Už je to měsíc, co kryptotrhem otřásla aféra FTX, zásadní černá labuť, která roztáhla svá křídla a vytvořila černou díru v důvěře v ekosystém. Po 30 dnech se vrátil klid, ale pozor, historická volatilita Bitcoinu (BTC) se blíží dlouhodobému minimu.
Účast institucí zůstává během fáze auditu platformy stabilní
D+30! Od posledního medvědího šoku na trhu kryptoměn uplynulo 30 dní a 20 obchodních seancí a za tu dobu se ceny překvapivě dobře stabilizovaly. Medvědí šok probíhal po dobu dvou seancí, než ustoupil novému tématu zásadních obav, a to finančnímu auditu hlavních hráčů na kryptoměnách.
Investoři tak stále dávají ekosystému šanci prokázat svou schopnost přizpůsobit se auditorským standardům tradičních financí. Kryptoměny jsou od přelomu let 2018 a 2020 považovány za samostatnou třídu aktiv, ale nikdy nebyly považovány za rovnocenné ostatním trhům (akcie, dluhopisy, úvěry, forex) kvůli nedostatečné regulaci/transparentnosti.
Kryptotrh vstoupil do nové zásadní sekvence své mladé existence a ta začíná prokázáním rezerv, což je první krok před zvažovaným důkladným účetním auditem ze strany světových průmyslových gigantů v nadcházejících měsících.
Zdá se, že Binance si vede dobře, pokud jde o objem rezerv a diverzifikaci, ale v každém případě to nutí všechny platformy hrát hru tohoto nového požadavku na transparentnost požadovanou institucionálními investory.
Navíc institucionální investoři byli v uplynulém měsíci trpěliví a jejich expozice se stabilizovala nebo dokonce (velmi) mírně zvýšila. Pro sledování celkové účasti institucionálních investorů na trhu s kryptoměnami doporučuji barometr spravovaných aktiv (AUM) největšího světového ETF na bitcoiny, tedy emitenta Proshares a jeho slavného BITO (to je mnemotechnický kód produktu).
AUM dosáhl nejvyšší hodnoty téměř 1,5 miliardy dolarů a nyní se stabilně pohybuje kolem 570 milionů dolarů. Konec medvědího trhu bude nejprve indikován býčím obratem v účasti institucí, v této fázi se čeká, až uvidí.
Obrázek 1: Graf zobrazující objem prostředků fondu Proshares BITO ETF
Pozor, historická míra volatility bitcoinu se dostává do extrémní podpory
Téměř technická jistota se v mé mysli objevila tento týden: k dalšímu posunu na trhu s kryptoměnami dojde před Vánocemi.
Tento posun bude mít velikost několika tisíc dolarů a bude buď závěrečnou očistou na úrovni 10 000 dolarů, nebo signálem pro konec medvědího trhu s mocným proražením chartistické rezistence.
Toto přesvědčení vychází z chartistické analýzy aplikované na 7denní historickou křivku volatility ceny Bitcoinu (viz graf níže). Volatilita bitcoinu skutečně právě prolomila svůj support z konce loňského října, což je signál, že klesající trend volatility, který byl od medvědího šoku na začátku listopadu zcela rozdrcen, pokračuje.
Historické dno volatility BTC je nyní na dohled, což je úroveň, která vytvoří silný létající odraz, přičemž některé minulé události, jako je pokles z 6 000 USD na 3 000 USD v roce 2018, růst ze 4 000 USD na 10 000 USD v roce 2019 nebo růst z 10 000 USD na 70 000 USD v roce 2020.
Cena bitcoinu tak v příštích dvou týdnech učiní svou technickou volbu a pohyb bude velmi impulzivní.
Obrázek 2: Historická 7denní volatilita v týdenních datech o ceně Bitcoinu
