Bitcoin klesá o 4 %, protože předseda FEDu Jerome Powell během svého pátečního projevu v Jackson Hole prozradil jen málo a uvedl, že „obnovení cenové stability bude nějakou dobu trvat.“
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell vyzval domácnosti a podniky, aby zohlednily inflaci ve finančních rozhodnutích, protože návrat inflace na ideální úroveň bude vyžadovat čas a úsilí.
Powell to uvedl v projevu během výroční konference o hospodářské politice v Jackson Hole. Podle zprávy Baron’s byly trhy „připraveny na jestřábí projev“.
Powell ve svém projevu řekl:
„Cenová stabilita je základem ekonomiky – bez cenové stability ekonomika nefunguje pro nikoho. „
Powell tvrdil, že zlepšení za jediný měsíc nestačí k návratu inflace na 2 % a že „obnovení cenové stability si vyžádá určitý čas a znamená násilné použití nástrojů [FEDu]“.
Dále zdůvodnil, že „neobnovení cenové stability by znamenalo mnohem větší bolest“, a proto ve střednědobém horizontu dojde k „určité bolesti domácností a podniků“.
Cena bitcoinu během Powellova projevu klesla o 2 % a vzdala se většiny svých zisků z předobchodní fáze obchodování v USA.
Zdroj: ČTK, s. 1: TradingView
Předpovědi trhu
Před touto událostí makroekonom a bývalý investiční bankéř Alfonso Peccatiello 24. srpna na Twitteru uvedl, že projev by mohl být „rozhodujícím momentem pro politiku FEDu“.
Předpověděl, že Powell bude muset „vyhrát tuto bitvu o důvěryhodnost“ tím, že udrží výnosy předních dluhopisů v souladu s koncovými sazbami fondů FEDu kolem 4 %, sníží inflační očekávání nebo zastaví další inverzi výnosových křivek.
Peccatiello dále uvedl, že největšímu riziku před projevem čelí akcie. Řekl:
„[Akcie] jsou z hlediska poměru rizika a výnosu před touto událostí nejzranitelnějším místem.“
Jackson Hole může být rozhodujícím momentem pro politiku Fedu, a tedy i pro trhy v roce 2022.
Jak se na tuto událost připravují dluhopisové trhy?
A jaký je nejpravděpodobnější výsledek?
Krátké vlákno.
1/
– Alf (@MacroAlf) 24. srpna 2022
Baron’s také uvedl, že „sympozium v Jackson Hole bylo často místem důležitých oznámení Fedu“. Přesto teoreticky předpokládali, že tentokrát nedojde k žádné „významné politické novince“, která by trhy překvapila.
Finanční zpravodajství sice teoretizovalo, že „Jackson Hole by mohl oživit tržní rally“, nicméně znovu potvrdilo, že „spousta stratégů varuje před jestřábím Powellem“.
Zdá se, že evropské trhy měly podobný výklad, neboť CNBC uvedla, že „panevropský index Stoxx 600 do brzkého odpoledne klesl o 0,4 %, když odevzdal úvodní zisky ve výši přibližně 0,5 %. Základní zdroje posílily o 1,2 %, zatímco akcie cestovního ruchu a volného času klesly o 1,5 %.“
Kryptotrhy a S&P 500 byly v ranních akcích relativně býčí, přičemž Bitcoin vzrostl o 2 % a $SPY o 0,61 % v předobchodní fázi.
Poslední údaje o PCE inflaci byly mírnější, než se očekávalo, a Bitcoin reagoval pozitivně po posledních Powellových komentářích během červencového zasedání FEDu. Čísla o inflaci znamenala nejnižší meziroční nárůst od října 2021. Pravděpodobnost zvýšení o 75 bazických bodů byla následně pro zářijové zasedání FOMC snížena na 55 %.
Odpady z Jackson Hole
Výše uvedené předpovědi byly v souladu s Powellovým projevem, který neodhalil žádné nové měnové politiky, ale potvrdil odhodlání FEDu snižovat inflaci.
Powell uvedl, že centrální banky musí stále nést břemeno boje s inflací, nicméně domácnosti a podniky nyní musí při svém rozhodování zohlednit aktuální úroveň inflace.
Jestřábí nástin Powellovy strategie může naznačovat, že FED nevěří, že bude schopen snížit inflaci ve střednědobém horizontu.
Vzhledem k jeho výrokům, v nichž vyzývá domácnosti a podniky, aby do svých finančních rozhodnutí započítávaly inflaci, se lze ptát, zda se nejedná o přitakání Bitcoinu. Powell nikdy veřejně neobhajoval Bitcoin jako zajištění proti inflaci. Předseda FEDu však nyní naléhá na lidi, aby akceptovali existenci inflace a to, že by zde mohla nějakou dobu být.
Bitcoin je aktivum s jedinečnými vlastnostmi podle inflace. Dočká se nárůstu objemu, protože Powell připouští, že inflace musí být faktorem v současných finančních strategiích?
UPDATE: Bitcoin v minutách po projevu dále klesal a ztratil podporu 21 tisíc dolarů, což znamenalo 4% pokles z denního maxima 21,9 tisíc dolarů.
