Der Preis des GLNK von Grayscale, der ein Engagement im LINK von Chainlink ermöglicht, ist innerhalb weniger Tage in die Höhe geschnellt. Warum wird er nun mit einem Aufschlag von 216 % gehandelt?
Der Preis von Grayscales Chainlink-Fonds geht durch die Decke
Obwohl Grayscale hauptsächlich für seinen GBTC-Investmentfonds auf Bitcoin (BTC) bekannt ist, bietet der Vermögensverwalter auch andere Produkte an, darunter den GLNK, der an den LINK von Chainlink gebunden ist, der uns heute interessiert.
Aus gutem Grund wird dieser GLNK mit einem Aufschlag von 216 % auf seinen tatsächlichen Preis gehandelt, wie ein Chainlink-Botschafter auf X bemerkte:
Grayscale Chainlink Trust $GLNK trading at a 200%+ premium over spot .
$39 per share, with 0.93482160 $LINK per share pic.twitter.com/0dxljSDzQ8
– ChainLinkGod.eth (@ChainLinkGod) November 8, 2023
Während ein Anteil dieses Investmentfonds im Laufe des gestrigen Tages für 12,31 US-Dollar gehandelt werden sollte, betrug sein außerbörslicher (OTC) Preis 39 US-Dollar. Dies zeigt das umgekehrte Phänomen wie beim GBTC, wo der GBTC zu 26,95 USD im OTC-Handel gehandelt wurde, während der tatsächliche Preis bei 31,44 USD lag.
Der GLNK hat seit der Öffnung des OTC-Marktes im Mai 2022 immer einen Aufschlag erhalten, aber dieser Trend hat sich im Jahr 2023 noch verstärkt, während der LINK beispielsweise seit September um mehr als 130 % gestiegen ist:
Preisentwicklung des GLNK im Vergleich zu seinem OTC-Preis
Die Gründe für diese Preisdifferenz
Es gibt mehrere Faktoren, die eine so große Preisdifferenz erklären können. An erster Stelle steht die Tatsache, dass sich die in den GLNK eingespeiste Liquidität innerhalb weniger Tage auf 3,95 Millionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten verdoppelt hat. Da diese Kapitalisierung noch sehr gering ist, ist das Produkt dann auch leichter anfällig für Kursverschiebungen, zumal es auf institutionelle Anleger abzielt.
Da es sich bei den Produkten von Grayscale nicht um ETFs handelt, leiden sie zudem unter einer geringen Liquidität, da sie nicht vom Unternehmen zurückgekauft werden können. Dies ist übrigens eine der größten Herausforderungen für GBTC, das ein Spot-ETF auf Bitcoin werden soll.
Wenn der Markt eine positive Dynamik aufweist, ist es für Anleger interessant, sich in solchen Produkten zu positionieren, um sie dann mit einem Aufschlag als OTC-Produkt weiterzuverkaufen. Dasselbe Phänomen kann jedoch zu hohen Verlusten führen, wenn der Kurs des Basiswerts umkehrt und die Anleger das Interesse verlieren, wie es Three Arrows Capital (3AC) bei GBTC erlebt hat.
In den kommenden Monaten sollte die Entwicklung des GLNK in Abhängigkeit von der Marktentwicklung beobachtet werden.
