Der Kurs von Bitcoin (BTC) setzt seine Trendwende fort und stößt auf den nächsten großen Widerstand: den gleitenden Durchschnitt von 200 Perioden. Der Zulauf neuer Entitäten, die sich dem Netzwerk anschließen, gepaart mit der Beobachtung zunehmender On-Chain-Aktivitäten deutet auf ein ermutigendes neues Interesse und Engagement hin. On-chain-Analyse der Situation.
Das Bitcoin-Netzwerk gewinnt wieder an Stärke
Der Kurs von Bitcoin (BTC) setzt seine Trendwende fort und stößt auf den gleitenden Durchschnitt von 200 Perioden. Der MA200 ist ein Indikator für die langfristige Richtung des Marktes und stellt zusammen mit dem realisierten STH-Preis den nächsten großen Widerstand dar, den der BTC überwinden muss, um eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends zu bestätigen.
Da sich der Bitcoin einem entscheidenden Drehpunkt nähert, scheint er wieder die Aufmerksamkeit einer großen Anzahl von Teilnehmern auf sich zu ziehen, die auf der Kette Zeichen ihrer Aktivität und ihres wachsenden Engagements hinterlassen.
Abbildung 1: Tagesverlauf des Bitcoin-Kurses (BTC)
Um zu beurteilen, ob der Markt in der Lage ist, eine neue Haussephase einzuleiten, werden wir uns diese Woche mit folgenden Themen beschäftigen:
- auf das Wachstum der On-Chain-Einheiten, um die Zahl der Neuzugänge auf dem Markt zu quantifizieren;
- auf die Nachfrage nach Blockraum, mit dem Ziel, die Intensität der wirtschaftlichen Aktivität der Teilnehmer zu bestimmen ;
- das kurz-, mittel- und langfristige Marktmomentum, um den Richtungsbias des BTC-Kurses zu bestimmen.
Entitäten strömen wieder in das Netzwerk
Bevor wir zum eigentlichen Thema kommen, sei kurz erwähnt, dass sich der BTC-Kurs derzeit sehr nahe an den Basiskosten für kurzfristige Investoren (STH) bei etwa 47.000 $ befindet.
Da dieser Indikator in der Vergangenheit als kurzfristige Unterstützung (blau) oder Widerstand (lila) für den Bitcoin-Preis diente, stellt er derzeit eines der entscheidendsten Preisniveaus dar.
Abbildung 2: Grundkosten des Marktes, der STH und der LTH
Nachdem die Grundkosten der STHs überschritten sind, erlangt der Markt eine Profitstruktur, die oftmals für das Auftreten mächtiger Aufwärtstrends günstig ist.
Sobald nämlich eine Mehrheit der kurzfristigen Investoren in den Zustand der Profitabilität gelangt, sinkt der gesamte Verkaufsdruck der STH-Kohorte drastisch und begrenzt den Widerstand gegen steigende Preise.
Da dieses Niveau zum Zeitpunkt des Schreibens dieser Zeilen jedoch nur getestet wurde, sollten Sie noch einige Wochen warten, um zu bestätigen oder zu verneinen, dass tatsächlich ein neuer langfristiger Trend ausgelöst wird.
Es gibt jedoch zahlreiche Daten, die auf eine Umkehrung der Marktstruktur hindeuten. Dies ist der Fall bei Metriken, die mit dem Wachstum und der Aktivität von On-Chain-Einheiten zusammenhängen.
Durch die Anwendung einer Kombination aus Heuristiken, Clustering-Algorithmen und Methoden auf die rohen Chain-Daten liefert Glassnode eine genauere Schätzung der tatsächlichen Anzahl von Nutzern im Bitcoin-Netzwerk. Eine On-Chain-Entität ist definiert als eine oder mehrere eindeutige Bitcoin-Adressen, die von einer einzigen Entität kontrolliert werden, sei es eine Einzelperson, eine Institution, eine Börse oder ein Unternehmen.
Eine der Methoden, um die Übergänge zwischen Baisse und Hausse zu identifizieren, ist daher die Untersuchung des Wachstums der im Netzwerk vertretenen Einheiten.
Die unten stehende Grafik zeigt die tägliche Anzahl neuer Entitäten, die zum ersten Mal in das Bitcoin-Netzwerk eintreten.
Abbildung 3: Neue Entitäten
Während das Ende eines Bullenmarktes typischerweise durch Episoden eines drastischen Rückgangs der Anzahl neuer Entitäten gekennzeichnet ist (Ende 2017 und Anfang 2021), ist der Übergang des Marktes in die Haussephase gradueller.
Wie schon während des letzten großen Bärenmarktes (2018-2020) steigt die Zahl der Neuzugänge allmählich an, wenn sich der Markt erholt, bevor er zu Beginn des letzten Aufwärtsimpulses eine parabolische Flugbahn einschlägt.
Im Gegensatz zum Markthoch von 2017 bildete sich die Spitze der neuen Einheiten im Januar 2021 vor dem Markthoch, was einen erheblichen Interessenverlust drei Monate vor der Korrektur signalisierte.
Darüber hinaus können wir seit dem dritten Quartal 2021 eine nachhaltige Erholung der Neuzugänge an Teilnehmern beobachten, was auf einen ähnlichen Anstieg des Interesses wie im zweiten Quartal 2018 hindeutet.
Untrennbar mit der oben vorgeschlagenen Metrik verbunden ist das Nettowachstum der On-Chain-Entitäten, das als Differenz zwischen neuen und „verschwundenen“ Entitäten (Entitäten mit einem Nullsaldo, die zum vorherigen Zeitstempel einen von Null verschiedenen Saldo hatten) definiert ist und ein relevantes Signal für das Interesse der Anleger an Bitcoin liefert.
Abbildung 4: Nettowachstum der Entitäten
Aus der obigen Grafik geht hervor, dass trotz mehrerer bemerkenswerter Reduzierungen bei der Aufnahme neuer Teilnehmer die Untergrenze dieses Indikators seit 2018 kontinuierlich steigt.
Ein Zeichen für das Interesse an BTC ist, dass der Nettozuwachs an Entitäten derzeit täglich 21.800 neue Entitäten erreicht. Anders ausgedrückt: Es treten heute genauso viele Entitäten dem Markt bei wie während des endgültigen Anstiegs im Januar 2021.
Ein derartiger Zustrom von Unternehmen nach zwei großen Korrekturen deutet auf eine starke Überzeugung der Anleger hin, die den BTC trotz der aktuellen makroökonomischen und geopolitischen Spannungen für einen investierbaren Vermögenswert halten.
Darüber hinaus folgt die Zählung der Anzahl der einzelnen Entitäten, die als Sender oder Empfänger aktiv sind, einer ähnlichen Dynamik wie die Anzahl der neuen Entitäten.
Abbildung 5: Aktive Entitäten
Mit derzeit fast 312.000 aktiven Entitäten scheint das Bitcoin-Netzwerk eine neue Phase anhaltender wirtschaftlicher Aktivität zu beginnen, die Voraussetzung für den Beginn einer neuen Hausse ist.
In der Tat gibt es derzeit eine Vielzahl von Unternehmen, die dem Markt beitreten, um sich dem zukünftigen Aufwärtspotenzial von Bitcoin (BTC) auszusetzen.
