Криптовалютная биржа Coinbase сообщила о незначительном росте доходов по сравнению с предыдущим кварталом, завершив год, в котором бизнес-модель биржи была подорвана падением цен на цифровые активы.
В четвертом квартале продажи компании составили $605 млн, что превзошло ожидания аналитиков, которые ожидали, что доход составит около $588 млн, по данным FactSet. Эта цифра представляет собой почти 75-процентное снижение по сравнению с доходом в 2,5 миллиарда долларов, который Coinbase обнародовала за тот же период год назад, когда цены на криптовалюты были на рекордно высоком уровне.
«Оглядываясь на 2022 год, мы гордимся нашей способностью выполнять свои обязательства и позиционировать наш бизнес как регулируемый и законный лидер рынка», — заявила финансовый директор Coinbase Алесия Хаас. Coinbase заявила, что рост продаж по сравнению с предыдущим кварталом был в значительной степени обусловлен подписками и услугами, которые выросли на 34% по сравнению с 3 кварталом 2022 года до $283 млн.
Ведущая криптовалютная биржа в США потеряла 557 миллионов долларов в последнем квартале прошлого года. Показатели компании растянули годовые убытки на 2022 год до $2,6 млрд по сравнению с прибылью в $3,6 млрд в 2021 году.
Объем торгов на бирже, от которых Coinbase получает большую часть своего дохода, упал до 145 млрд долларов с 547 млрд долларов год назад. После того, как в 2021 году объем торгов вырос до 1,67 трлн долларов США по сравнению с 193 млрд долларов США годом ранее, Coinbase сообщила, что в 2022 году он упал до 830 млрд долларов США.
Coinbase также сообщила, что количество ежемесячных транзакций пользователей на ее платформе снизилось до среднегодового показателя чуть менее 9 миллионов с 8,4 миллиона в 2021 году, что свидетельствует о том, что клиенты были более активны, несмотря на холода крипто-зимы.
Активы на платформе Coinbase сократились в 2022 году до $80 млрд с $278 млрд годом ранее. Баланс между розничными клиентами и институциональными клиентами разделился поровну — по $40 млрд. Из этих активов 41% приходится на биткоин и 26% — на Ethereum.
Неудивительно, что у Coinbase был сложный квартал, учитывая крах криптовалютной биржи FTX и крипто-кредитора Blocki, сказал TCN старший аналитик Oppenheimer Оуэн Лау. Обе компании подали заявления о банкротстве в ноябре прошлого года, что поколебало доверие к цифровым активам, поскольку криптовалюты, такие как биткоин, упали до $15 480.
Лау сказал, что, однако, возможно, что Coinbase сможет переломить свою судьбу в этом году и снова стать прибыльной, если рост цен на криптовалюты совпадет с оживлением торговли. Он также отметил, что более четкое регулирование цифровых активов также может стать благом для компании.
За последний год Coinbase дважды объявляла об увольнениях: в июне прошлого года она сократила штат примерно на 1100 человек, а в прошлом месяце отпустила 950 сотрудников. Лау сказал, что сокращение накладных расходов может помочь Coinbase продвинуться по пути восстановления прибыльности
Акции Coinbase немного подорожали на внебиржевых торгах до $62,65.
Coinbase стала публичной в 2021 году и является единственной биржей, расположенной в США, на которую распространяются требования, связанные с торговлей на публичной фондовой бирже, такие как раскрытие информации, которая дает инвесторам представление о финансовом состоянии компании.
Помимо комиссий, связанных с транзакциями на своей платформе, Coinbase получает доход от предоставления услуг по хранению цифровых активов, стейкинга и других подписок и услуг. По данным компании, доход от подписок и услуг в прошлом году составил 792 миллиона долларов, увеличившись с примерно 517 миллионов долларов в 2021 году.
На фоне репрессий в отношении криптокомпаний со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам, которые включают в себя урегулирование спора с биржей Kraken по поводу ее продукта «ставка как услуга», аналитики JP Morgan предупредили в прошлую пятницу, что регуляторный блиц агентства может ограничить доходы Coinbase в краткосрочной перспективе.
«Coinbase сосредоточилась на создании бизнеса по предоставлению услуг по подписке, который является более стабильным и устойчивым к волатильности криптовалютного рынка», — говорится в аналитической записке. «Однако недавние действия SEC поставили под угрозу различные элементы, включая стейкинг, стейблкоин USDC и кастодиальное обслуживание».
Инвестиционный банк ранее был уверен, что клиенты Coinbase будут автоматически зачислены в стакинг Ethereum после шанхайского обновления сети, что увеличило бы доход биржи, но в свете последних событий изменил свою позицию.
«Хотя стакинг [Ethereum] все еще представляет возможность получения дохода, мы ожидаем, что она будет гораздо меньше и потребует гораздо больше времени для развития», — заявили аналитики JP Morgan.
В письме акционерам Coinbase признала меняющуюся нормативную среду в отношении цифровых активов, заявив, что «регулирование грядет», и что компания считает, что в будущем она станет бенефициаром потенциальных изменений в политике.
Лау из Oppenheimer сказал, что доход, который Coinbase получает от ставок, и который компания отражает как «Доход от блокчейна», несколько преувеличен, поскольку компания передает около 75% этого дохода своим клиентам, которые ставят свои активы на кон.
«В итоге экономический эффект для Coinbase гораздо меньше, чем сообщают многие другие», — написал Лау в недавней аналитической записке, оценив, что на стакинг приходится около 2,3% от общего дохода Coinbase.
Цена акций компании росла с начала этого года вместе с ценами на цифровые активы. В то время как биткоин и Ethereum подорожали более чем на 39% до 24 400 долларов и 1 660 долларов соответственно, акции Coinbase взлетели на 84%.
