Comment gagner de l’argent avec la crypto par le yield farming

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Le yield farming est le jalonnement ou le prêt d’actifs cryptographiques afin de générer des retours ou des récompenses sous la forme de plus de crypto-monnaies.

Le monde du DeFi est en pleine expansion, et alors que le système financier mondial poursuit sa transformation vers la numérisation, le DeFi présente un très fort potentiel de croissance, attirant l’attention de plus de 3 millions d’investisseurs dans le monde. Par conséquent, il est essentiel de comprendre les actifs, les marchés, les approches d’investissement, etc.

Nous avons abordé les bases de DeFi dans l’article précédent. Dans celui-ci, nous allons nous plonger dans:

1. 3 Principales catégories d’investissement DeFi
2. Comment les investisseurs gagnent un revenu passif en participant à un investissement DeFi.
3. Risques actuels des projets DeFi
4. 7 perspectives pour évaluer un projet DeFi

2 façons d’investir dans les cryptocurrences

En ce qui concerne les types d’investissement dans les cryptocurrences, ils peuvent être divisés en deux catégories : les investissements en monnaie fiduciaire et les investissements en jetons.

Investissement basé sur des jetons

• Les crypto-monnaies (aussi appelées tokens) sont considérées comme des actions, alors le CEX ou le DEX est une bourse de valeurs.
• Alex, un investisseur, peut acheter et vendre des cryptocurrencies sur CEX ou DEX, en vendant à un prix élevé et en achetant à un prix bas pour gagner la différence et obtenir des revenus, ce que l’on appelle la « spéculation ».
• Dans ce cas, tout ce qui intéresse Alex, ce sont les variations de prix des crypto-monnaies, en utilisant le ROI (Return on Investment) comme indicateur d’évaluation.

Token-based (ou Yield Farming)

Lorsque les investisseurs sont optimistes à l’égard de certaines crypto-monnaies sur le long terme, la stratégie d’investissement la plus simple consiste à les « conserver », tandis qu’une stratégie plus intelligente consiste à en faire un meilleur usage en créant un revenu passif plus important.
• Par exemple, l’investisseur Alex peut déposer des crypto-monnaies sur la plateforme de prêt Compound ou l’agrégateur de rendement Idle pour obtenir des revenus d’intérêts.
• Dans ce cas, tout ce qui intéresse l’investisseur Alex, c’est la croissance du nombre de cryptocurrencies et l’APY gagné grâce au Yield Farming

Nous poursuivrons notre discussion sur l’agriculture de rendement en présentant les 3 principales catégories d’investissement de DeFi, à savoir : AMM DEX, le prêt et l’agrégateur de rendement.

DEX : Uniswap à titre d’exemple

Uniswap est construit sur Ethereum comme échange décentralisé et prend en charge toutes les crypto-monnaies de ce réseau. Contrairement aux bourses traditionnelles avec carnet d’ordres, elle utilise un algorithme AMM (Automated Market Maker) pour permettre aux utilisateurs d’échanger divers jetons ERC-20 avec une plus grande efficacité.

Dans le modèle AMM d’Uniswap, un fournisseur de liquidités (abrégé en LP) doit créer un pool de liquidités pour que les traders puissent échanger les tokens requis.

Il y a 2 scénarios inclus :

Pour les commerçants, ils échangent.

Supposons que 1 ETH est égal à 2220 DAI, et que le négociant Alex souhaite échanger ses DAI contre des ETH. Il doit payer 2220 DAI plus des frais de transaction (pour une meilleure compréhension, tous les scénarios dans cet article ignorent les frais de gaz) pour obtenir 1 ETH.

Pour les LP, ils fournissent des liquidités.

Endy, en tant que LP, doit fournir une paire de deux jetons (par exemple DAI+ETH) au pool de liquidité avec une valeur égale. En retour, il recevra une partie des frais de négociation provenant des activités de négociation. De plus, il recevra un jeton LP, qui est la preuve de la fourniture de liquidité et représente sa part du pool de liquidité global.

