Pomimo negatywnych warunków rynkowych, cena SNX – rodzimego tokena Synthetix – od połowy czerwca utrzymuje się w stałym trendzie wzrostowym.
Protokół Synthetix, który został uruchomiony we wrześniu 2017 roku, pozwala użytkownikom na bicie i handel pochodnymi tokenami zwanymi Synthami. Ostatnie integracje i nadchodzące wydania znacznie wzmocniły pozycję protokołu Synthetix:
- Ostatnia integracja z 1inch napędza wykorzystanie protokołu w mainnecie ETH
- Kilka protokołów zintegrowanych z Synthetix na Optimism, rozwiązanie L2 nadające się do wysokiego wolumenu/szybkiego handlu, generujące opłaty do protokołu
- Te integracje prowadzą do wzrostu opłat wnoszonych do protokołu. Posiadacze SNX, wystawiając go w puli protokołu, mają prawo do otrzymania jego części.
- Na mapie drogowej na następne pół roku znajdują się główne wydania, które prawdopodobnie jeszcze bardziej zwiększą wykorzystanie
- Wzrost przychodów z protokołu, generujący wzrost stawki SNX, usunie SNX z rynku, prawdopodobnie tworząc presję na kupno
Cena i wolumen tokenów – Źródło: Footprint Analytics
Ten wzrost cen jest poparty kilkoma wydarzeniami, które miały miejsce w ostatnich miesiącach. Mianowicie:
- Recent releases
- Optymistyczne wykorzystanie
- SNX incentives (nagrody za staking i opłaty)
- Protokół roadmap
Here is what these mean for the protocol and for crypto derivatives.
What is Synthetix?
Synthetix to protokół, który wykorzystuje ich token, SNX, jako zabezpieczenie do bicia syntetycznych tokenów, zapewniając rozwiązanie płynności dla prawie każdego aktywa, wirtualnego lub nie. Na przykład, możliwe jest wybicie akcji z rynku amerykańskiego, jak Tesla, i posiadanie jej syntetycznej reprezentacji na blockchainie. To odblokowuje możliwość handlu nim na zdecentralizowanych giełdach i rynkach pochodnych wewnątrz przestrzeni kryptowalutowej.
Wszystkie SNX używane do bicia różnych typów sTKN są gromadzone w jednej puli. Każdy wybity sTKN (token syntetyczny) reprezentuje dług (lub pożyczkę) zaciągnięty z tej puli płynności. W ten sposób posiadanie większej puli zapewniającej płynność pomaga zmniejszyć presję na peg sTKN (ekwiwalent cenowy, który musi utrzymać z aktywami, które reprezentuje).
Główną innowacją protokołu jest umożliwienie użytkownikowi wymiany jednego Synth na inny w prosty sposób, tak jak w przypadku zwykłej wymiany pomiędzy dwoma zwykłymi aktywami. Różne protokoły wykorzystują obecnie tę cechę, używając Synthetix jako ich bazową warstwę handlu/wymiany.
Ostatnie wydania dla Synthetix
1inch Integration
Ostatnie dwa miesiące obfitowały w wydania i integracje dla SNX, z których najistotniejsza była integracja z agregatorem DEX 1inch.
Zazwyczaj DEX posiada jedną pulę dla każdej pary handlowej, którą dostarcza. Jedna pula dla ETHDAI, a druga dla ETHUSDC. Stosunek między tymi dwoma aktywami dyktuje kurs wymiany aktywów między parą. Im więcej jedna pula ma jednego aktywa, tym droższe będzie dla użytkownika zdobycie drugiego (to się nazywa slippage).
1inch to wyszukiwarka, która próbuje znaleźć najlepszą możliwą cenę dla swapu (handlu między dwoma różnymi aktywami). Robi to poprzez notowania różnych DEXów. Jedną z rzeczy, która wpływa na kurs wymiany dla tego swapu jest wielkość transakcji. Im większy rozmiar, tym większe prawdopodobieństwo, że notowana giełda nie ma wystarczającej płynności w puli dla tej transakcji (poślizg cenowy).
