Silvergate加密银行成为焦点已经有一段时间了，这个巨人的破产现在是一个严重的可能性。但银门银行在加密货币生态系统中代表着什么，它有多大的分量，更重要的是，它的业务结束会对加密货币市场产生什么影响
Silvergate，它是什么？
最近，银门的名字出现在每个人的嘴边。这家加密银行直到现在还在个人投资者的阴影下运作，其服务主要针对机构和交易所，但它在我们的生态系统中具有主导作用。
银门银行成立于1988年，最初是一家小型的加利福尼亚银行，提供传统的服务，并以少量的分支机构在人的规模上运作。渐渐地，该银行在Alan Lane的领导下向加密货币领域进行了90度的转弯，Alan Lane仍然是其现任CEO。
当时，当比特币（BTC）和加密货币生态系统还远没有像今天这样民主化的时候，这感觉就像一场小革命，而这也让银门银行至今成为美国加密货币交易所的领先加密货币友好银行之一。
银门银行的首席执行官艾伦-莱恩，他本人就是BTC的个人投资者，决定成立境内第一家加密银行。银门银行很快就在业内声名鹊起，成功随之而来：2017年，在改变方向4年后，该银行有250个客户，管理的资产近20亿美元。仅仅两年后，银门成为一家上市公司，并在世界最大的股票交易所纽约证券交易所（NYSE）上市。
从2019年到2021年，由于加密货币市场在此期间的发展势头，Silvergate的股票以股票代码SI交易，涨幅高达1580%。
图1–2020年5月至2021年12月SI股票在纽交所的表现
此时，银门银行90%的存款来自加密货币领域，占压倒性优势。该银行正在成为机构和交易所社区的参考，为Coinbase、FTX.US、Gemini、Paxos、Crypto.com和BlockFi等提供服务。
Silvergate的客户（到2022年将有1500个）也受益于Silvergate交易所网络（SEN），这是一个由加密货币银行建立的银行网络，使其能够在全年的任何时候管理其不同客户之间的即时转账。
如果与传统的银行网络相比，这是一笔巨大的资产，尤其是更多的传统银行历来对在加密货币领域经营的公司持敌视态度。
因此，到2022年，Silvergate享有稳定的扩张和在加密货币生态系统中的突出地位，并注册为其行业中迄今为止的领导者。
L在2022年银色门的灾难层出不穷
但银色门的平稳增长在2022年将会结束。而对这家加密银行来说，不幸的是，这更多是由于前所未有的恐慌风，而不是内部管理不善。
如下图所示，在整个2022年，Silvergate的股价持续下跌，抹去了加密货币生态系统在这段悲伤时期所经历的一个又一个挫折。
与加密货币市场一样，银门公司也不得不应对泰尔公司（LUNA）的倒闭，然后是三箭资本（3AC）的倒闭，这也让生态系统中的大量玩家受到影响。
图2–自2022年初以来银门的SI股价和关键日期
从2022年6月到8月，银门公司成功地经受住了市场动荡的考验，继续盈利。因此，该公司在2022年第三季度录得4060万美元的净利润，鉴于该加密银行在2021年全年的净利润为7550万美元，这一数字令人鼓舞。
但是，随着山姆-班克曼-弗里德领导的FTX帝国的崩溃，人们的担忧开始变得严重起来，这个人把自己定义为慈善的亿万富翁，但最后却把自己客户的钱用于完全非法的目的，在购买房地产和与他的各个公司贪污之间。
2022年12月6日，美国参议员开始调查银门银行在FTX和Alameda Research之间金融交易中的作用。参议员们指责该银行在监测和报告山姆-班克曼-弗里德主持的两个实体之间的可疑活动方面 “严重失职”。同时，银门公司透露，在发表报告时，仅FTX的存款就占其管理的总资产的约10%。
