Wie man mit Kryptowährungen durch Yield Farming Geld verdienen kann

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Yield Farming ist das Einsetzen oder Verleihen von Krypto-Assets, um Renditen oder Belohnungen in Form von mehr Kryptowährung zu generieren.

Die DeFi-Welt expandiert schnell, und da das globale Finanzsystem seine Transformation in Richtung Digitalisierung fortsetzt, hat DeFi ein sehr großes Wachstumspotenzial und zieht die Aufmerksamkeit von mehr als 3 Millionen Investoren weltweit auf sich. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, die Vermögenswerte, Märkte, Anlageansätze usw. zu verstehen.

Wir haben die Grundlagen von DeFi im vorherigen Artikel behandelt. In diesem Artikel werden wir uns mit folgenden Themen beschäftigen:

1. 3 Wichtige DeFi-Anlagekategorien
2. Wie Anleger durch die Teilnahme an DeFi-Investitionen passives Einkommen erzielen
3. Gegenwärtige Risiken von DeFi-Projekten
4. 7 Perspektiven zur Bewertung eines DeFi-Projekts

2 Möglichkeiten, in Kryptowährungen zu investieren

In Bezug auf die Investitionsarten in Kryptowährungen können diese in Fiat- und Token-basierte unterteilt werden.

Fiat-basiertes Investment

• Kryptowährungen (auch Token genannt) werden als Aktien betrachtet, dann ist CEX oder DEX eine Börse.
• Alex, ein Investor, kann Kryptowährungen an der CEX oder DEX kaufen und verkaufen, indem er hoch verkauft und niedrig kauft, um die Differenz zu verdienen und Erträge zu erzielen, was als „Spekulation“ bezeichnet wird.
  In diesem Fall interessiert sich Alex nur für die Preisveränderungen der Kryptowährungen und verwendet den ROI (Return on Investment) als Bewertungsindikator.

Token-based (oder Yield Farming)

• Wenn Anleger langfristig auf bestimmte Kryptowährungen setzen, besteht die einfachste Anlagestrategie darin, sie zu „halten“, während eine intelligentere Strategie darin besteht, sie besser zu nutzen, indem ein höheres passives Einkommen erzielt wird.
• Investor Alex kann beispielsweise Kryptowährungen bei der Kreditplattform Compound oder dem Renditeaggregator Idle hinterlegen, um Zinserträge zu erzielen.
  In diesem Fall ist das Einzige, was den Anleger Alex interessiert, das Wachstum der Anzahl der Kryptowährungen und der durch Yield Farming

erwirtschaftete APY.

Wir werden unsere Diskussion über Yield Farming fortsetzen, indem wir die 3 großen DeFi-Investitionskategorien vorstellen, die da sind: AMM DEX, Lending und Yield Aggregator.

DEX: Uniswap als Beispiel

Uniswap baut auf Ethereum als dezentraler Börse auf und unterstützt alle Kryptowährungen in diesem Netzwerk. Im Gegensatz zu traditionellen Orderbuch-Börsen verwendet sie einen AMM-Algorithmus (Automated Market Maker), um den Benutzern den Austausch verschiedener ERC-20-Token mit höherer Effizienz zu ermöglichen.

Im AMM-Modell von Uniswap ist ein Liquiditätsanbieter (abgekürzt LP) erforderlich, um einen Liquiditätspool für Händler zu schaffen, damit diese die gewünschten Token tauschen können.

Es sind 2 Szenarien vorgesehen:

Für Händler, sie tauschen.

Angenommen, 1 ETH entspricht 2220 DAI, und Händler Alex möchte seine DAI in ETH tauschen. Er muss 2220 DAI plus eine Handelsgebühr bezahlen (zum besseren Verständnis: alle Szenarien in diesem Artikel ignorieren die Gasgebühr), um 1 ETH zu erhalten.

Für LPs sorgen sie für Liquidität.

Endy als LP muss ein Paar von zwei Token (z.B. DAI+ETH) mit gleichem Wert in den Liquiditätspool einbringen. Im Gegenzug erhält er einen Teil der Handelsgebühren aus den Handelsaktivitäten. Außerdem erhält er ein LP-Token, das als Berechtigungsnachweis für die Bereitstellung von Liquidität dient und seinen Anteil am gesamten Liquiditätspool repräsentiert.

