Síť Bitcoinu je po příchodu nové vlny transakcí Text/BRC-20 opět velmi vytížená. Mezitím se zpomaluje chování spekulantů při vybírání zisků, což nás přibližuje k testovacímu bodu krátkodobé býčí tendence
Úzká místa na trhu a přetížení sítě
Po listopadovém prudkém růstu cena bitcoinu (BTC) stagnuje mezi horní hranicí 38 000 USD a pravděpodobnou podporou mezi 36 000 a 35 000 USD. Zatímco si cena oddechne a hybnost trhu se vrátí na neutrální úroveň, aktivita na řetězci se opět zvedá a mempool zaplavují transakce Inscriptions.
Dnes budeme dokumentovat jak aktivitu v síti Bitcoin, tak chování spekulantů na trhu BTC.
Obrázek 1: Cena Bitcoinu (BTC)
Silné oživení registrací
Od našeho posledního průzkumu předplatného došlo v síti Bitcoin k výraznému nárůstu aktivity v řetězci. Zdá se, že probíhá čtvrtá vlna registrací, které stále dominuje formát text/BRC-20 a která opět způsobuje citelné přetížení.
Počet čekajících transakcí v mempoolu totiž od konce října roste a dosáhl úrovně zaznamenané během předchozích vln registrací text/BRC-20.
Obrázek 2: Počet denních transakcí při registraci
Tyto transakce, které vyžadují velmi málo blokového prostoru, jsou přesto velmi početné a často tvoří více než polovinu transakcí provedených v průběhu jednoho dne. Kromě toho podíl transakčních poplatků zaplacených registrací stále roste a v posledních dnech dosáhl téměř 45 % celkových poplatků.
To znamená, že značnou část BTC utratí tvůrci registrací za to, aby jejich transakce byla zařazena do dalšího bloku, což představuje více než třetinu celkových poplatků.
Obrázek 3: Podíl denních transakčních poplatků spojených s Výpisy
Vysoké poplatky spojené s transakcemi s Nápisy umožňují, aby velký počet z nich využíval priority, která zvyšuje jejich spotřebu místa v posledních blocích, což následně způsobuje tlak na růst trhu s poplatky.
Kombinace přetížení sítě Bitcoin s tímto nárůstem poplatků vedla k masivnímu nárůstu počtu transakcí v mempoolu, kde se čeká na téměř 295 bloků. Tato situace je sice pro některé uživatele sítě nepříjemná, ale pro těžaře bitcoinů je obzvláště vítaná a výnosná.
Obrázek 4: Vizualizace mempoolu Bitcoinu
Test krátkodobé býčí tendence
Od konce října přitahuje cena bitcoinu velkou pozornost kvůli býčímu prolomení úrovně 30 000 USD. Jak jsme viděli, tento růst umožnil investorům a spekulantům dosáhnout úrovně latentních zisků, která byla dostatečná k tomu, aby vyvolala období citelného vybírání zisků.
Pokud jde o chování spekulantů (STH), můžeme pozorovat divergenci mezi cenovou akcí BTC a intenzitou vybírání zisků.
Měřením stavu zisku/ztráty objemů uložených spekulanty na centralizovaných burzách a za předpokladu, že tyto BTC jsou uloženy za účelem utrácení, získáme jasný obraz krátkodobého chování při utrácení:
Červená barva: objemy BTC uložené se ztrátou (přijímající ztrátu) ;
Zelená barva: BTC (BTC): zelená barva: Objem BTC uložených se ziskem (vybírání zisku) ;
Modrá: Čisté toky (zisk – ztráta)
Obrázek 5: Vklady STH na burzách se ziskem/ztrátou
Zdá se tedy, že ziskovost vkladů spekulantů na burzách se v posledních týdnech postupně zpomaluje a blíží se k neutralitě.
Zdá se, že se objevuje určitá logika ve třech fázích:
- Zvýšení přílivu během růstu (vklady BTC a vybírání zisků);
- Stagnace přílivu při pokračování trendu (pozdní vybírání zisků);
- Zpomalení a pokles přílivu, když se cena připravuje na korekci (konec vybírání zisků a příprava na potenciální vlnu vybírání ztrát).
Když STH-SOPR potvrzuje tato pozorování, jsme schopni rozpoznat, že krátkodobé chování při vybírání zisků vyprchalo do bodu testování neutrální zóny (STH-SOPR = 1).
To naznačuje, že v nadcházejících dnech lze očekávat test krátkodobé býčí tendence. V průběhu roku 2023 divergence mezi STH-SOPR a cenou BTC často vedly ke korekci ceny v rozmezí od – 5 % do více než – 15 %.
Obrázek 6: STH-SOPR
Jelikož STH-SOPR v současné době testuje svou podporu, můžeme určit, že:
- Odraz STH-SOPR do neutrální zóny bude signalizovat pokračování vzestupného trendu;
- Proražení neutrální zóny a její přeměna na rezistenci bude signalizovat obrat trendu a potenciální korekci pod 36 000 USD.
Shrnutí této analýzy bitcoinu na řetězci
Nakonec údaje z tohoto týdne naznačují, že po příchodu nové vlny transakcí Text/BRC-20 je v síti Bitcoin opět vysoká poptávka.
Zatímco velké množství transakcí Inscriptions zaplavuje mempool a zahlcuje síť, výsledný tlak na trh s poplatky zvyšuje průměrné poplatky k radosti těžařů Bitcoinu.
Mezitím se chování spekulantů při vybírání zisků zpomaluje, protože růst BTC ztrácí dynamiku.
Nyní se nacházíme blízko krátkodobého testovacího bodu býčí tendence, který rozhodne o tom, zda cena BTC konečně zahájí dlouho očekávanou korekci ze strany nejnovějších účastníků
