Während Strategy unter dem Druck des Marktes steht, hat sein Geschäftsführer Phong Le die Idee vorgebracht, dass das Unternehmen Bitcoin (BTC) verleihen könnte. Was könnte das bedeuten?
Wird Strategy in naher Zukunft Bitcoin (BTC) verleihen?
Während Strategy derzeit in Turbulenzen steckt, versucht das Unternehmen mit zahlreichen Ankündigungen, den Markt hinsichtlich seines Modells als Bitcoin-Treasury-Unternehmen zu beruhigen.
Diese Woche kündigte Strategy eine Dollarreserve an, die durch den Verkauf neuer Aktien finanziert wird und als Sicherheitspolster für die Zahlung der Dividenden seiner Vorzugsaktien dienen soll. Zuvor hatte Phong Le, der Geschäftsführer des Unternehmens, die Möglichkeit angesprochen, dass das Unternehmen gezwungen sein könnte, einen Teil seiner Vermögenswerte zu verkaufen, wenn sich die Schwierigkeiten häufen und seine Marktkapitalisierung unter den Wert seiner Reserven fällt. Derzeit hat Strategy eine Marktkapitalisierung von 68,2 Milliarden Dollar, während seine 650.000 BTC mit 60,47 Milliarden Dollar bewertet sind.
Vor diesem Hintergrund erklärte Phong Le am Dienstag gegenüber Bloomberg, dass Strategy erwäge, seine Bitcoins zu verleihen:
Wenn traditionelle Finanzunternehmen in diesen Sektor einsteigen und wir einen anderen Gegenpart haben, ist dies eine Option, die wir in Betracht ziehen werden und die uns meiner Meinung nach begeistern wird.
Darüber hinaus kam er auch auf die Absicht von Strategy zurück, sich nicht von seinen Vermögenswerten zu trennen:
Wir möchten diese Bitcoins auf keinen Fall verwenden müssen, wenn der Wert unserer Aktien unter den Wert unserer Bitcoin-Bestände fällt. Unser Ziel ist es, die Dividende auf unbestimmte Zeit auszuschütten.
Was die Verleihung von BTC betrifft, stellen sich mehrere Fragen. Das erste Risiko ist natürlich das Gegenparteirisiko für den Fall, dass ein Schuldner ausfällt, was wir übrigens während des letzten Bärenmarktes beobachten konnten und was manchmal Kettenreaktionen auslöste.
Darüber hinaus müssen die Finanzprodukte, die in diesem Fall angeboten werden können, noch geklärt werden. Der erste Fall, in dem es interessant ist, Bitcoins zu leihen, ist nämlich das Shorting. Wenn die Schuld in BTC denominiert ist, geht es darum, die geliehenen Bitcoins zu verkaufen, um sie bei sinkenden Preisen zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um diese Schuld zu tilgen und einen Gewinn zu erzielen.
In Markttiefs ist dieses Manöver riskanter, aber der gegenteilige Effekt kann angestrebt werden, wenn Strategy seine Kredite in Dollar denominiert, was jedoch unwahrscheinlich erscheint, da dies in Zeiten steigender Kurse für das Unternehmen kontraproduktiv wäre.
Falls es sich eher um Kredite handelt, bei denen Strategy BTC als Sicherheit hinterlegt, um Dollar zu leihen, mit denen seine Ausgaben finanziert werden, könnte der Hebeleffekt seine Situation im Falle eines Rückgangs noch verschlimmern und seine Schwierigkeiten vervielfachen.
Auch wenn noch einige Unklarheiten bestehen, kann die MSTR-Aktie nach einem Kursanstieg von 5,78 % am Dienstag dennoch eine kleine Verschnaufpause einlegen. Dennoch bleibt die Tatsache bestehen, dass die Aktie seit ihrem historischen Höchststand im letzten Jahr immer noch um mehr als 66 % gefallen ist:
Gleichzeitig wird BTC zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei 92.900 Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 7,2 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
