Alors que la plupart du marché se concentre sur la volatilité du prix du Bitcoin, un problème bien plus important semble passer inaperçu.
La centralisation d’Ethereum a été l’un des sujets les plus chauds de l’industrie cryptographique depuis le passage du réseau à la Proof-of-Stake, de nombreux critiques mettant en garde contre les dangers d’une crypto-monnaie à la capitalisation boursière aussi élevée ne reposant que sur une poignée de validateurs centralisés.
Depuis l’interdiction de l’exploitation minière en Chine, la centralisation du réseau Bitcoin a pratiquement disparu des discussions générales et est devenue l’objet d’un groupe de niche dans la sphère de l’exploitation minière.
Cependant, la centralisation de Bitcoin est un problème qui concerne l’ensemble du marché, surtout maintenant que seuls deux pools miniers produisent la majorité de ses blocs.
TCNa examiné la distribution du taux de hachage global de Bitcoin et a constaté que plus de la moitié de celui-ci provenait de Foundry USA et d’Antpool.
Ces deux pools ont extrait plus d’un quart des blocs Bitcoin au cours des dix derniers jours chacun. Depuis la mi-décembre, Foundry USA a extrait 357 blocs, tandis qu’Antpool en a extrait 325. La production de blocs de Foundry représente 26,98 % du réseau, tandis qu’Antpool est responsable d’un peu moins de 24,5 % de la production totale de blocs.
Graphique montrant la distribution du taux de hachage estimé parmi les plus grands pools miniers de Bitcoin (Source : Blockchain.com)
Antpool est à l’avant-garde du minage de Bitcoin depuis des années et a produit près de 14 % des blocs minés au cours des trois dernières années. D’autre part, Foundry est un nom relativement nouveau dans l’espace minier. Cependant, il s’est rapidement hissé parmi les dix premiers pools en termes de taux de hachage, représentant 3,2 % des blocs minés l’année dernière.
Un regard plus approfondi sur Antpool et Foundry USA montre un niveau alarmant de centralisation – et un réseau de sociétés interconnectées qui possèdent effectivement la moitié du réseau.
Foundry – le mastodonte minier de DCG
Il a fallu moins de deux ans à Foundry USA pour devenir une force avec laquelle il faut compter dans l’espace minier du bitcoin. Le pool minier est détenu et exploité par la société éponyme Foundry, une société créée par Digital Currency Group (DCG) en 2019.
À la fin de l’été 2020, Foundry faisait déjà partie des plus grands mineurs de bitcoins en Amérique du Nord. En dehors du minage, l’entreprise proposait le financement et l’approvisionnement d’équipements. À la fin de 2020, Foundry a contribué à l’approvisionnement de la moitié de tout le matériel de minage de Bitcoin livré en Amérique du Nord.
Le succès massif de Foundry en tant qu’acheteur d’équipement et mineur résulte directement de l’influence de DCG dans l’industrie cryptographique.
La société de capital-risque est l’un des investisseurs les plus importants et les plus actifs de cet espace, soutenant plus de 160 sociétés de crypto-monnaie dans plus de 30 pays. Le portefeuille de DCG est un registre des plus grands acteurs du secteur – Blockchain.com, Blockstream, Chainalysis, Circle, Coinbase, CoinDesk, Genesis, Grayscale, Kraken, Ledger, Lightning Network, Ripple, Silvergate, et des dizaines d’autres.
Foundry est sa filiale à part entière qui fait office de guichet unique pour tous les besoins miniers de ces entreprises. La croissance rapide du taux de hachage de Foundry USA a conduit certains à supposer que les entreprises du GDC étaient contractuellement obligées d’effectuer toutes leurs opérations minières par le biais du pool de Foundry. Cependant, il est important de noter que ni le DCG ni aucune des entreprises de son portefeuille n’ont confirmé cela.
L’interdiction de l’exploitation minière instaurée en Chine l’année dernière a également joué un rôle.
Contraints de quitter l’hydroélectricité abondante et bon marché de la Chine, les mineurs ont cherché des sites alternatifs offrant au moins une fraction de leurs bénéfices et un environnement réglementaire plus accueillant.
Les États-Unis se sont présentés comme un lieu de relocalisation idéal, offrant aux mineurs un large choix de sites et de sources d’énergie. Et la présence d’un pool minier aussi important que Foundry USA à leur porte n’a certainement pas fait de mal.
Antpool – Le monopole de Bitmain
Fondé en 2014, Antpool est l’un des plus anciens pools miniers en activité sur le marché. Comptant fréquemment pour plus d’un quart du taux de hachage mondial, Antpool n’a presque jamais quitté le top 10 des plus grands pools de minage.
Le succès du pool est dû à sa parfaite intégration verticale – il est détenu et exploité par Bitmain, le plus grand fabricant de matériel minier au monde. La société à l’origine de la série Antminer a fourni à son pool les hashers Bitcoin les plus récents et les plus efficaces, l’aidant à rester rentable même pendant les hivers cryptographiques les plus froids.
L’influence de Bitmain sur le marché mondial des crypto-monnaies a conduit de nombreuses personnes à spéculer que la société obligeait ses gros acheteurs à miner avec Antpool. Bitmain et Antpool ayant tous deux leur siège en Chine, beaucoup s’inquiètent également de l’influence du pays sur une si grande partie du taux de hachage du bitcoin.
La corporatisation du crypto mining
Il est important de noter qu’un pool minier diffère d’une opération minière privée. Contrairement à un mineur privé, un pool représente le taux de hachage conjoint de nombreuses machines appartenant à diverses entités.
Les propriétaires des machines minières, ou hashers, se partagent les bénéfices générés par le pool minier en fonction de l’importance de leur contribution.
Le fait que Foundry USA représente un quart du taux de hachage du bitcoin ne signifie pas que le GDC possède toutes les machines qui l’ont produit.
Cependant, Foundry fournit les fondations et le toit pour les opérations minières de ses clients. Les faiblesses de l’entreprise pourraient ébranler une partie importante du réseau Bitcoin et laisser des milliers de mineurs et de machines plus petits se débrouiller seuls si elle devait fermer ses portes.
La même chose peut être appliquée à Antpool.
Le taux de centralisation que ces deux entités ont imposé à l’industrie devient encore plus important lorsqu’on regarde au-delà du seul Bitcoin. Antpool dispose de pools pour d’autres crypto-monnaies – Litecoin (LTC), ZCash (ZEC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum Classic (ETC), et Dash (DASH), pour n’en citer que quelques-unes.
Foundry offre un support de jalonnement d’entreprise pour Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX) et Cosmos (ATOM). La société ne divulgue pas le nombre d’actifs qu’elle gère.
