Terwijl het grootste deel van de markt zich richt op de prijsvolatiliteit van Bitcoin, lijkt een veel groter probleem onopgemerkt te blijven.
De centralisatie van Ethereum is een van de heetste hangijzers in de crypto-industrie sinds de overstap van het netwerk naar Proof-of-Stake, waarbij veel critici waarschuwen voor de gevaren van een cryptocurrency met zo’n hoge marktkapitalisatie die vertrouwt op slechts een handvol gecentraliseerde validators.
Sinds het begeerde mijnbouwverbod in China verdween de centralisatie van het Bitcoin-netwerk meestal uit de mainstream-discussies en werd het de focus van een nichegroep in de mijnbouwsfeer.
De centralisatie van Bitcoin is echter een probleem dat de hele markt aangaat, zeker nu slechts twee mijnpools de meerderheid van de blokken produceren.
TCNkeek naar de wereldwijde verdeling van de hash rate van Bitcoin en ontdekte dat meer dan de helft daarvan afkomstig was van Foundry USA en Antpool.
De twee pools hebben elk meer dan een kwart van de Bitcoin-blokken gedolven in de afgelopen tien dagen. Sinds half december heeft Foundry USA 357 blokken gedolven, terwijl Antpool er 325 heeft gedolven. De blokproductie van Foundry was goed voor 26,98% van het netwerk, terwijl Antpool verantwoordelijk was voor iets minder dan 24,5% van de totale blokproductie.
Chart showing the estimated hash rate distribution among the largest Bitcoin mining pools (Source: Blockchain.com)
Antpool staat al jaren in de voorhoede van de Bitcoin-mijnbouw en produceerde bijna 14% van de blokken die in de afgelopen drie jaar werden gemijnd. Aan de andere kant is Foundry een relatief nieuwe naam in de mijnbouwruimte. Het is echter snel opgeklommen tot een van de top tien pools qua hash rate, goed voor 3,2% van de gemijnde blokken in het afgelopen jaar.
Een diepere blik op Antpool en Foundry USA laat een alarmerend niveau van centralisatie zien – en een web van onderling verbonden bedrijven die in feite de helft van het netwerk bezitten.
Foundry – DCG’s mijnbouw kolos
Het duurde minder dan twee jaar voordat Foundry USA een kracht werd om rekening mee te houden in de Bitcoin-mijnbouwruimte. De mijnpool is eigendom van en wordt beheerd door het gelijknamige Foundry, een bedrijf dat Digital Currency Group (DCG) in 2019 heeft opgericht.
Tegen de late zomer van 2020 behoorde Foundry al tot de grootste Bitcoin-mijnbouwers in Noord-Amerika. Naast mijnbouw bood het bedrijf ook financiering en inkoop van apparatuur aan. Tegen het einde van 2020 hielp Foundry de helft van alle Bitcoin mining hardware geleverd aan Noord-Amerika aan te schaffen.
Het enorme succes van Foundry als inkoper van apparatuur en mijnbouwer vloeit rechtstreeks voort uit de invloed van DCG in de crypto-industrie.
Het durfkapitaalbedrijf is een van de grootste en meest actieve investeerders in deze sector en steunt meer dan 160 cryptobedrijven in meer dan 30 landen. DCG’s portfolio is een register van de grootste spelers in de industrie – Blockchain.com, Blockstream, Chainalysis, Circle, Coinbase, CoinDesk, Genesis, Grayscale, Kraken, Ledger, Lightning Network, Ripple, Silvergate, en tientallen anderen.
Foundry is haar volledige dochteronderneming die fungeert als een one-stop shop voor al deze bedrijven hun mining behoeften. De snelle groei van de hash rate van Foundry USA leidde ertoe dat sommigen speculeerden dat DCG’s bedrijven contractueel verplicht waren om al hun mining te doen via Foundry’s pool. Het is echter belangrijk op te merken dat noch DCG noch de bedrijven in zijn portefeuille dit hebben bevestigd.
Het mijnbouwverbod dat vorig jaar in China werd ingesteld, heeft ook geholpen.
Gedwongen om China’s overvloedige en goedkope waterkracht te verlaten, gingen mijnbouwers op zoek naar alternatieve locaties die ten minste een fractie van hun winst bieden en een meer gastvrije regelgeving.
De V.S. presenteerden zich als een perfecte plek om te verhuizen, omdat ze mijnbouwers een ruime keuze aan locaties en energiebronnen boden. En een mijnpool zo groot als Foundry USA voor de deur hebben, deed zeker geen pijn.
Antpool – Bitmain’s monopolie
Antpool, opgericht in 2014, is een van de oudste mijnpools op de markt. Antpool is vaak goed voor meer dan een kwart van de wereldwijde hash rate en heeft bijna nooit de top tien van grootste mijnpools verlaten.
Het succes van de pool is zijn perfecte verticale integratie – hij is eigendom van en wordt beheerd door Bitmain, ’s werelds grootste fabrikant van mijnbouwhardware. Het bedrijf achter de Antminer-serie heeft zijn pool voorzien van de nieuwste en meest efficiënte Bitcoin-hashers, waardoor de pool zelfs in de koudste cryptowinters winstgevend blijft.
De invloed van Bitmain op de wereldwijde cryptomarkt heeft velen doen speculeren dat het bedrijf zijn grote kopers verplichtte om met Antpool te mijnen. Omdat zowel Bitmain als Antpool hun hoofdkwartier in China hebben, maken velen zich ook zorgen over de invloed van het land op zo’n groot deel van de hash rate van Bitcoin.
De verzelfstandiging van cryptomijnbouw.
Het is belangrijk op te merken dat een mijnpool verschilt van een particuliere mijnbouwoperatie. In tegenstelling tot een particuliere mijnbouwer vertegenwoordigt een pool de gezamenlijke hash-snelheid van vele machines die eigendom zijn van verschillende entiteiten.
Eigenaars van mijnbouwmachines, of hashers, delen de winst die door de mijnbouwpool wordt gegenereerd naargelang de omvang van hun bijdrage.
Dat Foundry USA goed is voor een kwart van de Bitcoin hash rate betekent niet dat DCG eigenaar is van elke machine die het heeft geproduceerd.
Foundry levert echter de basis en het dak voor de mijnbouwactiviteiten van zijn klanten. De zwakheden van het bedrijf zouden een aanzienlijk deel van het Bitcoin-netwerk kunnen opschudden en duizenden kleinere miners en machines voor zichzelf laten opdraaien als het bedrijf zou sluiten.
Hetzelfde geldt voor Antpool.
De mate van centralisatie die deze twee entiteiten aan de industrie opleggen wordt nog groter als we verder kijken dan alleen naar Bitcoin. Antpool heeft ook pools voor andere cryptocurrencies – Litecoin (LTC), ZCash (ZEC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum Classic (ETC) en Dash (DASH), om er maar een paar te noemen.
Foundry biedt enterprise staking-ondersteuning voor Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX) en Cosmos (ATOM). Het bedrijf maakt niet bekend hoeveel activa het beheert.
