Для тех, кто занимается криптовалютами уже несколько лет, есть большая вероятность, что они слышали фразу: «институты придут «
В какой-то момент она даже превратилась в слишком часто употребляемый мем, когда инвесторы высмеивали большие надежды части рынка на рост цены биткоина. До COVID-19 институты, публично инвестирующие в криптовалюты, были редкостью, но в 2021 году интерес к криптовалютам значительно ускорился.
Среди самых популярных новостей о вхождении учреждений в криптопространство всех застала врасплох инвестиция Tesla в BTC на сумму $1,5 млрд. Правда, до них биткоин накапливала другая американская публично торгуемая компания — Microstrategy. Они продолжают покупать BTC при каждом падении, и на сегодняшний день их состояние достигло $3,66 млрд.
В игру вступили не только компании: как известно, первой страной, объявившей биткоин законной валютой, стал Сальвадор. Между тем, даже американские штаты рассматривают возможность сотрудничества с биткойном, как, например, Майами, который рассматривает возможность распределения доходности BTC среди своих жителей. Открытый характер блокчейна позволяет получить доступ к следам, которые оставляют эти учреждения, и сравнить со временем их влияние.
Вот некоторые из множества метрик на цепочке IntoTheBlock, которые показывают, как институциональные деньги вливаются в блокчейн в 2021 году.
Объем крупных транзакций биткоина вырос в 5 раз
Биткоин стал крупнейшим бенефициаром, который принял на борт большую часть этого спроса. Помимо того, что его цена удвоилась в этом году и достигла почти 70 тысяч долларов, есть несколько индикаторов, показывающих, что не только цена выросла, но и объем транзакций в блокчейне значительно увеличился.
Лучшим показателем, демонстрирующим это, является объем транзакций, превышающих 100 тысяч долларов, которые на IntoTheBlock классифицируются как крупные транзакции. Объем этих транзакций увеличился с $381B в неделю в начале 2021 года до максимума в этом месяце — $2,39:
По состоянию на 15 декабря по данным IntoTheBlock Bitcoin Transactions Indicators.
Это показывает, сколько ценностей обменивается только на блокчейне Биткойна, но не учитывает значительные потоки, которые наблюдались на других блокчейнах. 2021 год стал годом преимущественно большого внедрения платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, Solana или Avalanche.
Ethereum пользуется таким большим спросом, что стоимость одной транзакции достигает 50 долларов
В реальности институциональный спрос постоянно стремится получить доходность, которую предлагают децентрализованные финансы (DeFi). Доходность традиционного финансирования обычно на порядок меньше, чем доходность DeFi.
Ethereum по-прежнему остается «королем» блокчейна смарт-контрактов. Несмотря на потерю доли рынка в последние месяцы года, он по-прежнему остается криптовалютой с наибольшей ликвидностью, опционами и с протоколами, менее подверженными риску.
Хорошим показателем того, насколько востребована цепочка Ethereum, являются средние комиссии за транзакции в долларах США. Комиссионные, выплачиваемые в долларах, зависят от цены ETH, что также помогает измерить этот спрос, поскольку покупка ETH необходима для использования сети.
На следующем графике мы можем видеть историческое изменение средней недельной комиссии за транзакции на блокчейне Ethereum. Если в начале года обычная комиссия за транзакцию составляла всего 10 долларов, то в конце года мы наблюдаем, что она достигла исторического максимума — более 50 долларов.
По состоянию на 15 декабря, согласно данным IntoTheBlock Ethereum Fees Indicators.
Комиссионные за транзакции — один из самых простых видов транзакций, но недавно другие транзакции, такие как обмен токенов на децентрализованных биржах, достигли более $400 за транзакцию.
Если принять во внимание общую сумму ежедневно выплачиваемых комиссий в блокчейне Ethereum и разделить ее на количество ежедневно активных пользователей, можно прийти к выводу, что каждый активный адрес в Ethereum в среднем ежедневно платит $413 в виде комиссий за использование блокчейна. Выплата такой суммы, вероятно, несовместима со многими розничными клиентами, что сигнализирует о потенциальном использовании блокчейна большинством учреждений.
Адреса, использующие USDT, удвоились
На сегодняшний день любой инвестор, работающий с криптовалютами, в какой-то момент должен использовать стейблкоины. Либо для перемещения денег по блокчейну, либо для того, чтобы иметь возможность покупать и продавать криптовалюты. Для этого нужны стабильные монеты. И USDT по-прежнему является активом, используемым в основном для торговли парами криптовалют, которые происходят на централизованных биржах, где по-прежнему происходит большая часть объема торгов.
Учреждениям часто необходимо перемещать капитал либо между этими централизованными биржами, либо с помощью кастодиальных услуг. Поэтому количество адресов, использующих USDT, является феноменальным показателем для измерения этой активности.
На следующем графике показано историческое изменение количества адресов с балансом, которые напрямую взаимодействовали с USDT. Можно оценить, как оно увеличилось с 1,99 млн. адресов в январе 1-го года до 3,9 млн. во время пика в декабре этого года.
По состоянию на 15 декабря согласно индикаторам USDT-адресов IntoTheBlock.
На данный момент объем торгов на DeFi как минимум в 10 раз ниже, чем на централизованных биржах. И USDT является ведущей стабильной монетой на этих централизованных биржах. Другие стабильные монеты, такие как DAI или USDC, демонстрируют значительный рост. Мы считаем, что такой случай лучше отражает рост использования DAI и USDC в протоколах DeFi.
Итак, как показывают эти показатели, учреждения уже «здесь». Они инвестируют в различные криптовалюты и используют протоколы DeFi. Помимо недавней волатильности криптовалютного рынка на фоне макроэкономической неопределенности, интерес институциональных инвесторов продолжает расти, и
