In brief
- 与之前的熊市相比，比特币矿工这次的情况大不相同。
- 第11章的破产与中国这样的突然停产完全不同。
- 至于绿芽，一位分析师指出了明年的减半事件。
在比特币的历史上，可以看到矿工投降的周期。
当形势好的时候，矿工们会囤积他们的比特币，在高需求期间限制新币的供应，并成为总体价格上升趋势的额外倍增器。
当情况不好的时候，比如过去几个月，矿工们会卖掉他们的比特币库–通常是在挖矿利润较低的时候，比如比特币价格低的时候，用来支付运营费用，或者用来偿还过度杠杆化的头寸。
比特币价格
例如，早在2022年6月，Arcane Research的加密货币分析师的一份报告显示，在5月份，像Marathon Digital和Riot Blockchain这样公开交易的比特币矿工出售的比特币比他们开采的多–与今年前四个月相比，命运发生了明显的逆转，当时这些矿工出售的比特币不到他们收益的三分之一。
CoinShares比特币研究负责人Christopher Bendiksen告诉TCN，这个周期的情况有所不同。
他说：”当你有一个效率低得多的资本市场时，它可能不那么有秩序，我们看到这在以前表现为这些困难的大回撤，”他说，将目前的网络与该行业不太成熟时进行比较。”这次没有发生这种情况，尽管我们有壮观的破产和一堆业务在挣扎。”
在投降周期中，运行低效或过度杠杆化操作的矿工退出网络–通常，这意味着他们关闭了机器。
这可能导致Bendikson提到的那些 “大回撤”，当采矿硬件短暂地变得更容易开采比特币时，在一个重新平衡的时期，更多的采矿硬件被部署，提升了采矿难度。
不过这一次，除了美国的恶劣天气导致的短暂时间，公司并没有关闭他们的机器。
这使得最新的投降周期变得独特，让人更清楚地看到采矿市场是如何快速发展的。
第11章让市场变得不同
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Bendiksen说，最近的破产事件对挖矿难度没有产生重大影响，因为这一轮，网络上的大多数矿工都在美国，。
在中国2021年打击加密货币之前，该网络的大部分哈希率（计算能力）位于美国之外，主要是在中国的中型私人矿场，至少以今天的标准来看。
当当局切断这些矿场的电源时，这些矿场退出了网络，导致网络的哈希率突然下降了17%。
对于矿工来说，这次的镇压行动更加无序，实体矿场突然关闭，带走了大量的采矿设备。
只是在更有秩序的破产程序中，情况并非如此。
“要么已经发生的关闭已经被新的哈希率、更多的签约机器所取代，要么机器还没有被关闭，”CoinShares研究员告诉TCN。”它看起来与其他周期完全不同。”
例如，考虑一下Core Scientific。12月，该公司正式申请破产，理由是持续的市场状况。
但关键的是，该矿工表示，其业务将继续进行。该公司还为此撰写了几份融资协议，进一步强调了迅速的监管行动和缓慢的破产程序之间的差异。
所有人都在关注比特币减半
比特币价格仍比2021年时创下的记录低66%，而且接下来很可能会有更多的财务困难。根据Bendikson的说法，市场可能需要等到明年才有更多的绿芽。
在一份研究报告中，Bendiksen指出了2024年的减半事件，他说这在历史上是与牛市联系在一起的。比特币减半是指网络将矿工因其工作而获得的奖励金额减半。
他在一份研究报告中写道：”从历史上看，有一种反复出现的趋势，即减半与牛市紧密相连，导致现在著名的比特币价格的四年牛/熊周期。
来自Coinwarz的数据显示，该事件大约在2024年4月26日。
无论价格如何，如果该行业从最近的螺旋式上升中学到了什么，那就是采矿业在过去几年里已经飞速成熟了。
