Корреляция акций США с криптовалютами находится на историческом пике, в то время как большинство держателей BTC держат их в убытке
Криптовалюты пережили 10 мая крупный обвал рынка, потеряв за один день более 10% большинства монет. Это второй раз за 2022 год, когда большинство криптовалют потеряли в цене более 10%. За последний месяц BTC потерял 23,57%, а Ethereum — 26,32%. Между тем, американские акции понесли чуть более умеренные потери: S&P 500 -11,07%, а Nasdaq 100 -14,93%:
Сравнение ценовых показателей американских акций по данным IntoTheBlock Capital Market Insights.
Как видно из графика выше, криптовалюты продолжают переживать худшие распродажи, чем рынки капитала. Фактический макроконтекст роста процентных ставок приводит к тому, что большинство инвесторов начинают испытывать отвращение к рискованным активам, каковыми являются криптовалюты в силу их крайне неустойчивой ценовой динамики.
Причиной падения цен 10 мая стал разворот американских фондовых рынков назад после их кратковременного восстановления на прошлой неделе. Как и в предыдущие месяцы, 30-дневная корреляция между рынками криптовалют и индексами акций США продолжает расти, и на этой неделе она достигла исторического максимума как для BTC, так и для ETH, составив около 0,9 пункта как для S&P 500, так и для Nasdaq 100:
Матрица корреляции с акциями США по данным IntoTheBlock Capital Market Insights.
Коэффициент корреляции, близкий к 1, означает сильную положительную корреляцию между двумя ценами, то есть цена BTC или ETH и эти индексы имеют высоко статистически значимую связь, поэтому они будут двигаться в одном направлении. Понимание того, как развиваются эти взаимосвязи, необходимо для понимания того, как макрорынки влияют на криптовалютный рынок и где искать опережающие индикаторы движения цен на криптовалюту.
Ценно посмотреть изнутри на то, как держатели криптовалют реагируют на недавнее движение цен, несмотря на внешние факторы. Биткойн продолжает доминировать на криптовалютном рынке, поэтому стоит посмотреть, что показывают данные о его цепочке.
Как изучалось ранее, инвесторы чутко реагируют, когда их инвестиции разворачиваются и перестают приносить прибыль. Недавно BTC достиг критического положения, когда почти половина (47,8%) адресов, владеющих BTC, потеряли бы деньги, если бы продали его по текущим ценам. Такого не наблюдалось со времен краха Ковида в марте 2020 года:
BTC исторический вход/выход из денег согласно биткоин-индикаторам IntoTheBlock.
Этот индикатор, показывающий изменение прибыли держателей с течением времени, также показывает процент адресов, которые заработали бы или потеряли деньги, если бы продали в определенное время. Адреса классифицируются на основе того, получают ли они прибыль (в деньгах), безубыточны (в деньгах) или теряют деньги (вне денег).
Адреса являются хорошим приближением к одиночным инвесторам, хотя всегда есть вероятность, что небольшое меньшинство пользователей использует несколько адресов. Если мы посмотрим, как долго инвесторы держат BTC, то увидим, что подавляющее большинство (26,74 млн. адресов) держат BTC более года. Показатель, который пока не имеет признаков замедления (синяя линия):
Адреса BTC по времени хранения согласно индикаторам биткоина IntoTheBlock.
Это показывает, как растет количество держателей BTC с долгосрочной перспективой, несмотря на недавние потрясения на рынке и слабые ценовые показатели криптовалюты. Для краткосрочных держателей (классифицируемых как трейдеры, оранжевая линия на графике) все наоборот: их число увеличивается, когда происходят значительные ценовые движения, а спекуляции подпитывают всю экосистему.
После худшего начала года для американских акций за последние 83 года, остается открытым вопрос, может ли текущая ситуация на рынке представлять привлекательную возможность для покупки для тех, кто смотрит в долгосрочную перспективу. Следующие движения цены криптовалюты, несомненно, будут в значительной степени зависеть от того, что будут делать американские акции, хотя пока, по крайней мере, большинство держателей BTC остаются невозмутимыми.
