El precio del bitcoin inició su mercado bajista hace ya 126 días y la semana pasada alcanzó una caída del 52 % desde su máximo histórico de 126 000 dólares. ¿Es esto suficiente para afirmar que el mercado bajista cíclico ha terminado?
¿Ya ha terminado el mercado bajista para el Bitcoin?
En un mercado bajista cíclico del precio del Bitcoin, hay dos aspectos que hay que tener en cuenta:
- El aspecto del precio, la caída y la estructura del mercado bajista;
- El aspecto temporal, es decir, la duración total del mercado bajista antes de iniciar una nueva fase alcista cíclica.
Naturalmente, el mercado no pasa directamente de una fase de caída a una nueva fase alcista. En todas las ocasiones, la historia del Bitcoin muestra que ha habido una larga fase de acumulación de varios meses, es decir, la construcción de una base técnica para volver a subir de forma muy sólida.
¿Hemos entrado ya en esta fase lateral de acumulación? Es posible desde el punto de vista de la caída, de la estructura de la bajada en tres ondas, pero sigue siendo poco probable desde el punto de vista del tiempo, ya que 126 días es aún un plazo algo corto.
A pesar de todo, numerosas herramientas y enfoques técnicos sugieren que un precio del bitcoin entre 50 000 y 60 000 dólares representa una oportunidad de DCA a medio/largo plazo?
El Dollar Cost Averaging (DCA) consiste en invertir progresivamente una suma fija a intervalos regulares, independientemente del precio. Este enfoque permite suavizar el precio de entrada, reducir el impacto de la volatilidad y, sobre todo, evitar las decisiones emocionales, especialmente frecuentes en periodos de mercado bajista.
Aplicado al bitcoin, el DCA cobra todo su sentido en las fases de caída avanzada, cuando predomina el pesimismo y los indicadores a largo plazo han llegado a una zona de sobreventa técnica. Históricamente, las zonas comprendidas entre el –50 % y el –70 % de caída con respecto al máximo anterior han constituido a menudo zonas de acumulación muy favorables para los inversores pacientes.
Desde un punto de vista cuantitativo, los modelos de regresión logarítmica y de cuantiles de precios sitúan actualmente la zona de los 50 000 / 60 000 dólares en los rangos bajos de valoración relativa, lo que es compatible con una fase de infravaloración cíclica.
Estos niveles también se corresponden con antiguos soportes importantes formados durante la fase de expansión anterior, lo que refuerza su credibilidad técnica.
No hay nada que permita afirmar que el mínimo de la semana pasada, en 60 000 dólares, sea el mínimo definitivo del mercado bajista, y es muy posible que se vuelva a alcanzar este nivel en los próximos meses. Por el contrario, la mayoría de los modelos de predicción del BTC a largo plazo, como el modelo Quantile basado en la ley de potencias (power law), describen la zona de 50 000 / 60 000 dólares como un área en la que una estrategia de DCA tiene una alta probabilidad de resultar ganadora a largo plazo.
Por último, el aspecto temporal sigue siendo clave. Los mercados bajistas del bitcoin rara vez han sido rápidos. Se caracterizan, en la mayoría de los casos, por una alternancia de repuntes técnicos, fases laterales frustrantes y capitulaciones tardías, y han durado, de media, 12 meses, lo que nos lleva más bien al próximo mes de septiembre/octubre. Es precisamente en este contexto de paciencia donde el DCA cobra toda su relevancia, al permitir exponerse sin intentar anticipar el punto mínimo perfecto en términos de precio y tiempo.
En conclusión, la zona comprendida entre 50 000 y 60 000 dólares no garantiza que el mercado bajista haya terminado, pero representa una zona coherente de acumulación progresiva para los inversores a medio y largo plazo.
