La corrélation entre les actions américaines et les crypto-monnaies atteint un sommet historique, tandis que la plupart des détenteurs de BTC détiennent des titres à perte
Les crypto-monnaies ont connu le 10 mai un grand krach boursier, perdant plus de 10% en une seule journée de la plupart des monnaies. C’est la deuxième fois en 2022 que la plupart des crypto-monnaies ont subi une perte de prix de plus de 10%. Au cours du dernier mois, le BTC a accumulé une perte de 23,57 %, tandis que l’Ethereum affiche une perte de 26,32 %. Pendant ce temps, les actions américaines ont subi des pertes un peu plus modérées : S&P 500 a -11,07% tandis que le Nasdaq 100 a -14,93%:
Comparaison de la performance des prix des actions américaines selon IntoTheBlock Capital Market Insights.
La chute des cours du 10 mai a été provoquée par le retour en arrière des marchés boursiers américains après leur brève reprise de la semaine dernière. Comme on l’a vu au cours des mois précédents, la corrélation à 30 jours entre les marchés des crypto-monnaies et les indices boursiers américains continue de croître, et cette semaine a atteint un sommet historique pour les BTC et les ETH, avec environ 0,9 point pour le S&P 500 ou le Nasdaq 100:
Matrice de corrélation avec les actions américaines selon IntoTheBlock Capital Market Insights.
Un coefficient de corrélation proche de 1 implique une forte corrélation positive entre les deux prix, ce qui signifie que le prix du BTC ou de l’ETH et ces indices ont une relation statistiquement très significative, ils auront donc tendance à évoluer dans la même direction. Il est essentiel de comprendre comment ces relations évoluent pour comprendre comment les macro-marchés affectent le marché des crypto-monnaies et où chercher des indicateurs avancés des mouvements de prix des crypto-monnaies.
Il est précieux de regarder en interne comment les détenteurs de crypto réagissent aux récents mouvements de prix malgré les facteurs externes. Le bitcoin continue de dominer le marché des crypto-monnaies, il est donc intéressant de regarder ce que nous montrent ses données on-chain.
Comme étudié précédemment, les investisseurs sont sensibles pour réagir lorsque leurs investissements se retournent et cessent d’être en position de profit. Le BTC a récemment atteint une position critique, où près de la moitié (47,8 %) des adresses détenant des BTC perdraient de l’argent si elles vendaient aux prix actuels. C’est quelque chose que l’on n’a pas vu depuis le crash du Covid en mars 2020:
BTC Historical In/Out of the Money according to IntoTheBlock Bitcoin Indicators.
Cet indicateur qui fournit la variation des profits des détenteurs dans le temps montre également le pourcentage d’adresses qui auraient gagné ou perdu de l’argent si elles avaient vendu à un moment donné. Les adresses sont classées selon qu’elles sont bénéficiaires (dans l’argent), équilibrées (dans l’argent) ou perdantes (hors de l’argent).
Les adresses sont une bonne approximation des investisseurs individuels, bien qu’il y ait toujours une chance qu’une petite minorité d’utilisateurs utilise plusieurs adresses. Si nous examinons la durée de détention des investisseurs en BTC, nous constatons que la grande majorité (26,74 millions d’adresses) détient des BTC depuis plus d’un an. Une métrique qui ne montre aucun signe de ralentissement jusqu’à présent (ligne bleue) :
Adresses BTC par durée de détention selon les indicateurs IntoTheBlock Bitcoin.
Ceci montre comment le nombre de détenteurs de BTC avec une perspective à long terme augmente malgré les récentes turbulences du marché et la faible performance du prix de la crypto. C’est tout le contraire pour les détenteurs à court terme (classés comme Traders, ligne orange dans le graphique) : leur nombre augmente lorsque des mouvements de prix importants se produisent, et la spéculation alimente tout l’écosystème.
Après le pire début d’année pour les actions américaines en 83 ans, on peut encore se demander si la situation actuelle du marché pourrait présenter une opportunité d’achat intéressante pour ceux qui envisagent le long terme. Les prochains mouvements de prix des crypto-monnaies seront sans aucun doute fortement influencés par l’évolution des actions américaines, même si jusqu’à présent, la majorité des détenteurs de BTC n’ont pas été inquiétés.