Dodanie Synthetix oznacza, że 1inch może teraz znaleźć drogę, na której użytkownicy mogą wymieniać duże wartości ETH lub BTC bez cierpienia z powodu poślizgu cenowego standardowych DEX-ów, co umożliwia unikalna zdolność Synthetix do zamiany jednego syntetycznego aktywa na inne poprzez prostą wymianę długu (na przykład spalanie sUSD, aby miętosić sETH).
Daily Mint & Burn of sUSD on ETH mainnet, last 60 days – Source: Footprint Analytics
Powyższy wykres pokazuje gwałtowny wzrost wykorzystania (mint & burn) sUSD w ciągu ostatnich 2 miesięcy, co odzwierciedla integrację z 1inch. Integracje z Paraswap i Ox (inne agregatory) są również w Roadmap.
Optymalne wykorzystanie
Synthetix był jednym z pierwszych protokołów, który ogłosił, że wykorzysta Optimism L2 jako rozwiązanie zwiększające jego przypadki użycia. Lista protokołów, które teraz używają swoich syntez na Optimism jest duża, ze szczególnym uwzględnieniem Kwenta, który działa jak Spot & Derivatives Exchange.
Wybór syntezatorów na Kwencie – Źródło: Strona internetowa Kwenta
Popularność rozwiązań wykorzystujących tokeny Synthetix na Optimie (Kwenta, Lyra, Uniswap) rośnie w tym roku, napędzając kolejne przychody do protokołu.
Źródło: Twitter
SNX Incentives
Podstawową funkcją tokena SNX jest pełnienie funkcji zabezpieczenia w Puli Długów, która umożliwia wybijanie syntetycznych aktywów. Stawiając SNX na protokole, posiadacz otrzyma swoją część przychodów zebranych przez protokół: opłaty sUSD generowane od traderów (Kwenta Futures, opcje Lyra, Kwenta Spot, Curve cross-asset swaps, etc) oraz nagrody inflacyjne SNX (zachęty do stakowania). Poniższy obrazek przedstawia aktualny zysk z tokenów na stakingu w Synthetix.
Źródło: Strona Synthetix
Opłaty zebrane przez protokół Synthetix na Mainnecie ETH, ostatnie 90 dni – Źródło: Footprint Analytics
Na powyższym wykresie możemy zweryfikować wzrost opłat pobieranych na ETH Mainnet przez protokół, co jest bezpośrednią konsekwencją integracji z 1inch. Tabela poniżej przedstawia wszystkie opłaty zebrane przez protokół i możemy zobaczyć, sprawdzając wiersze „Optimism Perpetual Futures” i „Optimism”, że wiele pochodzi z handlu instrumentami pochodnymi dziejącymi się na Kwencie i innych protokołach w Optimism.
Protocol collected fees – Source: Crypto Fees
Protocol Roadmap
Na mapie drogowej na najbliższe miesiące znajdują się główne wydania, które pomogą uczynić doświadczenie użytkowników/aplikacji wchodzących w interakcję z protokołem bardziej płynnym. Warto zauważyć, że Synth Bridge for Optimism umożliwi transfer aktywów między ETH a L2 Optimism, zmniejszając czas oczekiwania na mostkowanie Synthów, zwiększając ich wolumen na tym łańcuchu i przynosząc większą płynność na rynkach handlowych Perpetual i Spot prowadzonych na przykład przez Kwenta.
Upcoming Roadmap – Source: Synthetix Blog
Wersja 3 protokołu przyniesie kilka dodatków, które zwiększą jego przypadki użycia, jednocześnie włączając do protokołu dodatkowe zachęty do stakowania SNX. Jednym z nich jest tokenomika blokująca głosowanie: zachęta pieniężna dla użytkowników, którzy zablokują swoje SNX w protokole na okres czasu (do czterech lat). W zamian otrzymają vlSNX (vote locking SNX), który uprawni ich do wyższych nagród i prawa głosu w przyszłych propozycjach protokołu.
