Il prezzo del Bitcoin ha iniziato il suo mercato ribassista ormai 126 giorni fa e la scorsa settimana ha raggiunto un calo del 52% rispetto al suo massimo storico di 126.000 dollari. È sufficiente per affermare che il mercato ribassista ciclico sia terminato?
Già la fine del mercato ribassista per il Bitcoin?
In un mercato ribassista ciclico del prezzo del Bitcoin, vi sono due aspetti da prendere in considerazione:
- L’aspetto del prezzo, il drawdown e la struttura del mercato ribassista;
- L’aspetto temporale, ovvero la durata totale del mercato ribassista prima di ripartire per una fase rialzista ciclica.
Naturalmente, il mercato non passa direttamente da una fase di ribasso a una nuova fase rialzista. In ogni occasione, la storia del Bitcoin dimostra che si è verificata una lunga fase di accumulo di diversi mesi, ovvero la costruzione di una base tecnica per ripartire al rialzo in modo molto solido.
Siamo già entrati in questa fase laterale di accumulo? È possibile dal punto di vista del drawdown e della struttura del calo in tre onde, ma è ancora poco probabile dal punto di vista temporale, poiché 126 giorni sono ancora un po’ pochi.
Ciononostante, numerosi strumenti e approcci tecnici suggeriscono che un prezzo del bitcoin compreso tra 50.000 e 60.000 dollari rappresenti un’opportunità di DCA nel medio/lungo termine?
Il Dollar Cost Averaging (DCA) consiste nell’investire progressivamente una somma fissa a intervalli regolari, indipendentemente dal prezzo. Questo approccio consente di livellare il prezzo di ingresso, ridurre l’impatto della volatilità e, soprattutto, evitare decisioni emotive, particolarmente frequenti nei periodi di mercato ribassista.
Applicato al bitcoin, il DCA assume tutto il suo significato nelle fasi di drawdown avanzato, quando prevale il pessimismo e gli indicatori a lungo termine sono giunti in una zona di ipervenduto tecnico. Storicamente, le zone comprese tra il –50% e il –70% di drawdown rispetto al picco precedente hanno spesso costituito aree di accumulo molto favorevoli per gli investitori pazienti.
Da un punto di vista quantitativo, i modelli di regressione logaritmica e dei quantili di prezzo collocano attualmente la zona dei 50.000 / 60.000 dollari nelle fasce basse della valutazione relativa, compatibili con una fase di sottovalutazione ciclica.
Tali livelli corrispondono anche a precedenti supporti significativi formatisi durante la precedente fase di espansione, rafforzandone la credibilità tecnica.
Nulla permette di affermare che il minimo della scorsa settimana a 60.000 dollari sia il minimo definitivo del mercato ribassista ed è del tutto possibile che tale livello venga rivisitato nei prossimi mesi. D’altra parte, la maggior parte dei modelli di previsione a lungo termine per il BTC, come il modello Quantile basato sulla legge di potenza (power law), descrive la zona compresa tra 50.000 e 60.000 dollari come un’area in cui una strategia di DCA ha un’elevata probabilità di rivelarsi vincente nel lungo periodo.
Infine, l’aspetto temporale rimane fondamentale. I bear market del bitcoin sono stati raramente rapidi. Sono caratterizzati il più delle volte da un’alternanza di rimbalzi tecnici, fasi laterali frustranti e capitolazioni tardive e, in media, sono durati 12 mesi, il che ci porta piuttosto al prossimo settembre/ottobre. È proprio in questo contesto di pazienza che il DCA trova tutta la sua rilevanza, consentendo di esporsi senza cercare di anticipare il punto di minimo perfetto in termini di prezzo e di tempo.
In conclusione, la fascia compresa tra 50.000 e 60.000 dollari non garantisce che il mercato ribassista sia terminato, ma rappresenta un’area coerente di accumulo progressivo per gli investitori di medio e lungo termine.
