Grayscale, похоже, не хочет отказываться от горячей темы биткоин (BTC) Spot ETFs. По мере того как количество отказов в одобрении увеличивается, управляющая компания заявила о своей готовности выступить против Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), финансового регулятора США.
Grayscale оспорит решение SEC по спотовым ETF
Всего 24 часа назад SEC снова отказала в одобрении ETF Bitcoin (BTC) Spot, то есть такого, который воспроизводит цену криптовалюты.
Американский финансовый регулятор ссылается на те же причины, что и раньше, чтобы не разрешить этот индексный фонд: невозможность предотвратить мошеннические маневры и возможное манипулирование ценами.
Не обязательно приходя на помощь своим конкурентам, управляющий активами Grayscale не оценивает обоснования SEC.
Хотя компания также хочет подать заявку на утверждение своего собственного ETF, она предпочитает взять инициативу на себя, уже оспорив предыдущие решения SEC.
Grayscale заявляет, что SEC нарушает законодательство США
Основной предмет спора все тот же: различие, проведенное SEC между биткоин ETF, основанными на фьючерсных контрактах (Futures), и биткоин ETF, воспроизводящими рыночную цену (Spot).
Для финансового регулятора США первые являются более надежными инвестициями, чем вторые, и поэтому разрешены. Однако этот аргумент более чем оспорен компанией Grayscale, которая считает его «произвольным и капризным». В результате, SEC нарушит Закон об административной процедуре (APA).
APA требует, чтобы SEC рассматривала подобные ситуации аналогичным образом. В этом случае идентичные инвестиционные продукты должны рассматриваться одинаково.
Тем не менее, Grayscale считает, что SEC по-разному относится к идентичным инвестиционным продуктам, а именно к Bitcoin Futures ETF и Bitcoin Spot ETF.
Привет команде юристов Grayscale за то, что они сослались на аргумент APA, чтобы SEC одобрила спотовый ETF BTC https://t.co/OEUbuzu2eO
— Аллен Ау (@AllenAu11) Декабрь 1, 2021
Grayscale сталкивает SEC с противоречиями по ETFs
Хотя исход этого дела Grayscale против SEC неизвестен, аргументы управляющего активами на первый взгляд кажутся обоснованными. Не углубляясь в недра APA, SEC считает, что эти два типа ETF не регулируются одним и тем же разделом.
Прежде всего, аргументы, выдвинутые SEC, являются странными. Фьючерсные контракты — это производные инструменты, чисто спекулятивные. Таким образом, фьючерсные контракты на биткоин спекулируют на будущей цене валюты.
Другими словами, фьючерсные контракты по своей сути являются рискованными продуктами. Более того, они привлекают краткосрочных инвесторов и пристрастились к кредитному плечу, в отличие от спот-рынка, где есть много ходоков.
Вывод прост: фьючерсы на биткоин более рискованны, чем инвестиции непосредственно в рынок. Поэтому трудно понять, почему SEC отдает предпочтение одному гораздо более рискованному ETF перед другим.
