysku. Całkowita liczba adresów jest dobrym wskaźnikiem ilości inwestorów indywidualnych. W oparciu o teorię ekonomii behawioralnej, jest to znak byka, ponieważ inwestorzy mają skłonność do utrzymywania swoich zwycięskich inwestycji poprzez niesprzedawanie, i odcinania inwestycji przegrywających.
Ponadto, wskaźnik ten może być używany do dostrzeżenia kluczowych poziomów wsparcia i oporu cenowego, podobnie jak profile wolumenu, popularny wskaźnik analizy technicznej, ale z danymi on-chain. Większy okrąg oznaczałby dużą koncentrację kupujących wokół tej ceny i mógłby działać jako opór w przypadku, gdyby cena spadła.
Duża koncentracja inwestorów (928 tys. adresów) kupiła w przedziale od $61 600 do $63 500, więc ten przedział cenowy mógłby działać jako wsparcie, biorąc pod uwagę wysoką aktywność kupujących w tych cenach.
Instytucjonalne wykorzystanie sieci BTC utrzymuje tendencję wzrostową
Wskaźnik Average Transaction Size pokazuje średnią dzienną kwotę w dolarach, która została przetransferowana w całym blockchainie Bitcoina. Oblicza się ją biorąc wartość wszystkich transakcji podzieloną przez liczbę transakcji
Na dzień 2 listopada przy użyciu wskaźników finansowych Bitcoin firmy IntoTheBlock.
Fakt, że wskaźnik ten jest na rekordowo wysokich i rosnących poziomach oznacza, że średnia transakcji Bitcoin jest sześciocyfrowa, co jest dobrą wskazówką, że wiele transakcji wykonywanych w sieci Bitcoin jest dokonywanych przez instytucje. W pierwszej połowie roku średnia wielkość transakcji była w miarę stała i oscylowała wokół $250k-$350k, ale od lipca kwota ta co najmniej podwoiła się ze średnimi $550k-$650k i kilkoma pojedynczymi szczytami przekraczającymi ostatnio $2bn.
Fakt rosnącego zainteresowania inwestorów instytucjonalnych poszukujących ekspozycji na Bitcoina jest byczym znakiem dla jego akcji cenowej ze względu na jego rzadką naturę. Ostatnie informacje o udanym uruchomieniu ETF-ów na rynkach amerykańskich wspierają tezę o wzroście tej instytucjonalnej aktywności.
Inwestorzy kupują znacznie więcej BTC na scentralizowanych giełdach niż go sprzedają
Wskaźnik przepływów netto obliczany jest poprzez zsumowanie całego wolumenu napływu Bitcoinów wchodzących na wszystkie adresy giełdowe i odjęcie wolumenu wypływu, który wychodzi ze wszystkich adresów giełdowych do portfeli użytkowników. Przepływy netto są dodatnie, kiedy więcej środków wpływa na giełdę niż z niej wypływa. Z drugiej strony, przepływy netto są ujemne, kiedy większa ilość środków jest wycofywana z giełd.
Tendencja pozytywnych przepływów netto może być oznaką dystrybucji pomiędzy inwestorami, ponieważ istnieje większa ilość monet wchodzących na giełdy, które najprawdopodobniej zostaną sprzedane. I odwrotnie, tendencja ujemnych przepływów oznacza, że inwestorzy kupują monety i gromadzą je wysyłając na własne adresy zamiast trzymać je na scentralizowanych adresach giełdowych.
As of November 2 using IntoTheBlock’s Bitcoin exchanges indicators.
Jak można docenić na wykresie, ostatnie tygodnie miały notorycznie ujemne przepływy netto, z jednym dniem osiągającym szczyt do $2,68 mld. Wskazuje to na dużą sumę monet opuszczających giełdy w kierunku osobistych adresów inwestorów. Trend ten sugeruje akumulację i może złagodzić presję sprzedaży, która mogłaby się pojawić po ponownym przekroczeniu przez Bitcoina rekordów wszech czasów.
Suma byczych wskaźników i kumulacja ostatnich pozytywnych perspektyw makro dla Bitcoina nie wskazuje na żadne oznaki, które skłoniłyby inwestorów do zmiany ich byczego spojrzenia na niedźwiedzie do końca roku. Nawet jeśli niektóre Altcoiny osiągną lepsze wyniki niż Bitcoin, to wciąż pozostaje on liderem z ponad 40% udziałem w całym rynku kryptowalut i pierwszą monetą na pokładzie dla wielu inwestorów, którzy wchodzą w tę przestrzeń, czy to detalicznych, instytucjonalnych czy nawet państwowych.
