De prijs van GLNK van Grayscale, dat blootstelling geeft aan Chainlink’s LINK, is in een paar dagen tijd omhooggeschoten. Waarom wordt het nu verhandeld tegen een premie van 216%?
De prijs van het Chainlink-fonds van Grayscale schiet omhoog
Grayscale is vooral bekend om zijn GBTC Bitcoin (BTC) beleggingsfonds, maar de vermogensbeheerder biedt ook andere producten aan, waaronder het Chainlink LINK-geïndexeerde GLNK waar we vandaag in geïnteresseerd zijn.
En daar is een goede reden voor, want GLNK wordt verhandeld tegen een premie van 216% ten opzichte van de werkelijke prijs, zoals een Chainlink-ambassadeur opmerkte op X:
Grayscale Chainlink Trust $GLNK handelt tegen een premie van 200%+ ten opzichte van de spotprijs
$39 per aandeel, met 0,93482160 $LINK per aandeel pic.twitter.com/0dxljSDzQ8
– ChainLinkGod.eth (@ChainLinkGod) November 8, 2023
Terwijl een aandeel in dit beleggingsfonds gisteren tegen $12,31 zou moeten worden verhandeld, was de over-the-counter (OTC) koers $39. Dit laat het tegenovergestelde fenomeen zien van de GBTC, die op de OTC wordt verhandeld tegen $26,95 in vergelijking met $31,44 op de echte koers.
GLNK heeft altijd een premie genoten sinds de opening van de OTC-markt in mei 2022, maar deze trend is in 2023 sterker geworden, terwijl LINK bijvoorbeeld sinds september met meer dan 130% is gestegen:
Koersevolutie GLNK vergeleken met haar OTC-prijs
De redenen voor dit prijsverschil
Er zijn verschillende redenen voor zo’n groot prijsverschil, te beginnen met het feit dat de liquiditeit die in GLNK is geïnjecteerd in een paar dagen tijd is verdubbeld tot $3,95 miljoen aan beheerd vermogen. Aangezien deze kapitalisatie nog steeds erg laag is, is het product gemakkelijker onderhevig aan prijsverschuivingen, vooral omdat het zich richt op institutionele beleggers.
Omdat Grayscale-producten geen ETF’s zijn, hebben ze te lijden onder een lage liquiditeit omdat ze niet terugbetaalbaar zijn door het bedrijf. Dit is een van de grootste uitdagingen voor GBTC, dat een spot ETF voor Bitcoin wil worden.
Als de markt een positieve trend vertoont, is het aantrekkelijk voor beleggers om zich in zulke producten te positioneren om ze tegen een premie door te verkopen op de OTC-markt. Ditzelfde fenomeen kan echter leiden tot grote verliezen als de prijs van de onderliggende waarde omslaat, waardoor beleggers hun interesse verliezen, zoals Three Arrows Capital (3AC) deed met GBTC.
Volgens dezelfde logica zullen we GLNK de komende maanden in de gaten houden om te zien hoe de markt zich ontwikkelt.