Comment réalise-t-il la tarification automatique ? Cela nous amène au modèle de  » teneur de marché à produit constant  » qui sous-tend le mécanisme de MSA d’Uniswap. La formule de ce modèle est la suivante : x*y=k, où x et y représentent la liquidité de chacun, k est une constante.

Il est intéressant de noter que le modèle ne varie pas de façon linéaire. En fait, plus le montant relatif de la commande est élevé, plus l’ampleur du déséquilibre entre x et y est importante. En d’autres termes, le prix d’une grande commande augmente de façon exponentielle par rapport à une petite commande, ce qui entraîne une augmentation de l’écart glissant.

Dans le processus de fourniture de liquidités,&nbsp ; les LP doivent être conscients des pertes impermanentes.

Qu’est-ce qu’une perte impermanente (PI) ? Voici un exemple :

Si Endy détient 2000 DAI et 1 ETH (1 ETH=2000 DAI), il a 2 options.

Option 1 : en tant que fournisseur de liquidité (LP)

• Fournir 2000DAI + 1 ETH pour former une paire de jetons au pool de liquidité.
• Lorsque le prix change : ETH = 4000DAI (hors DEX), les arbitragistes achèteront des ETH à Uniswap (moins cher), et vendront à d’autres DEX avec un prix plus élevé.
• Il en résultera une diminution du nombre d’ETH dans le pool et une augmentation du prix de l’ETH jusqu’à ce qu’il soit égal à 4000DAI. (l’opportunité d’arbitrage disparaît)
• À ce stade, le LP Token d’Endy vaut 2828 DAI + 0,71 ETH, ce qui équivaut à détenir 5657 DAI.

Option 2 : il suffit de les conserver

• Lorsque le prix de l’ETH passe à 4000DAI, les actifs d’Endy équivalent à la détention de 6000DAI.

Dans les mêmes conditions, « l’option 1 fournit des liquidités » représente 343 DAI de moins que « l’option 2 se contente de conserver », soit un drawdown de 5,72 %. Cette perte est appelée perte impermanente. Lorsque l’ETH aura récupéré 2000 DAI, cette perte impermanente disparaîtra.

Lending : Compound comme exemple

Dans la plateforme de prêt de DeFi, un investisseur fournit un actif cryptographique dans le pool pour gagner des intérêts ; si ce dépôt est garanti, l’investisseur peut emprunter un autre actif cryptographique. Actuellement, la plateforme de prêt de DeFi utilise généralement la « surgarantie », où l’emprunteur fournit des actifs d’une valeur supérieure au prêt réel en cas de défaut.

Exemple:

1. Alex, l’investisseur, possède un DAI qu’il ne veut pas vendre, il le met donc dans le pool en tant que prêteur pour le prêter aux personnes dans le besoin, ce qui lui permet de gagner des intérêts.
2. Bob connaît une bonne opportunité d’investissement dans le DAI, mais il ne veut pas vendre les ETH qu’il possède, il utilise donc les ETH comme garantie pour emprunter du DAI et paie des intérêts.
   Dans ce processus, Alex et Bob sont tous deux récompensés par des jetons de la plateforme COMP, ce que nous appelons le Liquidity Mining.

Agrégateur de rendement : Idle &amp ; yEarn

De nos jours, les projets DeFi surgissent un peu partout. Les investisseurs peuvent être confrontés aux problèmes suivants :

• Trop de plateformes avec des taux d’intérêt différents : comment choisir la meilleure ?
• Les taux d’intérêt changent constamment, tout comme les prix :

• Les emprunteurs peuvent être liquidés accidentellement, que faire ?
• Les prêteurs pourraient devoir changer sans cesse les protocoles pour obtenir de meilleurs taux d’intérêt, ce qui entraînerait des frais d’essence élevés

• Les investisseurs ne peuvent pas garder un œil sur le marché 24 heures sur 24.

