Il prezzo del fondo GLNK di Grayscale, che offre un’esposizione al fondo LINK di Chainlink, è salito alle stelle nel giro di pochi giorni. Perché ora viene scambiato con un premio del 216%?
Il prezzo del fondo Chainlink di Grayscale sale alle stelle
Sebbene Grayscale sia nota soprattutto per il suo fondo d’investimento in Bitcoin (BTC) GBTC, l’asset manager offre altri prodotti, tra cui il Chainlink LINK-indexed GLNK che ci interessa oggi.
E per una buona ragione: il GLNK viene scambiato con un premio del 216% rispetto al suo prezzo reale, come ha sottolineato un ambasciatore di Chainlink su X:
Grayscale Chainlink Trust $GLNK che scambia con un premio superiore del 200% rispetto al prezzo spot
39 dollari per azione, con 0,93482160 $LINK per azione pic.twitter.com/0dxljSDzQ8
– ChainLinkGod.eth (@ChainLinkGod) November 8, 2023
Mentre una quota di questo fondo d’investimento doveva essere scambiata ieri a 12,31 dollari, il suo prezzo over-the-counter (OTC) era di 39 dollari. Si tratta di un fenomeno opposto a quello del GBTC, che viene scambiato a 26,95 dollari su OTC rispetto ai 31,44 dollari del prezzo reale.
GLNK ha sempre goduto di un premio dall’apertura del mercato OTC nel maggio 2022, ma questa tendenza si è accentuata nel 2023, mentre LINK, ad esempio, è aumentato di oltre il 130% da settembre:
Evoluzione del prezzo di GLNK rispetto al suo prezzo OTC
Le ragioni di questo differenziale di prezzo
Le ragioni di un differenziale di prezzo così ampio sono molteplici, a cominciare dal fatto che la liquidità immessa in GLNK è raddoppiata nel giro di pochi giorni, raggiungendo i 3,95 milioni di dollari di asset in gestione. Poiché questa capitalizzazione è ancora molto bassa, il prodotto è più facilmente soggetto a variazioni di prezzo, soprattutto perché si rivolge a investitori istituzionali.
Va inoltre ricordato che, non essendo ETF, i prodotti Grayscale soffrono di una bassa liquidità perché non sono rimborsabili dalla società. Questa è una delle principali sfide che deve affrontare il GBTC, che mira a diventare un ETF spot per il Bitcoin.
Quando il mercato ha un andamento positivo, è interessante per gli investitori posizionarsi su tali prodotti per rivenderli sul mercato OTC a un prezzo maggiorato. Tuttavia, questo stesso fenomeno può portare a forti perdite se il prezzo dell’asset sottostante si inverte, facendo perdere interesse agli investitori, come ha fatto Three Arrows Capital (3AC) con GBTC.
Seguendo la stessa logica, terremo d’occhio il GLNK nei prossimi mesi per vedere come si evolverà il mercato.