截至2023年1月，该公司正试图通过稳定其资产负债表来保持其水面。结果，这家加密银行发现自己被迫裁员40%，这次大规模裁员伴随着800万美元的支出，用于资助前雇员的各种补偿和其他福利。
十天后，宣布银门公司仅在2022年第四季度就报告了10亿美元的净损失，而且其股价大幅下跌。判决结果很清楚：2022年，该银行的净亏损将达到9.48亿美元。
为什么最后一个季度如此艰难？因为银门的客户根本就引发了银行挤兑，因为他们担心银行可能破产。换句话说，他们期望银行无法偿还债务，因此，机械地让他们提取资金。在加密银行的存款也降低了，这完全打乱了其会计计划。
请注意，联邦存款保险公司（FDIC）是负责为美国客户25万美元以下的银行存款提供担保的机构，如果发生最坏的情况，逻辑上应该能够发挥其作用，尽管与银门客户的存款相比，这样的金额相对较小。
银门加密银行的未来是怎样的？
大多数专家预计，银门将在美国申请第11章破产保护，同时找到一种方法来重新走上正轨，如果有的话。这种被广泛使用的保护措施允许无力偿还债务的公司继续运营，直到他们能够偿还债务。他们的活动也在法院的监督之下。
该银行可以考虑从其他银行获得短期贷款，但这需要流动性担保，而银门公司无法提供。
目前，该银行的情况是，由于大量提款，其负债，即客户存款量不断减少。由于美国的利率上升，该银行持有的债券价值不断下降，使银门处于一种不利的恶性循环之中。
此外，Silvergate正在被其主要客户抛弃，如Coinbase、Paxos、Galaxy Digital、Bitstamp、Circle、Crypto.com和Gemini等，仅举几例。
在Coinbase，所有客户的资金都是安全的、可获得的和可用的。
鉴于最近的事态发展，出于谨慎考虑，Coinbase不再接受或启动对Silvergate的支付。
– Coinbase (@coinbase) March 2, 2023
然而，如果在偶然的情况下，加密银行找到一个潜在的贷款人，那么归属于股东的价值将继续下降，这可能会导致该机构的短期债务违约。为了应对这种情况，银行将被迫出售更多的债券，这将导致能力下降的无尽螺旋。
因此，银门银行现在不可能把自己从洞中拉出来。唯一可能的解决方案是让它被一家健康的银行收购，但这将带来几个问题。
首先，鉴于2022年的众多失败和丑闻之后，加密货币行业现在在机构世界中的形象，一家收入健康的银行不太可能考虑通过接管银门来损害其声誉。此外，假设一家银行决定收购Silvergate，鉴于美国证券交易委员会自FTX倒闭以来的讨伐行动，它将面临越来越多的监管限制。
还应注意的是，目前有2亿美元的优先股在流动，这是一个必须由潜在买家谈判的重要数额，使问题进一步复杂化。
最后，鉴于Silvergate情况恶化的速度，很可能会对该加密货币银行提起集体诉讼，如果潜在的买家要购买该机构，就必须支付这些费用。
然而，很有可能Silvergate已经在努力寻找一个潜在的买家，而收购条款总是可以协商的，尤其是在这样一个似乎没有其他出口的情况下。
至于对加密货币市场的影响，这一点评估起来很复杂。然而，如下图所示，该图强调了银门公司10-K表延迟公布后，加密货币市场市值的下降，该生态系统对关于这一主题的公告极为敏感。
因此，很难想象假想的Silvergate破产会产生什么样的影响，但这对生态系统来说不可避免地会非常痛苦。
图3 – 加密货币市场总市值的演变
总之，需要注意的是，如果Silvergate找不到买家，加密货币交易所将面临很大的麻烦，因为加密货币银行是美国的黄金标准。此外，由于FTX遇到的挫折，传统的银行机构现在正在逃离加密货币生态系统，正如签名银行或大都会银行的情况一样。
因此，从目前的情况来看，如果银门银行倒闭，它极有可能找不到替代者，这对整个加密货币行业极为不利。