Les agrégateurs de rendement de DeFi peuvent en quelque sorte résoudre les problèmes ci-dessus, où la valeur d’un actif spécifique fournit une stratégie d’investissement complexe qui combine le prêt, le nantissement et le commerce pour maximiser les profits.&nbsp ;

• Idle : C’est un protocole basé sur l’ethereum qui permet aux utilisateurs d’obtenir le meilleur intérêt en investissant dans un seul actif. Il prend actuellement en charge les services financiers de Maker, Compound, dYdX, Aave, Fulcrum et d’autres protocoles. Lorsque vous déposez avec Idle, vous recevrez un APY complexe, composé de l’APR du token que vous avez déposé, du token de la plateforme IDLE et de COMP.
• yEarn : Il s’agit également d’un protocole sur Ethereum dont l’objectif principal est de générer le rendement le plus élevé pour les jetons déposés. Il propose une gestion programmatique des actifs pour déployer la meilleure stratégie.

Prenez l’ETH Vault comme exemple.

1. L’investisseur dépose des ETH dans ETH Vault, qui déposera des ETH dans MakerDao comme garantie pour emprunter des stablecoins DAI.
   Les CRV gagnés sont ensuite convertis en ETH, et seront à nouveau déposés dans le coffre-fort ETH. Ce cycle se poursuit jusqu’au retrait de l’investisseur.
2. L’investisseur reçoit finalement des intérêts réglés en ETH et paie un certain montant de frais de gestion.

Risque des projets DeFi

La diversité des possibilités d’investissement et la croissance continue font de DeFi un investissement attrayant et lucratif. Cependant, comme pour tout investissement, il existe des risques associés à un investissement DeFi.

Risques liés au protocole

• Contrats intelligents : piratés&nbsp ; (même avec audit）)

• Single smart contract
• Protocoles construits sur plusieurs contrats intelligents

• Risques liés aux protocoles&nbsp ;

• Scammers : pools avec jeton de protocole + stablecoin offrant un taux d’intérêt annuel élevé.
• Token dumped by Wales causing price zero

• La volatilité du prix du jeton

• L’emprunteur peut facilement être liquidé.
• LP : perte impermanente

• Risques opérationnels

• Risques opérationnels : risque de vol de la phrase de semence、des clés privées
• DeFi autorisation：

• Annuler l’autorisation pour un protocole non utilisé
• Ne mettez pas tous vos oeufs dans le même panier

Comment évaluer un projet DeFi

Les investisseurs doivent faire leurs propres recherches (DYOR) avant d’investir, commencez par les 6 aspects suivants :

1. Les questions de base à poser：

• Quel type, sur quelle blockchain, déjà audité ?
• Au moment de la mise en service, classement de la TVL, utilisateurs 24H
• Where on CoinGecko or CoinMarketCap ?

2. Histoire de la collecte de fonds avec des inventeurs célèbres

3. Présentation du projet : Site officiel + articles publics&nbsp ; + GitHub

• Modèle commercial, concurrents, caractéristiques de différenciation
• Nouvelles négatives ? faites attention aux rapports Too Good en considérant la neutralité des médias
• Modèle économique (répartition des jetons pour l’équipe : une fourchette de 15%-20% est acceptable）)
• Fréquence de soumission des codes sur GitHub

4. Attention à la tendance des prix

• Une flambée en peu de temps ? Forte probabilité de pompage
• Risques de déversement par les baleines provoquant une forte baisse

5. Attention à l’APY extrêmement élevé

• Manière d’attirer les investisseurs par des escrocs
• Essayer prudemment mais courir vite avant qu’il ne s’effondre

6. Activités de la communauté

• Questions des utilisateurs posées : qualité des investisseurs
• Attitude et efficacité de la réponse de l’administration&nbsp ;

DeFi offre aux investisseurs un endroit plus pratique à choisir comme alternative aux investissements traditionnels.&nbsp ; Avec de plus en plus d’investisseurs, d’institutions, de capitaux et de développeurs qui arrivent, on s’attend à un système financier plus ouvert, plus transparent et plus sûr.