Wie wird die automatische Preisbildung realisiert? Dies bringt uns zu dem „Constant Product Market Maker“-Modell hinter dem AMM-Mechanismus von Uniswap. Die Formel für dieses Modell lautet: x*y=k, wobei x und y die Liquidität der einzelnen Produkte darstellen und k eine Konstante ist.

Es ist erwähnenswert, dass das Modell nicht linear variiert. Je größer der relative Betrag des Auftrags ist, desto größer ist das Ungleichgewicht zwischen x und y. Das heißt, der Preis eines großen Auftrags steigt exponentiell im Vergleich zu einem kleinen Auftrag, was zu einer zunehmenden gleitenden Spanne führt.

Bei der Bereitstellung von Liquidität müssen sich die LPs der unbeständigen Verluste bewusst sein

Was ist ein unbeständiger Verlust (IL)? Hier ist ein Beispiel:

Angenommen Endy besitzt 2000 DAI und 1 ETH (1 ETH= 2000 DAI), dann hat er 2 Möglichkeiten.

Option 1: als Liquiditätsanbieter (LP)

• Bieten Sie 2000DAI + 1 ETH an, um ein Token-Paar für den Liquiditätspool zu bilden
• Wenn sich der Preis ändert: ETH = 4000DAI (außerhalb DEX), Arbitrageure kaufen ETH bei Uniswap (billiger) und verkaufen an andere DEX mit einem höheren Preis
• Das führt zu einer Abnahme der Anzahl der ETH im Pool und einem Anstieg des ETH-Preises, bis er 4000DAI erreicht. (Arbitragemöglichkeit verschwindet)
• Zu diesem Zeitpunkt ist Endys LP Token 2828 DAI + 0,71 ETH wert, was dem Besitz von 5657 DAI entspricht.

Option 2: Halten Sie sie einfach

• Wenn der ETH-Preis auf 4000DAI steigt, entspricht das Vermögen von Endy einem Bestand von 6000DAI.

Unter den gleichen Bedingungen ist „Option 1 bietet Liquidität“ 343 DAI weniger als „Option 2 hält nur“, oder ein Verlust von 5,72%. Dieser Verlust wird Impermanenter Verlust genannt. Wenn ETH 2000 DAI zurückgewinnt, verschwindet dieser impermanente Verlust.

Leihen: Compound als Beispiel

Bei der Leihplattform von DeFi stellt ein Anleger ein Krypto-Asset in den Pool ein, um Zinsen zu erhalten; wenn diese Einlage besichert ist, kann der Anleger ein anderes Krypto-Asset leihen. Derzeit verwendet die Kreditplattform von DeFi in der Regel eine „Überbesicherung“, bei der der Kreditnehmer Vermögenswerte bereitstellt, die im Falle eines Ausfalls mehr wert sind als der eigentliche Kredit.

Beispiel:

1. Alex, der Investor, hat DAI, die er nicht verkaufen will, also legt er sie in den Pool als Kreditgeber, um sie an Bedürftige zu verleihen und so Zinsen zu verdienen
2. Bob kennt eine gute Investitionsmöglichkeit in DAI, aber er will die ETH, die er hat, nicht verkaufen, also benutzt er ETH als Sicherheit, um DAI zu leihen und zahlt Zinsen.
3. In diesem Prozess werden sowohl Alex als auch Bob mit COMP-Plattform-Tokens belohnt, was wir Liquidity Mining nennen.

Ertragsaggregator: Idle & yEarn

Heutzutage tauchen überall DeFi-Projekte auf. Die Anleger könnten mit den folgenden Problemen konfrontiert werden:

• Zu viele Plattformen mit unterschiedlichen Zinssätzen: Wie wählt man die beste aus?
• Die Zinssätze ändern sich ständig und damit auch die Preise:

• Die Kreditnehmer könnten versehentlich liquidiert werden, was ist zu tun?
• Die Kreditgeber müssen möglicherweise immer wieder die Protokolle ändern, um bessere Zinssätze zu erhalten, was hohe Gasgebühren verursacht

• Investoren können den Markt nicht 24 Stunden am Tag im Auge behalten.

DeFis Rendite-Aggregatoren können die oben genannten Probleme irgendwie lösen, wobei der Wert eines bestimmten Vermögenswerts eine komplexe Anlagestrategie bietet, die Kreditvergabe, Verpfändung und Handel kombiniert, um die Gewinne zu maximieren.

