Il prezzo del Bitcoin (BTC) continua la sua inversione di tendenza e colpisce la prossima grande resistenza: la media mobile a 200 periodi. L’afflusso di nuove entità che si uniscono alla rete, insieme all’osservazione di una crescente attività sulla catena indica un incoraggiante risveglio di interesse e impegno. Analisi della situazione in catena
La rete Bitcoin sta guadagnando forza
Il prezzo del Bitcoin (BTC) continua la sua inversione di tendenza e sta sbattendo contro la media mobile a 200 periodi. Un vero indicatore della direzione a lungo termine del mercato, la MA200 è, insieme al prezzo realizzato di STH, la prossima grande resistenza che BTC deve superare per confermare un recupero.
Avvicinandosi a un punto chiave, bitcoin sembra attirare nuovamente l’attenzione di un gran numero di partecipanti, che stanno lasciando segni della loro crescente attività e impegno sulla blockchain.
Figura 1: Prezzo giornaliero del bitcoin (BTC)
Questa settimana, per valutare la capacità del mercato di entrare in una nuova fase rialzista, guarderemo:
- la crescita delle entità on-chain, per quantificare l’arrivo di nuovi operatori sul mercato;
- alla domanda di spazio in blocco, per determinare l’intensità dell’attività economica dei partecipanti;
- il momentum di mercato a breve, medio e lungo termine, per determinare la tendenza direzionale del prezzo del BTC.
Le entità stanno rientrando nella rete
Prima di entrare nei dettagli, menzioniamo rapidamente il fatto che il prezzo del BTC è attualmente molto vicino alla base di costo dell’investitore a breve termine (STH) a circa 47.000 dollari.
Poiché questo indicatore è storicamente servito come supporto a breve termine (blu) o resistenza (viola) per il prezzo del bitcoin, rappresenta uno dei livelli di prezzo più decisivi in questo momento.
Figura 2: Costi di base del mercato, STH e LTH
Una volta superata la base di costo delle STH, il mercato acquisisce una struttura di redditività che è spesso favorevole allo sviluppo di potenti tendenze al rialzo.
Infatti, non appena la maggioranza degli investitori a breve termine si trova in uno stato redditizio, la pressione di vendita complessiva della coorte STH diminuisce drasticamente, limitando la resistenza al rialzo dei prezzi.
Tuttavia, questo livello viene testato solo al momento della scrittura, quindi è meglio aspettare ancora qualche settimana per confermare o negare che un nuovo trend si stia effettivamente innescando nel lungo termine.
Tuttavia, ci sono molte prove che un’inversione nella struttura del mercato è in corso. Questo è il caso delle metriche relative alla crescita e all’attività delle entità on-chain.
Uno dei metodi utilizzati per identificare le transizioni di mercato tra fasi rialziste e ribassiste è quello di studiare la crescita delle entità sulla rete.
Il grafico qui sotto traccia il numero giornaliero di nuove entità che entrano per la prima volta nella rete Bitcoin.
Figura 3: Nuove Entità
Mentre la fine dei mercati toro è tipicamente segnata da episodi di drastico calo del numero di nuove entità (fine 2017 e inizio 2021), la transizione del mercato nella fase toro è più graduale.
Come osservato durante l’ultimo grande mercato dell’orso (2018 – 2020), il numero di nuove entità che entrano nel mercato cresce gradualmente quando il mercato si riprende prima di iniziare una traiettoria parabolica all’inizio dell’ultimo impulso rialzista.
Vale anche la pena notare che, a differenza del picco di mercato del 2017, il picco di nuove entità stampate nel gennaio 2021 si è formato prima del picco di mercato, segnalando una significativa perdita di interesse tre mesi prima della correzione.
Inoltre, dal terzo trimestre del 2021, possiamo osservare una ripresa sostenuta nell’afflusso di nuovi partecipanti, indicando una ripresa di interesse simile a quella del secondo trimestre del 2018.
Indistinguibile dalla metrica proposta sopra, la crescita netta delle entità on-chain è definita come la differenza tra le nuove entità e le entità “che scompaiono” (entità con un saldo zero che avevano un saldo non zero al timestamp precedente) e fornisce un segnale rilevante dell’interesse degli investitori in bitcoin.
Figura 4: Crescita netta delle entità
È evidente dal grafico di cui sopra che, nonostante diverse riduzioni notevoli di nuovi ingressi, il pavimento di questo indicatore è in costante aumento dal 2018.
Come segno dell’interesse in BTC, la crescita netta delle entità è attualmente a 21.800 nuove entità al giorno. Detto altrimenti: tante entità stanno entrando nel mercato oggi quante al momento del rialzo finale nel gennaio 2021.
Un tale afflusso di entità dopo due grandi correzioni indica la forte convinzione degli investitori che BTC è un bene degno di investimento nonostante le attuali tensioni macroeconomiche e geopolitiche.
Inoltre, il conteggio del numero di entità uniche attive come mittenti o riceventi segue una dinamica simile a quella del numero di nuove entità.
Figura 5: Entità attive
Con quasi 312.000 entità attive, la rete Bitcoin sembra entrare in una nuova fase di attività economica sostenuta, che è necessaria per innescare una nuova fase rialzista.
Infatti, molte entità sono attualmente attive e stanno entrando nel mercato con l’obiettivo di ottenere un’esposizione all’imminente potenziale di rialzo del bitcoin (BTC).
