Blockchain.com, el primer proveedor de monederos Bitcoin e intercambio que se jactó de una valoración de $ 14 mil millones en fecha tan reciente como el pasado mes de marzo, ha estado tratando de vender activos en una lucha por el capital.
TCN ha tenido conocimiento a través de múltiples fuentes de llamadas en diciembre y enero en las que altos ejecutivos de Blockchain.com han vendido partes de su negocio, incluyendo a Coinbase. TCN también ha visto un correo electrónico privado estableciendo una de estas llamadas.
Un portavoz de Blockchain.com negó que tales llamadas se hayan producido, y comentó: «Blockchain.com es un comprador de activos, no un vendedor».
Aunque la empresa niega haber intentado vender activos, el portavoz compartió que su brazo de riesgo Blockchain Ventures vendió recientemente el 80% de su participación en PolySign. Blockchain.com participó en la ronda Serie B de 2021 de 53 millones de dólares de la startup de infraestructuras.
Blockchain.com había prestado $ 270 millones en efectivo y cripto a Three Arrows Capital (3AC), el fondo de cobertura de criptomonedas que se declaró en quiebra en julio tras el colapso del ecosistema Terra.
Más de 500 millones de dólares en recaudación de fondos en sólo 18 meses
La empresa tuvo un año enorme en 2021 en medio de un mercado alcista de criptomonedas en auge. Recaudó 120 millones de dólares en financiación estratégica en febrero de 2021, y luego una Serie C de 300 millones de dólares en marzo.
Ese mes, también incorporó a dos «fijadores» de Washington: Lane Kasselman, ex jefe de comunicaciones de Uber que trabajó en la campaña presidencial de Hillary Clinton en 2008, se unió como director de negocios (desde entonces ha sido nombrado presidente); y Jim Messina, que trabajó en la Casa Blanca de Obama, fue nombrado miembro de la junta.
En marzo de 2022, la empresa recaudó una Serie D que la valoró en 14.000 millones de dólares. El importe no se hizo público.
En mayo de 2022, Terra se hundió y 3AC se hundió con ella.
Tras la caída de 3AC, Blockchain.com recaudó otros 78 millones de dólares en una ronda estratégica liderada por Kingsway Capital, con participación de Lightspeed Venture Partners. El CEO Peter Smith escribió en un blog en ese momento que «fortalecería nuestro balance». En la entrada del blog también se promocionaba la nueva asociación de la empresa con los Dallas Cowboys.
Esto sitúa el total de dinero recaudado en sólo 18 meses en 500 millones de dólares, sin contar la Serie D no revelada.
Aun así, Blockchain.com despidió a 150 personas en julio de 2022 y a otras 110 en enero de este año.
La compañía también está buscando activamente recaudar más capital, incluso con una valoración muy reducida, según las fuentes. Estos esfuerzos fueron reportados previamente a finales de octubre, y están en curso. Las fuentes dicen a TCN que la compañía está ofreciendo garantías de deuda.
El 4 de enero, el Director de Estrategia y Jefe Global de Instituciones de Blockchain.com, Dan Bookstaber, y el Director Financiero, Adam Schlisman (cuyo nombre aparece como «Schisman» en la presentación), presentaron una solicitud de oferta de Reglamento D ante la SEC: Blockchain Capital Solutions DeFi, LLC.
Las ofertas del Reglamento D cubren la obtención de capital para valores no registrados. Su objetivo es permitir a las empresas recaudar dinero rápidamente sin tener que pasar por el largo proceso de registrar un nuevo valor.
Pero eso significa que hay contrapartidas. Por ejemplo, la exención 506(c) citada en la solicitud de Bookstaber y Schlisman significa que sólo pueden captar capital de inversores acreditados: personas con unos ingresos brutos anuales de al menos 200.000 dólares o un patrimonio neto de más de un millón de dólares, según la definición de la SEC.
En la solicitud, los dos ejecutivos de Blockchain.com indicaban que ofrecían capital a cambio de inversiones de al menos un millón de dólares, pero que no habían realizado ninguna venta hasta el 4 de enero.
Un portavoz de Blockchain.com declinó proporcionar más detalles sobre la presentación.
La dirección que figura en la presentación ante la SEC es la oficina del Miami FC, un equipo de la United Soccer League del que es copropietario el empresario italiano Riccardo Silva, que en agosto se convirtió también en copropietario del club de fútbol AC Milan.
El número de teléfono que aparece en la declaración de la SEC coincide con una línea de atención al cliente de Blockchain.com. Cuando TCN llamó al número, contestó un contestador automático: «Gracias por llamar a Blockchain.com. No hay agentes de soporte disponibles para atender su llamada en este momento, pero por favor deje su número, teléfono y dirección de correo electrónico y nos pondremos en contacto con usted lo antes posible. «
La fila superior de ejecutivos de Blockchain.com, de su sitio web a 16 de febrero de 2023.