• Idle: Es handelt sich um ein auf Ethereum basierendes Protokoll, das es den Nutzern ermöglicht, durch Investitionen in einen einzelnen Vermögenswert die besten Zinsen zu erzielen. Es unterstützt derzeit die Finanzdienstleistungen von Maker, Compound, dYdX, Aave, Fulcrum und anderen Protokollen. Wenn Sie bei Idle einzahlen, erhalten Sie einen komplexen APY, der sich aus dem effektiven Jahreszins des von Ihnen eingezahlten Tokens, dem Plattform-Token IDLE und COMP zusammensetzt.
• yEarn: Es ist ebenfalls ein Protokoll auf Ethereum mit dem Hauptziel, die höchste Rendite für die eingezahlten Token zu erzielen. Es bietet eine programmatische Vermögensverwaltung, um die beste Strategie einzusetzen.

Nehmen wir den ETH Vault als Beispiel.

1. Der Investor zahlt ETH in den ETH Vault ein, der ETH in MakerDao als Sicherheit hinterlegt, um Stablecoin DAI zu leihen.
2. Die geliehenen DAI werden in den Liquiditätspool von Curve Finance eingezahlt, im Gegenzug erhält er LP-Token und Handelsgebühren in Form von Basis-APYs. LP-Token können in den CRV-Gauge von Curve eingesetzt werden, um CRV-Rewards zu verdienen.
   Die verdienten CRV werden dann in ETH umgewandelt und wieder in den ETH Vault eingezahlt. Dieser Zyklus wird fortgesetzt, bis der Anleger sein Geld abhebt.
3. Der Anleger erhält schließlich ETH-verrechnete Zinsen und zahlt einen bestimmten Betrag an Verwaltungsgebühren.

Risiko von DeFi-Projekten

Die Vielfalt der Investitionsmöglichkeiten und das anhaltende Wachstum machen DeFi zu einer attraktiven und lukrativen Anlage. Doch wie bei jeder Investition gibt es auch bei einer DeFi-Investition Risiken.

Protokoll-Risiken

• Smart contracts: hacked (even with audit）

• Einzelner intelligenter Vertrag
• Protokolle, die auf mehreren intelligenten Verträgen aufbauen

• Protokollrisiken

• Scammers: Pools mit Protokoll-Token + Stablecoin bieten hohe APY
• Token von Wales gedumpt, was Preis auf Null bringt

• Die Volatilität des Token-Preises

• Kreditnehmer: Leicht zu liquidieren
• LP: Unbeständiger Verlust

• Betriebliche Risiken

• Wallet-Risiko: gestohlenes Risiko der Seed-Phrase、private Schlüssel
• DeFi-Autorisierung：

• Aufhebung der Autorisierung für ein nicht verwendetes Protokoll
• Don’t put all your eggs in one basket

Wie man ein DeFi-Projekt bewertet

Investoren müssen ihre eigenen Recherchen durchführen (DYOR), bevor sie investieren, und mit den folgenden 6 Aspekten beginnen:

1. Grundlegende Fragen, die zu stellen sind：

• Welcher Typ, auf welcher Blockchain, wurde bereits geprüft?
• Wann geht es los, Rangfolge der TVL, 24H Nutzer
• Wer auf CoinGecko oder CoinMarketCap?

2. Fundraising-Geschichte mit berühmten Erfindern

3. Projektvorstellung: Offizielle Website + öffentliche Artikel + GitHub

• Geschäftsmodell, Wettbewerber, Alleinstellungsmerkmale
• Negative Nachrichten? Achten Sie auf Too Good-Berichte unter Berücksichtigung der Neutralität der Medien
• Wirtschaftsmodell (Token-Verteilung für das Team: innerhalb von 15%-20% ist akzeptabel）
• Code-Einreichungshäufigkeit von GitHub

4. Aufmerksamkeit für die Preisentwicklung

• Ein Anstieg in kurzer Zeit? Hohe Wahrscheinlichkeit des Pumpens
• Risiko des Dumpings durch Wale, das einen starken Rückgang verursacht

5. Achtung vor extrem hohem APY

• Weg zur Gewinnung von Anlegern durch Betrüger
• Vorsichtig versuchen, aber schnell laufen, bevor es zusammenbricht

6. Aktivitäten der Gemeinschaft

• Fragen der Nutzer: Qualität der Investoren
• Einstellung und Effektivität der Verwaltungsreaktion

DeFi bietet einen bequemeren Platz für Investoren als Alternative zu traditionellen Investitionen. Mit immer mehr Investoren, Institutionen, Kapital und Entwicklern wird ein offeneres, transparenteres und sichereres Finanzsystem erwartet.