Cena bitcoinu vstoupila do medvědího trhu již před 126 dny a minulý týden dosáhla propadu o 52 % od svého historického maxima 126 000 dolarů. Je to dostatečný důvod k tvrzení, že cyklický medvědí trh skončil?
Už je medvědí trh bitcoinu u konce?
V cyklickém medvědím trhu s cenou bitcoinu je třeba vzít v úvahu dva aspekty:
- Cenový aspekt, propad a struktura medvědího trhu;
- Časový aspekt, tj. celková délka medvědího trhu před přechodem do cyklické býčí fáze.
Trh samozřejmě nepřechází z fáze poklesu přímo do nové vzestupné fáze. Minulost bitcoinu pokaždé ukazuje, že došlo k dlouhé fázi akumulace trvající několik měsíců, tedy k vybudování technické základny pro velmi zdravý návrat k růstu.
Vstoupili jsme již do této boční fáze akumulace? Z hlediska propadu a struktury poklesu ve třech vlnách je to možné, ale z časového hlediska je to stále nepravděpodobné, protože 126 dní je ještě trochu málo.
Přesto mnoho technických nástrojů a přístupů naznačuje, že cena bitcoinu mezi 50 000 a 60 000 dolary představuje příležitost pro DCA v střednědobém až dlouhodobém horizontu?
Dollar Cost Averaging (DCA) spočívá v postupném investování pevné částky v pravidelných intervalech, nezávisle na ceně. Tento přístup umožňuje vyrovnat vstupní cenu, snížit dopad volatility a především se vyhnout emocionálním rozhodnutím, která jsou obzvláště častá v období medvědího trhu.
V případě bitcoinu dává DCA smysl zejména ve fázích pokročilého propadu, kdy převládá pesimismus a dlouhodobé ukazatele se dostaly do oblasti technického přeprodání. Historicky byly oblasti mezi –50 % a –70 % poklesu oproti předchozímu vrcholu často velmi příznivými akumulačními zónami pro trpělivé investory.
Z kvantitativního hlediska logaritmické regresní modely a modely cenových kvantilů v současné době umisťují oblast 50 000 / 60 000 dolarů do spodních pásem relativního ocenění, což je v souladu s fází cyklického podhodnocení.
Tyto úrovně také odpovídají dřívějším významným podporám vytvořeným během předchozí fáze expanze, což posiluje jejich technickou věrohodnost.
Nic nenasvědčuje tomu, že by minimum z minulého týdne na úrovni 60 000 dolarů bylo konečným dnem medvědího trhu, a je zcela možné, že se k této úrovni v příštích měsících vrátíme. Na druhou stranu většina modelů dlouhodobých prognóz BTC, jako je model Quantile založený na mocninném zákonu (power law), popisuje oblast 50 000 / 60 000 dolarů jako oblast, kde má strategie DCA vysokou pravděpodobnost, že bude v dlouhodobém horizontu zisková.
A konečně, časový aspekt zůstává klíčový. Medvědí trhy bitcoinu byly málokdy rychlé. Většinou se vyznačují střídáním technických odrazů, frustrujících fází bočního pohybu a pozdních kapitulací a v průměru trvaly 12 měsíců, což nás spíše vede k příštímu září/říjnu. Právě v tomto kontextu trpělivosti nachází DCA svůj smysl, protože umožňuje expozici, aniž by se snažila předvídat perfektní dno z hlediska ceny a času.
Závěrem lze říci, že pásmo mezi 50 000 a 60 000 dolary nezaručuje, že medvědí trh skončil, ale představuje konzistentní zónu postupné akumulace pro střednědobé a dlouhodobé investory.
