Докато Strategy е подложена на критики от пазара, нейният главен изпълнителен директор Phong Le изказа идеята, че компанията може да отпуска заеми в Bitcoin (BTC). Какво би означавало това?
Ще отпуска ли Strategy Bitcoin (BTC) назаем в близко бъдеще?
Докато Strategy днес е в криза, компанията прави множество обявления, за да опита да успокои пазара относно своя модел на Bitcoin Treasury Companie.
Тази седмица Strategy обяви резерв в долари, финансиран от продажбата на нови акции, за да създаде резерв за плащане на дивидентите от своите привилегировани акции. По-рано, Phong Le, нейният главен изпълнителен директор, спомена възможността компанията да бъде принудена да продаде част от активите си, ако трудностите се натрупат и пазарната й капитализация падне под стойността на резервите й. В момента Strategy е с капитализация от 68,2 милиарда долара, а 650 000 BTC са оценени на 60,47 милиарда долара.
В този контекст Phong Le заяви във вторник пред Bloomberg, че Strategy обмисля да отпусне биткоините си на заем:
Когато традиционните финансови компании влязат в този сектор и имаме различна контрагентна страна, това е опция, която ще обмислим и която, мисля, ще ни зарадва.
Освен това той се върна и на желанието на Strategy да не се разделя с активите си:
Ние абсолютно не искаме да се налага да използваме тези биткоини, когато стойността на нашите акции падне под тази на нашите активи в биткоини. Нашата цел е да изплащаме дивидентите безсрочно.
По отношение на заема на BTC възникват няколко въпроса. Първият риск е, разбира се, този на контрагента, в случай че длъжникът не изпълни задълженията си, което наблюдавахме по време на предишния мечи пазар, което понякога предизвикваше верижна реакция.
Освен това, финансовите продукти, които могат да бъдат предложени в този случай, все още трябва да бъдат изяснени. Всъщност, първият случай, в който е интересно да се вземе заем в биткойни, е за къси продажби. Ако дългът е в BTC, става въпрос за продажба на заетите биткойни, за да бъдат обратно изкупени на по-ниска цена, когато цените паднат, с цел да се изплати този дълг и да се запази печалбата.
По време на пазарни спадове тази маневра е по-рискована, но обратният ефект може да бъде търсен, ако Strategy деноминира заемите си в долари, което изглежда малко вероятно, тъй като би било контрапродуктивно за нея в период на ръст.
В случай че става въпрос по-скоро за заеми, при които Strategy депозира BTC като обезпечение, за да заеме долари, с които да финансира разходите си, ефектът на ливъриджа може да влоши положението й в случай на спад, като по този начин увеличи трудностите й.
Въпреки че все още има неясни моменти, акциите на MSTR все пак се радват на малко облекчение, след като отбелязаха ръст от 5,78% на борсата във вторник. Това обаче не променя факта, че акциите все още са с понижение от над 66% спрямо историческия си връх от миналата година:
В същото време BTC се търгува на цена 92 900 долара към момента на написването на тази статия, което представлява ръст от 7,2% през последните 24 часа.
