Apesar das condições de mercado negativas, o preço da SNX – o símbolo nativo da Synthetix – tem estado em constante tendência ascendente desde meados de Junho.
O protocolo Synthetix, que foi lançado em Setembro de 2017, permite aos utilizadores a mintar e trocar fichas derivadas chamadas Synths. As integrações recentes e os próximos lançamentos reforçaram significativamente a posição do protocolo Synthetix:
- A integração recente com 1 polegada está a aumentar a utilização do protocolo na rede principal ETH
- Protocolos universais integrados com o Synthetix on Optimism, uma solução L2 adequada para o comércio de grandes volumes/velocidade, gerando taxas para o protocolo
- Estas integrações conduzem a um aumento das taxas pagas ao protocolo. Os detentores de SNX, ao apostar na piscina do protocolo, têm direito a receber uma parte do mesmo.
- O roteiro para os próximos seis meses tem lançamentos importantes que provavelmente aumentarão ainda mais a utilização
- Um aumento nas receitas do protocolo, gerando um aumento na estaca SNX, irá remover a SNX do mercado, criando provavelmente uma pressão de compra
Preço e volume do Token – Fonte: Footprint Analytics
Este aumento de preços é apoiado por vários eventos que aconteceram nos últimos meses. Nomeadamente:
- Lançamentos recentes
- Optimismo de utilização
- SNX incentivos (piquetagem e recompensas de taxas)
- Roteiro do protocolo
Aqui está o que estes significam para o protocolo e para os derivados criptográficos.
O que é Synthetix?
Synthetix é um protocolo que utiliza a sua ficha, SNX, como garantia para cunhar fichas sintéticas, fornecendo uma solução de liquidez para quase todos os bens, virtuais ou não. Por exemplo, é possível cunhar uma acção do mercado dos EUA, como Tesla, e ter uma representação sintética da mesma na cadeia de bloqueios. Isto desbloqueia a possibilidade de negociá-la em bolsas descentralizadas e mercados de derivados dentro do espaço criptográfico.
Todos os SNX utilizados para cunhar os diferentes tipos de sTKN são agrupados num único pool. Cada sTKN (ficha sintética) cunhada representa uma dívida (ou empréstimo) retirada deste pool de liquidez. Assim, ter um pool maior que fornece liquidez ajuda a diminuir a pressão sobre o sTKN (a equivalência de preço que tem de manter com o activo que representa).
A principal inovação do protocolo é permitir ao utilizador trocar um SINT por outro de uma forma simples, tal como uma troca comum entre dois activos regulares. Protocolos diferentes aproveitam agora esta característica, usando Synthetix como a sua camada base de negociação/swap.
Lançamentos recentes para Synthetix
1inch Integração
Estes últimos dois meses foram embalados com lançamentos e integrações para SNX, o mais relevante dos quais foi a integração com o agregador DEX de 1 polegada.
Normalmente, um DEX tem um pool para cada par comercial que fornece. Um pool para ETHDAI, e outro pool para ETHUSDC. O rácio entre os dois activos dita a taxa de câmbio entre os activos do par. Quanto mais um pool tiver de um activo, mais caro será para um utilizador obter o outro (a que se chama deslizamento).
1 polegada é um motor de busca que tenta encontrar o melhor preço possível para um swap (uma troca entre dois activos diferentes). Faz isso citando os diferentes DEXs. Uma coisa que tem impacto na taxa de câmbio para este swap é a dimensão da transacção. Quanto maior o tamanho, maior a probabilidade de que a troca cotada não tenha liquidez suficiente no pool para essa transacção (o deslize do preço).
A adição de Synthetix significa que 1 polegada agora pode encontrar uma rota onde os utilizadores podem agora trocar grandes valores de ETH ou BTC sem sofrer o deslize dos DEXs padrão, possibilitado pela capacidade única de Synthetix de trocar um activo sintético por outro simplesmente trocando a dívida (por exemplo, queimando sUSD para mint sETH).
Daily Mint & Queima de sUSD na rede principal ETH, últimos 60 dias – Fonte: Footprint Analytics
O gráfico acima mostra um forte aumento no uso (mint & burn) de sUSD nos últimos 2 meses, reflectindo a integração com 1 polegada. As integrações com Paraswap e Ox (outros agregadores) estão também no Roadmap.
Optimismo de utilização
Synthetix foi um dos primeiros protocolos a anunciar que iria utilizar o Optimismo L2 como solução para aumentar os seus casos de utilização. A lista de protocolos que agora usam os seus Síntimos sobre o Optimismo é grande, com uma menção especial a Kwenta, que actua como um Spot & Derivatives Exchange.
Synths selection on Kwenta – Fonte: Sítio Web do Kwenta
A popularidade das soluções que utilizam fichas Synthetix no Optimismo (Kwenta, Lyra, Uniswap) está a aumentar este ano, conduzindo mais receitas para o protocolo.
Fonte: Twitter
SNX Incentivos
A função primária do símbolo SNX é actuar como garantia no Debt Pool que permite a cunhagem dos activos sintéticos. Ao apostar o SNX no protocolo, o titular receberá a sua parte das receitas cobradas pelo protocolo: taxas sUSD geradas pelos comerciantes (Kwenta Futures, Lyra Options, Kwenta Spot, Curve cross-asset swaps, etc.) e recompensas inflacionistas SNX (incentivos para apostar). A imagem abaixo mostra o rendimento actual dos tokens na staking na Synthetix.
Fonte: Synthetix website
Taxas cobradas pelo protocolo Synthetix na ETH Mainnet, últimos 90 dias – Fonte: Footprint Analytics
O gráfico acima pode verificar o aumento das taxas cobradas na ETH Mainnet pelo protocolo, uma consequência directa da integração com 1 polegada. A tabela abaixo mostra todas as taxas recolhidas pelo protocolo, e podemos ver, verificando as linhas “Optimism Perpetual Futures” e “Optimism”, que muito vem do comércio de derivados a acontecer no Kwenta e outros protocolos no Optimism.
Taxas cobradas pelo protocolo – Fonte: Taxas Crypto
Roteiro do Protocolo
O roteiro para os próximos meses tem lançamentos importantes que ajudarão a tornar a experiência para os utilizadores/aplicações interagindo com o protocolo mais transparente. Vale a pena notar que a Ponte Synth para o Optimismo permitirá a transferência de activos entre ETH e o Optimismo L2, reduzindo o tempo de espera para a ponte Synth, aumentando o seu volume nessa cadeia, e trazendo mais liquidez aos mercados de comércio perpétuo e à vista geridos por Kwenta, por exemplo.
Próximo Roteiro – Fonte: Synthetix Blog
Versão 3 do protocolo trará várias adições que aumentarão os seus casos de utilização, ao mesmo tempo que incorporará incentivos extra para o staking SNX no protocolo. Um deles é o tokenomics de bloqueio de votos: um incentivo monetário para os utilizadores que bloquearem o seu SNX no protocolo durante um período de tempo (até quatro anos). Receberão em troca um vlSNX (bloqueio de voto SNX) que lhes dará direito a maiores recompensas e poderes de voto em futuras propostas de protocolo.
