Mentre Strategy subisce le critiche del mercato, il suo amministratore delegato Phong Le ha avanzato l’idea che l’azienda potrebbe prestare Bitcoin (BTC). Cosa potrebbe comportare?
Strategy presterà Bitcoin (BTC) nel prossimo futuro?
Mentre Strategy è oggi in difficoltà, l’azienda moltiplica gli annunci nel tentativo di rassicurare il mercato sul suo modello di Bitcoin Treasury Companie.
Questa settimana, Strategy ha annunciato una riserva in dollari, finanziata dalla vendita di nuove azioni, per costituire un fondo di sicurezza destinato al pagamento dei dividendi delle sue azioni privilegiate. In precedenza, Phong Le, il suo amministratore delegato, aveva evocato la possibilità che l’azienda potesse essere costretta a vendere parte dei suoi attivi se le difficoltà si fossero accumulate e la sua capitalizzazione di borsa fosse scesa al di sotto del valore delle sue riserve. Attualmente, va sottolineato che Strategy ha una capitalizzazione di 68,2 miliardi di dollari, mentre i suoi 650.000 BTC hanno un valore di 60,47 miliardi di dollari. In questo contesto, Phong Le ha dichiarato martedì a Bloomberg che Strategy sta valutando la possibilità di prestare i propri bitcoin:
Quando le società finanziarie tradizionali entreranno in questo settore e avremo una controparte diversa, questa è un’opzione che prenderemo in considerazione e che, credo, ci entusiasmerà.
Inoltre, è tornato anche sulla volontà di Strategy di non separarsi dai propri asset:
Non vogliamo assolutamente dover utilizzare questi bitcoin quando il valore delle nostre azioni scende al di sotto di quello dei nostri asset in bitcoin. Il nostro obiettivo è quello di versare i dividendi a tempo indeterminato.
Per quanto riguarda il prestito di BTC, sorgono diverse domande. Il primo rischio è ovviamente quello di controparte, nel caso in cui un debitore risultasse inadempiente, cosa che abbiamo potuto osservare durante il precedente mercato ribassista, causando talvolta reazioni a catena.
Inoltre, i prodotti finanziari che potrebbero essere offerti in questo caso devono ancora essere chiariti. Infatti, il primo caso in cui è interessante prendere in prestito bitcoin è quello dello shorting. Se il debito è denominato in BTC, si tratta di vendere i bitcoin presi in prestito per riacquistarli a un costo inferiore quando i prezzi scendono, al fine di rimborsare il debito e mantenere un profitto.
Durante i periodi di ribasso del mercato, la manovra è più rischiosa, ma si può cercare l’effetto opposto se Strategy denomina i suoi prestiti in dollari, cosa che appare poco probabile dato che sarebbe controproducente per lei in periodi di rialzo.
Nel caso in cui si trattasse piuttosto di prestiti attraverso i quali Strategy depositasse BTC come garanzia per prendere in prestito dollari che finanzierebbero le sue spese, l’effetto leva potrebbe anche peggiorare la sua situazione in caso di ribasso, moltiplicando così le sue difficoltà.
Sebbene ci siano ancora alcuni punti oscuri da chiarire, il titolo MSTR gode comunque di una piccola tregua, dopo aver registrato un aumento del 5,78% in borsa durante la seduta di martedì. Tuttavia, ciò non toglie che il titolo sia ancora in calo di oltre il 66% dal suo massimo storico dello scorso anno:
Allo stesso tempo, il BTC viene scambiato a 92.900 dollari al momento della stesura di questo articolo, con un aumento del 7,2% nelle ultime 24 ore.