Uno de los primeros nombres en cripto
Creado por Ben Reeves en 2011, Blockchain.info fue uno de los primeros exploradores de bloques de Bitcoin, un sitio web que documenta transacciones en cadena en tiempo real. Pronto añadió un monedero de criptomonedas gratuito, que ahora cuenta con más de 85 millones de usuarios, y cambió su nombre a Blockchain.com. También incorporó a Nic Cary (ahora vicepresidente) y al consejero delegado Peter Smith para ayudar a monetizar el negocio. Aunque el explorador de bloques y los monederos no generaban ingresos, algunos inversores creían que si la empresa podía convertir incluso una fracción de sus usuarios de monederos en clientes de pago, florecería.
En esa línea, en 2018, la compañía contrató a la veterana de TD Ameritrade Nicole Sherrod para ayudar a girar su intercambio minorista, que se lanzó en 2019 como «The Pit.» Sherrod se fue después de solo 16 meses, y el intercambio nunca se calentó, incluso con la adición de comercio de margen en 2021. De los 576 criptointercambios rastreados por CoinGecko, Blockchain ocupa el puesto 57 por volumen diario a partir de la publicación, con alrededor de $ 6,1 millones en volumen de operaciones diarias, menos del 1% del volumen de los competidores en el top 5.
«El intercambio siempre fue mediocre, estaban dos años por detrás de la curva y la UX/UI era terrible», dijo un ex empleado de Blockchain.com que habló bajo condición de anonimato debido a la firma de un acuerdo de no divulgación. «Era el proyecto favorito de Peter y él era personalmente el jefe de producto en él, pero luego tuvo que dejarlo ir para centrarse en cosas más grandes».
Pero la compañía no necesita tener un intercambio próspero para tener éxito, y su estrategia reciente se ha apoyado fuertemente en otros servicios, incluidos los préstamos OTC e institucionales, que lanzó en 2019.
Hablando con TCN en mayo de 2021 sobre de dónde provenía la mayor parte de los ingresos de Blockchain.com, el CMO Jason Karsh dijo: «Si me preguntas hace unos meses, creo que el corretaje era definitivamente donde veíamos más, es decir, la compra y venta de Bitcoin en la billetera. Pero nuestro negocio institucional ha crecido como la espuma».
En ese momento, Karsh dijo que la compañía estaba «en conversaciones con» muchos «nombres reconocibles de las finanzas convencionales.»
La contratación de Kasselman aceleró ese enfoque. El antiguo responsable de comunicación de Uber fue contratado para desplegar el capital de la empresa en fusiones y adquisiciones. En mayo de 2021, Kasselman declaró a TCN que la estrategia de fusiones y adquisiciones se centraría tanto en complementar las unidades de negocio existentes como en expandirse a nuevas áreas.
«Vamos a ser oportunistas», dijo Kasselman. «No puedo pronosticar qué va a pasar si hay otro criptoinvierno y cuándo, pero si lo hay, seguro que parece un buen momento para comprar un montón de Bitcoin y comprar empresas que puedan estar pasando apuros».
En última instancia, Blockchain se centró en mejorar los préstamos y las operaciones OTC para lo que Kasselman llamó el «negocio institucional de rápido crecimiento» de la compañía.»
Desde 2021, la compañía ha comprado AiX y su «motor de negociación y emparejamiento impulsado por IA para operadores OTC institucionales», así como el escritorio OTC de Altonomy, con sede en Singapur. Una tercera adquisición, la plataforma de criptoinversión con sede en Argentina SeSocio, se cerró siete meses después de ser comprada a medida que el comercio latinoamericano se estancaba.
Pero los préstamos de criptomonedas no han sido un modelo de negocio seguro en el último año. Celsius se declaró en quiebra en julio tras ser perseguida por los reguladores. Voyager hizo lo mismo tras exponerse a 3AC. BlockFi, que había sido «rescatada» por FTX, se vio obligada a declararse en quiebra en noviembre. Y Genesis, que estaba expuesta tanto a 3AC como a FTX, se acogió a la protección del Capítulo 11 este mes.
Sin un bullicioso negocio de trading -y con 3AC representando un agujero de 270 millones de dólares en su balance- la compañía puede estar insuficientemente diversificada y demasiado corta de efectivo para sobrevivir al criptoinvierno. En conversaciones con TCN, varios inversores de la industria expresaron fuertes dudas sobre la salud de la empresa.
