Für diejenigen, die sich seit mehreren Jahren mit Kryptowährungen beschäftigen, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie den Satz „Institutionen kommen“ gehört haben.
Irgendwann wurde es sogar zu einem überstrapazierten Meme von Anlegern, die sich über die großen Hoffnungen eines Teils des Marktes über den Anstieg des Bitcoin-Preises lustig machten. Vor COVID-19 waren Institutionen, die öffentlich in Kryptowährungen investierten, selten, aber im Jahr 2021 hat das Interesse an Kryptowährungen massiv zugenommen.
Zu den bekanntesten Nachrichten über Institutionen, die in den Krypto-Bereich einsteigen, gehörte die Investition von Tesla in Höhe von 1,5 Mrd. BTC, die alle überraschte. Es stimmt, dass ein anderes börsennotiertes US-Unternehmen vor ihnen Bitcoin akkumuliert hat, nämlich Microstrategy. Das Unternehmen kauft weiterhin bei jeder Kursdelle BTC und hält heute bis zu 3,66 Mrd. $.
Nicht nur Unternehmen sind in das Spiel eingestiegen, das erste Land, das Bitcoin zu einer legalen Währung erklärt hat, war El Salvador. Inzwischen erwägen sogar US-Bundesstaaten, sich mit Bitcoin zu befassen, wie etwa Miami, das erwägt, BTC-Renditen an seine Einwohner zu verteilen. Der offene Charakter der Blockchain ermöglicht den Zugang zu den Spuren, die diese Institutionen hinterlassen, und den Vergleich ihrer Auswirkungen im Laufe der Zeit.
Dies sind einige der zahlreichen On-Chain-Metriken bei IntoTheBlock, die zeigen, wie institutionelle Gelder im Jahr 2021 in Blockchains fließen
Bitcoin large transactions volume has increased 5x
Bitcoin ist der größte Nutznießer dieser Nachfrage gewesen. Abgesehen davon, dass sich sein Preis in diesem Jahr verdoppelt hat und fast 70.000 $ erreicht hat, gibt es mehrere Indikatoren, die zeigen, dass nicht nur der Preis gestiegen ist, sondern auch das Transaktionsvolumen in der Blockchain massiv zugenommen hat.
Der beste Indikator dafür ist das Volumen der Transaktionen über 100.000 $, die bei IntoTheBlock als große Transaktionen kategorisiert werden. Das Volumen dieser Transaktionen ist von insgesamt $381B, die Anfang 2021 wöchentlich getätigt wurden, auf ein Maximum von $2,39 in diesem Monat gestiegen:
As of December 15th according to IntoTheBlock Bitcoin Transactions Indicators.
Dies zeigt an, wie viel Wert nur auf der Bitcoin-Blockchain ausgetauscht wird, berücksichtigt aber nicht die bedeutenden Ströme, die andere Blockchains gesehen haben. 2021 war das Jahr, in dem vor allem Smart-Contract-Plattformen wie Ethereum, Solana oder Avalanche eine große Verbreitung fanden.
Ethereum hat so viel Nachfrage, dass eine einzige Transaktion bis zu 50 Dollar kostet
Es ist eine Tatsache, dass die institutionelle Nachfrage ständig auf der Suche nach den Renditen ist, die das dezentralisierte Finanzwesen (DeFi) bietet. Traditionelle Finanzrenditen sind in der Regel um eine Größenordnung geringer als die in DeFi verfügbaren.
Ethereum ist nach wie vor der „König“ der Smart Contracts-Blockchain. Obwohl er in den letzten Monaten des Jahres Marktanteile verloren hat, ist er immer noch derjenige mit der größten Liquidität, den meisten Optionen und den weniger risikobehafteten Protokollen.
Ein guter Indikator dafür, wie gefragt die Ethereum-Kette ist, sind die durchschnittlichen Transaktionsgebühren in US-Dollar. Die in Dollar gezahlten Gebühren sind auch vom ETH-Preis abhängig, was hilft, die Nachfrage zu messen, da man ETH kaufen muss, um das Netzwerk zu nutzen.
In der nächsten Grafik sehen wir die historische Entwicklung der durchschnittlichen wöchentlichen Transaktionsgebühren auf der Ethereum-Blockchain. Während zu Beginn des Jahres die übliche Transaktionsgebühr nur 10 $ betrug, haben wir am Ende des Jahres ein Allzeithoch von mehr als 50 $ gesehen.
As of December 15th according to IntoTheBlock Ethereum Fees Indicators.
Transaktionsgebühren sind eine der einfachsten Arten von Transaktionen, aber kürzlich erreichten andere Transaktionen wie Token-Swaps in dezentralen Börsen mehr als 400 Dollar pro Transaktion.
Berücksichtigt man die gesamten täglich in der Ethereum-Blockchain gezahlten Gebühren und teilt sie durch die täglich aktiven Nutzer, kommt man zu dem Schluss, dass jede aktive Adresse auf Ethereum im Durchschnitt täglich 413 $ an Gebühren für die Nutzung der Blockchain zahlt. Die Zahlung dieses Betrags ist wohl nicht mit vielen Privatkunden vereinbar, was auf die potenzielle Nutzung der Blockchain durch eine Mehrheit von Institutionen hindeutet.
Adressen, die USDT verwenden, haben sich verdoppelt
Heutzutage muss jeder Anleger, der sich mit Kryptowährungen beschäftigt, irgendwann Stablecoins verwenden. Entweder indem er Geld entlang der Blockchain bewegt oder indem er Kryptowährungen kaufen und verkaufen kann. Das erfordert Stablecoins. Und USDT ist immer noch der Vermögenswert, der am häufigsten beim Handel mit Kryptowährungspaaren an zentralisierten Börsen verwendet wird, wo immer noch der weitaus größte Teil des Handelsvolumens stattfindet.
Institutionen müssen häufig Kapital entweder zwischen diesen zentralen Börsen verschieben oder Verwahrungsdienste in Anspruch nehmen. Daher ist die Anzahl der Adressen, die USDT verwenden, ein phänomenaler Indikator zur Messung dieser Aktivität.
Die nächste Grafik zeigt die historische Entwicklung der Anzahl der Adressen mit einem Guthaben, die direkt mit USDT interagiert haben. Man kann sehen, wie sie von 1,99 Mio. Adressen am 1. Januar auf bis zu 3,9 Mio. in der Spitze im Dezember dieses Jahres gestiegen ist.
Stand: 15. Dezember laut IntoTheBlock USDT Addresses Indicators.
Zurzeit ist das auf DeFi gehandelte Volumen mindestens 10-mal niedriger als bei zentralen Börsen. Und USDT ist der führende Stablecoin an diesen zentralisierten Börsen. Andere Stablecoins wie DAI oder USDC haben ein beträchtliches Wachstum erfahren. Wir glauben, dass ein solcher Fall die zunehmende Nutzung von DAI und USDC in DeFi-Protokollen besser widerspiegelt.
Wie diese Indikatoren zeigen, sind die Institutionen also bereits „da“. Sie investieren in verschiedene Kryptowährungen und nutzen DeFi-Protokolle. Abgesehen von der jüngsten Volatilität der Kryptomärkte inmitten der jüngsten makroökonomischen Unsicherheiten steigt das Interesse institutioneller Anleger weiter an, und
