A pesar de las condiciones negativas del mercado, el precio de SNX -el token nativo de Synthetix- ha mantenido una tendencia alcista constante desde mediados de junio.
El protocolo de Synthetix, que se lanzó en septiembre de 2017, permite a los usuarios acuñar y comercializar tokens derivados llamados Synths. Las recientes integraciones y los próximos lanzamientos han reforzado significativamente la posición del protocolo Synthetix:
- La reciente integración con 1inch está impulsando la utilización del protocolo en la red principal de ETH
- Varios protocolos integrados con Synthetix en Optimism, una solución L2 apta para el comercio de gran volumen/velocidad, generando comisiones para el protocolo
- Estas integraciones provocan un aumento de las comisiones pagadas al protocolo. Los titulares de SNX, al apostar en el pool del protocolo, tienen derecho a recibir una parte del mismo.
- La hoja de ruta para los próximos seis meses tiene importantes lanzamientos que probablemente aumentarán aún más la utilización
- Un aumento de los ingresos del protocolo, que generará un aumento de la participación de SNX, sacará a SNX del mercado, creando probablemente una presión de compra
Precio y volumen del token – Fuente: Footprint Analytics
Esta subida de precios está respaldada por varios acontecimientos que han tenido lugar en los últimos meses. A saber:
- Los últimos lanzamientos
- Uptimismo de utilización
- Incentivos de SNX (recompensas de estacas y tasas)
- Hoja de ruta del protocolo
Esto es lo que significa para el protocolo y para los criptoderivados.
¿Qué es Synthetix?
Synthetix es un protocolo que utiliza su token, SNX, como garantía para acuñar tokens sintéticos, proporcionando una solución de liquidez para casi cualquier activo, virtual o no. Por ejemplo, es posible acuñar una acción del mercado estadounidense, como Tesla, y tener una representación sintética de la misma en la blockchain. Esto desbloquea la posibilidad de comerciar con ella en bolsas descentralizadas y mercados de derivados dentro del espacio de las criptomonedas.
Todos los SNX utilizados para acuñar los diferentes tipos de sTKN se agrupan en un pool. Cada sTKN (token sintético) acuñado representa una deuda (o préstamo) tomada de este fondo de liquidez. De este modo, el hecho de contar con un fondo mayor que proporcione liquidez ayuda a disminuir la presión sobre la paridad de los sTKN (la equivalencia de precio que tiene que mantener con el activo que representa).
La principal innovación del protocolo es permitir al usuario intercambiar un sintetizador por otro de forma sencilla, como un intercambio común entre dos activos normales. Diferentes protocolos aprovechan ahora esta característica, utilizando Synthetix como su capa de comercio/intercambio base.
Los últimos lanzamientos de Synthetix
Integración de 1 pulgada
Estos dos últimos meses han estado repletos de lanzamientos e integraciones para SNX, siendo la más relevante la integración con el agregador DEX 1inch.
Normalmente, un DEX tiene un pool para cada par de operaciones que ofrece. Un pool para ETHDAI, y otro pool para ETHUSDC. La proporción entre los dos activos dicta el tipo de cambio del activo entre el par. Cuanto más tenga un pool de un activo, más caro será para un usuario conseguir el otro (eso se llama deslizamiento).
1inch es un motor de búsqueda que trata de encontrar el mejor precio posible para un swap (una operación entre dos activos diferentes). Lo hace cotizando los diferentes DEXs. Una cosa que influye en el tipo de cambio de este swap es el tamaño de la operación. Cuanto mayor sea el tamaño, mayor será la probabilidad de que la bolsa cotizada no tenga suficiente liquidez en el pool para esa operación (el deslizamiento del precio).
La adición de Synthetix significa que 1inch ahora puede encontrar una ruta en la que los usuarios pueden intercambiar grandes valores de ETH o BTC sin sufrir el deslizamiento de los DEX estándar, habilitado por la capacidad única de Synthetix de cambiar un activo sintético por otro simplemente intercambiando la deuda (por ejemplo, quemando sUSD para acuñar sETH).
Daily Mint & Burn of sUSD on ETH mainnet, last 60 days – Source: Footprint Analytics
El gráfico anterior muestra un fuerte aumento en el uso (mint & burn) de sUSD en los últimos 2 meses, lo que refleja la integración con 1inch. Las integraciones con Paraswap y Ox (otros agregadores) también están en la hoja de ruta.
Utilización del optimismo
Synthetix fue uno de los primeros protocolos en anunciar que utilizaría el Optimism L2 como solución para aumentar sus casos de uso. La lista de protocolos que ahora utilizan sus Synths en Optimism es grande, con una mención especial a Kwenta, que actúa como un Spot & Bolsa de Derivados.
Incentivos de SNX
La función principal del token SNX es actuar como garantía en el Fondo de Deuda que permite la acuñación de los activos sintéticos. Al apostar el SNX en el protocolo, el poseedor recibirá su parte de los ingresos recaudados por el protocolo: las comisiones sUSD generadas por los operadores (Kwenta Futures, Lyra options, Kwenta Spot, Curve cross-asset swaps, etc) y las recompensas inflacionarias del SNX (incentivos por apostar). La imagen siguiente muestra el rendimiento actual de los tokens al apostar en Synthetix.
Fuente: Synthetix website
Tasas recaudadas por el protocolo Synthetix en ETH Mainnet, últimos 90 días – Fuente: Footprint Analytics
En el gráfico anterior se puede comprobar el aumento de las comisiones recaudadas en ETH Mainnet por el protocolo, una consecuencia directa de la integración con 1inch. La tabla de abajo muestra todas las comisiones recaudadas por el protocolo, y podemos ver, comprobando las filas de «Optimism Perpetual Futures» y «Optimism», que una gran parte proviene del comercio de derivados que se produce en Kwenta y otros protocolos en Optimism.
Tasas cobradas por el protocolo – Fuente: Crypto Fees
Hoja de ruta del protocolo
La hoja de ruta para los próximos meses tiene importantes novedades que ayudarán a que la experiencia de los usuarios/aplicaciones que interactúan con el protocolo sea más fluida. Cabe destacar que el Synth Bridge para Optimism permitirá la transferencia de activos entre ETH y la L2 Optimism, reduciendo el tiempo de espera de los Synths de puente, aumentando su volumen en dicha cadena y aportando más liquidez a los mercados de trading Perpetual y Spot gestionados por Kwenta, por ejemplo.
Próxima hoja de ruta – Fuente: Synthetix Blog
La versión 3 del protocolo traerá varias adiciones que aumentarán sus casos de uso, al tiempo que incorporarán al protocolo incentivos adicionales para apostar por SNX. Uno de ellos es el tokenomics de bloqueo de votos: un incentivo monetario para los usuarios que bloqueen sus SNX en el protocolo durante un periodo de tiempo (hasta cuatro años). Recibirán a cambio un vlSNX (SNX de bloqueo de votos) que les dará derecho a mayores recompensas y poderes de voto en futuras propuestas del protocolo.
