Cena Bitcoin (BTC) kontynuuje odwracanie trendu i uderza w kolejny ważny opór: 200-okresową średnią kroczącą. Napływ nowych podmiotów przystępujących do sieci, w połączeniu z obserwacją rosnącej aktywności w łańcuchu, wskazuje na zachęcający odrodzenie zainteresowania i zaangażowania. Analiza sytuacji w łańcuchu dostaw
Sieć Bitcoin zyskuje na sile
Cena Bitcoina (BTC) kontynuuje odwracanie trendu i uderza w 200-okresową średnią kroczącą. Jako prawdziwy wskaźnik długoterminowego kierunku rynku, MA200 jest, wraz z realizowaną ceną STH, kolejnym ważnym oporem, który BTC musi pokonać, aby potwierdzić odreagowanie.
Zbliżając się do kluczowego punktu zwrotnego, bitcoin wydaje się ponownie przyciągać uwagę dużej liczby uczestników, którzy pozostawiają oznaki swojej rosnącej aktywności i zaangażowania w blockchain.
Rysunek 1: Dzienna cena bitcoina (BTC)
W tym tygodniu, aby ocenić zdolność rynku do wejścia w nową fazę hossy, przyjrzymy się:
- wzrost liczby podmiotów w łańcuchu dostaw, aby określić ilościowo pojawienie się nowych uczestników na rynku;
- do zapotrzebowania na powierzchnię bloków, w celu określenia intensywności aktywności ekonomicznej uczestników;
- krótko-, średnio- i długoterminowe momentum rynkowe, aby określić kierunek ceny BTC.
Podmioty wpływają z powrotem do sieci
Zanim przejdziemy do sedna sprawy, wspomnijmy, że cena BTC jest obecnie bardzo bliska krótkoterminowej podstawie kosztów inwestora (STH) i wynosi około 47 000 USD.
Ponieważ wskaźnik ten historycznie służył jako krótkoterminowe wsparcie (niebieski) lub opór (fioletowy) dla ceny bitcoina, stanowi on obecnie jeden z najbardziej decydujących poziomów cenowych.
Rysunek 2: Podstawowe koszty rynkowe, STH i LTH
Po przekroczeniu podstawy kosztów STH rynek uzyskuje strukturę rentowności, która często sprzyja rozwojowi silnych trendów wzrostowych.
W istocie, gdy tylko większość inwestorów krótkoterminowych znajdzie się w korzystnym położeniu, ogólna presja sprzedaży kohorty STH drastycznie spada, ograniczając opór cenowy w górę.
Jednak w momencie pisania tego tekstu poziom ten jest dopiero testowany, więc najlepiej poczekać jeszcze kilka tygodni, aby potwierdzić lub zaprzeczyć, że w dłuższej perspektywie rzeczywiście rozpoczyna się nowy trend.
Istnieje jednak wiele dowodów na to, że trwa proces odwracania się struktury rynku. Dotyczy to metryk związanych z rozwojem i aktywnością podmiotów w łańcuchu dostaw
Jedną z metod wykorzystywanych do identyfikacji przejść rynku między fazami hossy i bessy jest badanie wzrostu podmiotów w sieci.
Poniższy wykres przedstawia dzienną liczbę nowych podmiotów wchodzących po raz pierwszy do sieci Bitcoin.
Rysunek 3: Nowe podmioty
Pod koniec hossy zwykle pojawiają się epizody drastycznych spadków liczby nowych podmiotów (koniec 2017 r. i początek 2021 r.), natomiast przejście rynku w fazę hossy jest bardziej stopniowe.
Jak zaobserwowano podczas ostatniego dużego rynku niedźwiedzia (2018-2020), liczba nowych podmiotów dołączających do rynku rośnie stopniowo wraz z ożywieniem na rynku, po czym rozpoczyna trajektorię paraboliczną na początku ostatniego impulsu hossy.
Warto również zauważyć, że w przeciwieństwie do szczytu rynkowego z 2017 r., szczyt liczby nowych podmiotów wydrukowanych w styczniu 2021 r. ukształtował się przed szczytem rynkowym, sygnalizując znaczny spadek zainteresowania na trzy miesiące przed korektą.
Ponadto od trzeciego kwartału 2021 roku można zaobserwować trwałe ożywienie w napływie nowych uczestników, co wskazuje na ożywienie zainteresowania podobne do tego z drugiego kwartału 2018 roku.
Nieodróżnialny od metryki zaproponowanej powyżej, przyrost netto podmiotów on-chain jest definiowany jako różnica między nowymi podmiotami a „znikającymi” podmiotami (podmiotami z zerowym saldem, które miały niezerowe saldo w poprzednim znaczniku czasu) i stanowi istotny sygnał zainteresowania inwestorów bitcoinem.
Rysunek 4: Wzrost liczby podmiotów netto
Na powyższym wykresie widać, że pomimo kilku znaczących spadków liczby nowych uczestników, od 2018 r. podłoga tego wskaźnika stale rośnie.
O zainteresowaniu BTC świadczy fakt, że liczba nowych podmiotów netto wzrasta obecnie o 21 800 dziennie. Innymi słowy: obecnie na rynek wchodzi tyle samo podmiotów, co w momencie ostatecznej podwyżki w styczniu 2021 roku.
Taki napływ podmiotów po dwóch dużych korektach wskazuje na silne przekonanie inwestorów, że BTC jest aktywem wartym inwestycji pomimo obecnych napięć makroekonomicznych i geopolitycznych.
Co więcej, liczba unikalnych podmiotów aktywnych jako nadawcy lub odbiorcy ma podobną dynamikę jak liczba nowych podmiotów.
Rysunek 5: Podmioty aktywne
Z prawie 312 000 aktywnych podmiotów, sieć Bitcoin wydaje się wchodzić w nową fazę trwałej aktywności gospodarczej, która jest niezbędna do rozpoczęcia nowej fazy hossy.
W rzeczywistości wiele podmiotów jest obecnie aktywnych i dołącza do rynku w celu zdobycia ekspozycji na nadchodzący potencjał wzrostu wartości bitcoina (BTC).
