FEDのジェローム・パウエル議長が金曜日のジャクソンホールでの講演で「物価安定の回復には時間がかかる」と述べ、ビットコインは4％下落した
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米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、インフレ率を理想的な水準に戻すには時間と労力がかかるため、家計や企業が金融の意思決定にインフレ率を織り込むよう促した。
パウエル氏はジャクソンホールで開催された年次経済政策会議での講演で発言した。バロンズのレポートによると、市場は “タカ派的なスピーチに身構えていた”。
パウエルは演説の中で次のように述べた：
“価格の安定は経済の基盤であり、価格の安定がなければ経済は誰のためにも機能しない “
パウエルは、1ヶ月の改善ではインフレ率を2％に戻すには不十分であり、「物価安定の回復には時間がかかり、（FEDの）ツールを強制的に使用することになる」と主張した。
さらに、「物価安定の回復に失敗すれば、より大きな痛みを意味する」ため、中期的には「家計や企業に何らかの痛み」が生じると推論した。
パウエル氏の講演中、ビットコイン価格は2％下落し、米市場前取引での上昇分のほとんどを返上した
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出典: TradingView
マーケット予測
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イベント前、マクロ経済学者で元投資銀行のアルフォンソ・ペッカティエロは8月24日のツイートで、今回の演説は “FED政策の決定的瞬間 “になる可能性があると指摘した。
彼は、パウエルがフロントエンドの債券利回りを末端のFEDファンド金利4％前後に一致させ、インフレ期待を低下させ、あるいはイールドカーブの反転をさらに食い止めることによって、「この信頼性の戦いに勝つ」必要があると予想した。
ペカティエロ氏はさらに、講演を前に株式が最大のリスクに直面していると述べた。彼は次のように述べている。
“[株式は]イベントを前に、リスクとリターンの観点から最も脆弱な場所です “
Jackson Holeは2022年のFRB政策、ひいては市場にとって決定的な瞬間となるかもしれません。
債券市場はこのイベントにどのように備えているのだろうか。
そして、最も可能性の高い結果は何ですか？
短いスレッドです。
1/
-アルフ (@MacroAlf) 2022年8月24日
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バロンズも、”ジャクソンホール・シンポジウムはFRBの重大発表の場となることが多い “と述べています。それでも、今回は市場を驚かせるような「重要な政策ニュース」はないだろうというのが彼らの推論だ。
金融ニュースでは、「ジャクソンホールでは、市場の上昇を復活させる可能性がある」と説いたが、「多くのストラテジストが、タカ派のパウエルに警告している」と再確認している。
CNBCは、「汎欧州のストックス600は午後早くから0.4％下落し、約0.5％の始値の上昇を取り戻した」と報じたように、欧州市場も同様の読みをしているようだ。基本的な資源は1.2％上昇したが、旅行とレジャー株は1.5％下落した。”と報じた。
暗号市場とS&P 500は、市場前の取引でビットコインが2％、$SPYが0.61％上昇し、早朝の動きで比較的強気であった。
直近のPCEインフレ数値は予想よりソフトになり、ビットコインは7月のFED会議中のパウエルの最後のコメントを受けてポジティブに反応した。インフレ数値は、2021年10月以来の低い年間増加率となった。その後、9月のFOMCで75bpsの引き上げの可能性が55%に引き下げられた
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ジャクソンホールからの落し物
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上記の予測は、パウエル議長の講演に沿ったもので、新たな金融政策は明らかにされなかったものの、インフレ抑制に向けたFEDの献身的な姿勢を再確認するものであった。
パウエルは、中央銀行は依然としてインフレ対策の負担を負わなければならないが、家計や企業は現在のインフレレベルを意思決定に反映させる必要があると述べている。
パウエル議長のタカ派的な発言は、FEDが中期的にインフレを引き下げられるとは考えていないことを示しているのだろう。
家計や企業にインフレを金融上の意思決定に織り込むよう促す発言で、これはビットコインへの頷きなのだろうかと思うかもしれない。パウエル氏はこれまで、インフレヘッジとしてビットコインを公に提唱したことはない。しかし、FED議長は今、インフレの存在とそれがしばらく続く可能性があることを受け入れるよう促している。
ビットコインはインフレに準じたユニークな特性を持つ資産です。パウエル議長がインフレは現在の金融戦略の一要素に違いないと認めたことで、出来高が増加するのだろうか。
UPDATE：ビットコインは演説後の数分間でさらに下落し、21kドルのサポートを失い、連日の高値21.9kドルから4％の下落を記録しました。
