FTX事件震撼了加密货币市场，已经过去一个月了，这是一只基本的黑天鹅，它张开翅膀，在生态系统中创造了一个信心黑洞。30天后，恢复了平静，但要注意，比特币（BTC）的历史波动率接近长期低点。
在平台审核阶段，机构参与度保持稳定
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D+30! 自加密货币市场的最后一次熊市冲击以来，现在已经过去了30天和20个交易日，在这段时间里，价格已经稳定得令人惊讶。在让位于基本面关注的新主题–主要加密货币玩家的财务审计之前，看跌冲击发生了2个会议。
因此，投资者仍在给生态系统一个机会，以证明它有能力与传统金融的审计标准保持一致。自2018/2020年代以来，加密货币本身就被认为是一种资产类别，但由于缺乏监管/透明度，它们从未被认为与其他市场（股票、债券、信贷、外汇）相等。
加密货币市场在其年轻的存在中已经进入了一个新的基本序列，这从储备证明开始，这是考虑在未来几个月内由全球行业巨头进行彻底的会计审计之前的第一步。
Binance在储备量和多样化方面似乎做得很好，但无论如何，这迫使所有平台都要玩机构投资者要求的这种新的透明度要求的游戏。
此外，机构投资者在过去一个月里一直很有耐心，他们的持仓量趋于稳定，甚至有（非常）轻微的增加。为了跟踪机构投资者在加密货币市场的整体参与情况，我推荐世界上最大的比特币ETF的管理资产（AUM）晴雨表，即发行人Proshares及其著名的BITO（这是该产品的记忆代码）。
资产管理的峰值为近15亿美元，现在稳定在5.7亿美元左右。熊市的结束将首先由机构参与的看涨逆转来表示，在这个阶段，他们正在等待看。
图1：Proshares BITO ETF的AUM图表
注意，比特币的历史波动性指标即将进入极度支持阶段
本周，一个近乎技术上的确定性出现在我的脑海中：下一次加密货币市场转变将在圣诞节前发生。
这一转变的幅度将达到几千美元，要么是对10,000美元的最后清洗，要么是熊市结束的信号，有力地突破图表主义阻力。
这种信念来自于应用于比特币价格的7天历史波动曲线的图表主义分析（见下图）。比特币的波动性确实刚刚突破了去年10月底的支撑，这是一个信号，表明自11月初的熊市冲击以来，波动性的下降趋势已经完全被击溃，正在继续。
BTC的历史波动底线现在就在眼前，这个水平将创造一个强大的飞行反弹，过去发生的一些情况，如2018年从6000美元下降到3000美元，2019年从4000美元上升到10000美元，或在2020年从10000美元上升到70000美元。
因此，比特币价格将在未来两周内做出技术性选择，其走势将非常冲动。
图2：每周比特币价格数据的历史7日波动率
