金融システムにおいて、永久先物契約は永久スワップとも呼ばれ、将来の不特定の時点で資産を購入または売却する合意を表す取引である。また、証拠金やレバレッジ（借りた資金を使う）を使った取引も可能です。
金融システムにおいて、永久先物契約は永久スワップとも呼ばれ、将来の不特定の時点で資産を購入または売却する契約を表す取引である。また、証拠金やレバレッジ（借りた資金を使うこと）を使って取引することも可能です。
つまり、原資産の大きな想定元本（例えば500ETH）を取引するための資金を持つのではなく、ユーザーはその一部を預けるだけで、資金をレバレッジすることができるのです。ユーザーは、パーペチュアルを買い（ロング）、売り（ショート）することで、双方向の取引を行うことができます。つまり、ユーザーは借りた資金を使って、将来の資産価格に賭けているのです
。
比較表 – パーペチュアルDEX
永久保存先物は、非流動性資産のデリバティブ市場を可能にするソリューションです。2016年にBitMEXによって導入され、人気が高まりました。暗号通貨永久は通常、高いレバレッジを提供し、時には証拠金の100倍を超えることもあります。2022年には、Binance、Kraken、 BitMEXなどの中央集権的な取引所におけるこれらの商品は、毎日数十億の取引量を生み出し、暗号のスポット取引にさえ勝ると予想されます。しかし、現在、永久市場のための分散型プラットフォームも存在します。
この記事では、パーペチュアルDEXセクターの関連プレイヤーを取り上げ、その主要機能と主要指標を比較します：
。
- dYdX
- gmx
- ゲインネットワーク
｜
dYdX｜
dYdX
2017年に開始されたdYdXは、イーサリアム上でスマートコントラクトを実行し、無期限契約取引、信用取引、スポット取引、貸借取引サービスを提供するDEXである。
ユーザーはdYdXの取引所に担保を預け、永久契約の取引を開始します。
dYdX取引ページ
しかし、投資家が取引所とやり取りできる方法はそれだけではありません。投資家はUSDCを取引所のトレーディングプールに預けて（つまり流動性供給者になる）、その資本に応じた利回りを受け取ることができます。
dYdXリワード
。
この取引所には、そのLiquidity Poolで流動性供給者になったときに報酬として受け取れるトークン（dYdX）があり、これをステークしてプロトコルの安全プールの一部になることができます。現在、後者の利回りは14.79%APRとなっています。
dYdXステーキングページ
gmx
GMXは、スポットおよび永久契約取引のための分散型プラットフォームで、ユーザーが取引で最大30倍のレバレッジをかけることをサポートします。このプロトコルは2021年9月にArbitrumでローンチし、2022年の初めにAvalancheに入りました
。
GMX取引ページ
dYdXと同様に、投資家はGMXの取引プールに流動性を提供し、報酬を受け取ることができます。1つの違いは、彼はUDSCと他のトークン（BTC、USDT、DAIなど）をプールに送ることができることで、もう一つの違いは、このプラットフォームには2つのトークンがあるということです。GMXとGLP.
です。
GMXリワード
。
投資家はGMXを購入し、それをステークしてプロトコルから共有の収益を集めることができます。GMXはGovernanceに使用されるトークンです。GLPはプロトコルに流動性を提供する投資家に与えられ、またステークすることができる。手数料はGMX（30％）とGLP（70％）で分配されます。
GMXステーキングページ
ゲインズネットワーク
Gains Networkは、Polygon上の分散型永久取引所です。合成資産を用いた分散型レバレッジ取引プラットフォームであるgTradeを立ち上げました。dYdXやGMXとは異なり、これらの合成資産により、幅広いレバレッジとペア（暗号では最大150倍、FXでは1000倍、株式では100倍）を提供することが可能です
。
gTrade取引ページ
Gains Networkでは、投資家は取引活動のカウンターパートとして使用される保管庫（この場合はDAI）に流動性を提供し、プラットフォームから報酬/収益を受け取ることもできます
Gains Networkでは、投資家は取引活動のカウンターパートとして使用される保管庫（この場合はDAI）に流動性を提供し、プラットフォームから報酬/収益を受け取ることもできます。
ネットワークの報酬を得る
。
このプロトコルには、ERC-20トークン（GNS）とERC721ユーティリティ・トークン（NFTs）という2つのトークンがあります。GNSとNFTは、プラットフォーム内で積極的に利用されるために作成されました。GNSの保有者は、Single Sided Stakingを通じてステーキングを行う際にプラットフォーム手数料を受け取り、DAIで支払われます。NFTの保有者は、通常の報酬に加え、スプレッドの縮小と報酬の増額を受けることができます。
ゲインズネットワークステーキングページ
主要な指標と機能
。
d
d
」。
dYdX（4億6800万米ドル）とGMX（3億6000万米ドル）は、TVLにおけるDEXパーペチュアルを支配し、市場のほぼ87％を占めている。一方は先発者（dYdX）としてその地位を固め、もう一方は新規参入者で、Gains Networkなどの他の取引所が実施している「収益の共有」戦略によって新規ユーザーをよりよく取り込むことができた。
gmx
ゲインネットワーク
」。
は過去60日間でdYdX（平均200人）より多くのデイリーユーザー（平均500人）を獲得し、Gains Network（平均80人）はdYdXの数字に近づきつつあります。すべてのプラットフォームは取引のインセンティブを与えている。DYdXは取引報酬プログラムを通じてそれを行い、ユーザーは取引活動に応じてdYdXトークンを受け取ります。GMXは、紹介プログラムを通じて、新規ユーザーの獲得にインセンティブを与え、新規ユーザーには割引を、紹介コード所有者にはリベートを提供しています。Gains Networkもまた、1日の平均ユーザー数を高めるために紹介プログラムを使用しています。
キーテイクアウェイズ
。
上のグラフに見られるように、
dYdX と GMX が DEX 永続市場の垂直方向で最も著名なプレーヤーです。しかし、Gains Network のような新規参入者は、新しい機能（より多くのレバレッジ、より多くの取引ペア）を持ち、TVL を増やそうとしています。dYdXが行っていないトークン保有者への収益分配と合わせると、より多くのレバレッジを使用できるようになり、より多くの担保タイプをサポートすることは、主要な採用への良いステップとなります。
