Voor degenen die al een aantal jaren rond crypto draaien, is de kans groot dat ze de zin hebben gehoord: “Institutions are coming “
Op een gegeven moment werd het zelfs een overgebruikte meme door beleggers die de draak staken met de hoge verwachtingen van een deel van de markt over de waardestijging van de prijs van Bitcoin. Voorafgaand aan COVID-19 waren instellingen die publiekelijk investeerden in cryptocurrencies zeldzaam, maar in 2021 is de interesse in cryptocurrencies massaal versneld.
Onder het meest populaire nieuws van instellingen die de crypto-ruimte betreden, verraste Tesla’s $ 1,5 mrd BTC-investering iedereen. Het is waar dat een ander Amerikaans beursgenoteerd bedrijf Bitcoin voor hen aan het accumuleren was, Microstrategy. Ze blijven elke dip BTC kopen, en tegenwoordig hebben ze tot $3,66 mrd in handen.
Niet alleen bedrijven zijn in het spel gestapt, het beruchte eerste land dat Bitcoin tot een geldige wettelijke munteenheid heeft verklaard is El Salvador. Intussen overwegen zelfs Amerikaanse staten zich in te laten met Bitcoin, zoals Miami, dat overweegt BTC-opbrengsten uit te delen aan zijn inwoners. Het open karakter van de blockchain geeft toegang tot de sporen die deze instellingen achterlaten en maakt het mogelijk de impact ervan in de tijd te vergelijken.
Dit zijn enkele van de vele on-chain metrics bij IntoTheBlock die benadrukken hoe institutioneel geld in blockchains is gestroomd in 2021.
Bitcoin grote transacties volume is 5x gestegen
Bitcoin is de grootste weldoener geweest om het grootste deel van deze vraag aan boord te nemen. Naast zijn prijsactie die zijn niveaus dit jaar verdubbelde en bijna $70k bereikte, zijn er verschillende indicatoren die laten zien hoe niet alleen de prijs steeg, maar ook de hoeveelheid transacties op de blockchain massaal is toegenomen.
De beste indicator om dit weer te geven is het volume van transacties groter dan $100k, gecategoriseerd als grote transacties bij IntoTheBlock. Het volume van deze transacties is gestegen van een totaal van $381B dat wekelijks werd getransacteerd aan het begin van 2021 tot een maximum tijdens deze maand van $2,39:
Vanaf 15 december volgens IntoTheBlock Bitcoin Transactions Indicators.
Dit geeft aan hoeveel waarde alleen op de Bitcoin blockchain wordt uitgewisseld, maar houdt geen rekening met de aanzienlijke stromen die andere blockchains hebben gezien. 2021 is het jaar geweest dat overwegend een grote adoptie zag van smart contract platforms zoals Ethereum, Solana of Avalanche.
Ethereum heeft zoveel vraag dat een enkele transactie tot wel $50 kost
Het is een realiteit dat de institutionele vraag voortdurend op zoek is geweest naar blootstelling aan de rendementen die gedecentraliseerde financiering (DeFi) biedt. Traditionele financiële rendementen zijn meestal een orde van grootte kleiner dan die beschikbaar in DeFi.
Ethereum is nog steeds de ‘koning’ van de blockchain voor slimme contracten. Ondanks het verlies van marktaandeel gedurende de laatste maanden van het jaar, is het nog steeds degene met de meeste liquiditeit, opties, en met protocollen die minder risicogevoelig zijn.
Een goede indicator voor de vraag naar Ethereum zijn de gemiddelde transactiekosten in Amerikaanse dollars. De vergoedingen betaald in dollars zijn ook afhankelijk van de prijs van ETH, wat helpt om deze vraag te meten, aangezien het kopen van ETH nodig is om het netwerk te gebruiken.
In de volgende grafiek zien we de historische variatie van de wekelijkse gemiddelde transactiekosten op de Ethereum blockchain. Terwijl aan het begin van het jaar de gebruikelijke transactiekosten slechts $10 bedroegen, hebben we aan het eind van het jaar gezien dat deze een all-time high kosten van meer dan $50.
Vanaf 15 december volgens IntoTheBlock Ethereum Fees Indicators.
Transactievergoedingen zijn een van de eenvoudigste soorten transacties, maar onlangs bereikten andere transacties zoals tokenswaps in gedecentraliseerde uitwisselingen meer dan $ 400 per transactie.
Wanneer men de totale dagelijks betaalde fees op de Ethereum blockchain in beschouwing neemt en deelt door de dagelijks actieve gebruikers, kan men tot de conclusie komen dat elk actief adres op Ethereum dagelijks gemiddeld $413 aan fees betaalt voor het gebruik van de blockchain. Het betalen van dat bedrag is aantoonbaar niet verenigbaar met veel retailklanten, wat duidt op het potentiële gebruik van de blockchain door een meerderheid van instellingen.
Adressen die USDT gebruiken zijn verdubbeld
Nu moet elke investeerder die zich bezighoudt met cryptocurrencies op een gegeven moment gebruik maken van stablecoins. Ofwel door geld te verplaatsen langs de blockchain ofwel door cryptocurrencies te kunnen kopen en verkopen. Daar zijn stablecoins voor nodig. En USDT is nog steeds de asset die het meest gebruikt wordt in handelsparen van cryptocurrencies die gebeuren op gecentraliseerde beurzen, waar nog steeds veruit het meeste verhandelde volume gebeurt.
Instellingen moeten vaak kapitaal verplaatsen tussen deze gecentraliseerde beurzen of met behulp van custodial services. Het aantal adressen dat USDT gebruikt is dus een fenomenale indicator om die activiteit te meten.
De volgende grafiek toont de historische variatie van het aantal adressen met een saldo die direct met USDT hebben gewerkt. Het is te zien hoe het is gegaan van 1.99M adressen in 1 januari tot wel 3.9M tijdens de piek in december.
Vanaf 15 december volgens IntoTheBlock USDT Adressen Indicatoren.
Voorlopig is het verhandelde volume op DeFi minstens 10 keer lager dan op gecentraliseerde beurzen. En USDT is de leidende stablecoin op deze gecentraliseerde beurzen. Andere stablecoins zoals DAI of USDC hebben een aanzienlijke groei gekend. Wij geloven dat een dergelijk geval beter de toename van het gebruik van DAI en USDC in deFi protocollen weergeeft.
Dus, zoals deze indicatoren laten zien, ‘zijn’ instellingen er al. Ze beleggen in verschillende cryptocurrencies en gebruiken DeFi protocollen. Naast de recente volatiliteit van de cryptomarkt te midden van de recente macro-onzekerheid, blijft de interesse van institutionele beleggers toenemen, en
